【上游材料】

锂盐：节后碳酸锂价格继续上涨，但由于节前部分下游备货充足，上涨程度较节前稍有缓和。截至10月8日，工碳均价50.2万元/吨（环比 1%），电碳均价53万元/吨（环比 1.9%），氢氧化锂均价51万元/吨（环比 1.4%）。目前锂盐供需矛盾仍然存在，短期难以缓解，后续价格大概率维持上涨。

【中游材料】

正极材料：镍钴原料供应稳定，价格平稳。正极材料因节前氢氧化锂和碳酸锂价格上涨导致企业生产成本增加，各型号三元材料报价较节前上调0.2-0.3万元/吨，NCM523报价34.05万元/吨（环比 0.89%），NCM811均价38.75万元/吨（环比 0.52%）。铁锂材料产销两旺，目前均价16.25万元/吨（环比 1.88%），受锂盐价格上涨带动后续仍有涨价预期。

负极：负极材料目前价格暂稳但电池厂对材料端降价诉求强烈。原料端低硫焦和针状焦价格平稳。新增石墨化产能释放正逐步形成有效生产力拉动负极产量增长，本轮石墨化厂家与负极厂商价格博弈较为激烈，预计石墨化价格将再次下行。

隔膜：10月排产环比9月有所提升。随着Q4消费旺季来临，动力市场持续增长，中低端消费数码市场逐步回暖，隔膜市场价格稳定，整体符合预期。

电解液：供给端平稳运行。由于原料五氯化磷供应持续紧张，六氟磷酸锂价格上涨较为明显，目前均价30.5万元/吨（环比 8.93），部分电解液厂家已上调价格，目前三元电解液均价7.78万元/吨（环比 0.32%），铁锂电解液均价6.34万元/吨（环比 1.44）。

国庆期间各车企发布的数据显示9月新能源汽车销量保持强劲增长，我们预计9月中汽协批发口径将达到70万辆以上，对于电池及上游产业链依然保持旺盛需求。从下周开始将进入密集的三季报披露期，我们预计部分环节三季度存在成本改善，盈利有望进一步增长；部分环节单位盈利可能存在下降趋势。推荐宁德时代，亿纬锂能，厦钨新能，壹石通，恩捷股份，中科电气，当升科技，德方纳米，天赐材料，华友钴业，建议关注振华新材，中伟股份，璞泰来，贝特瑞，杉杉股份，容百科技，星源材质。