1、电池箔：预计Q3环比增加1万吨，其中涂炭箔需求超预期，预计Q3出货2000吨，Q4出货5000吨，上调今明年出货预期至0.8、2.5万吨（此前预期0.5、2)。此外目前电池箔月产能已经达至1.5万吨。
2、传统箔：由于今年电池箔产量的增加来自传统箔转产，我们预计Q3传统箔量略微下行，吨净利润小幅下行（Q2有汇兑影响）。
3、Q3业绩预期：综合电池箔和传统箔情况，我们预计Q3实现归母净利润4.3亿元，环増13%（预测数据，仅供参考）。4、加工费走势：新产品有溢价，在加速导入客户中（ B 已 OK , C 在加速验证），老产品今明年价格保持稳定。
5、盈利预测：我们预计公司今明年电池箔出货12、24万吨
（其中涂炭箔0.8、2.5万吨），假设电池箔光箔吨净利润
0.67、0.63万元（明年考虑新产能转固折旧增加）、涂炭箔吨净利润1、1万元，传统箔利润6.1、5.0亿元，预计公司实现归母净利润15、21亿元，对应当前估值21、15X（考虑定增）,看好公司成本领先同行（规模效应＋良品率＋低设备投资额）,龙头地位稳固，继续保持重点推荐。
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