​这是一家专注于眼科药物领域，产品被列入国家医保目录以及OTC品种目录的上市企业。

2022年第二季度，这家公司的销售毛利率，也就是眼科药品的利润空间高达80%。这说明只要该企业销售100元的眼药，就能赚回80元的毛利润。

而凭借着在医药领域的强大竞争力，在今年第二季度，全国社保基金和基本养老金加入到公司的阵营中。目前养老金是其第三大流通股东，社保基金是其第十大流通股东。

从2019年开始，该企业的历史净利润已经连续三年实现了大幅度的增长，并在2021年以1.95亿元的业绩创出了历史新高。

而到了2022年，公司只用了两个季度的时间就完成了1.21亿元的业绩，该企业今年净利润的增长将是大概率事件。

目前这家公司的股票在充分回调了66%以后，于近期开始放量上涨。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话声音不大，态度也很一般。

在交谈中翻译官了解到，该企业的主营业务为眼科药物的研发、生产及销售。

公司医疗服务的收入占比为36%，滴眼液的收入占比为33%，眼膏剂的收入占比为25%。

在该企业的财报中翻译官发现，这家公司自上市以来累计分红8次，总共派发现金1.81亿元。并在2017~2022年为股东分了7次红，分红占净利润的平均比重超过了30%。

特别是在2018年，该企业的分红占净利润的比重竟然达到了147%。

这说明管理层不仅把当年赚到的净利润都给股东分了，还把往年的留存收益也分了，这些都说明公司对股东十分负责。

以上是对这家企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年半年报，并没有任何个人观点。

2021年第二季度，该企业的净利润只有8,014万元。到了2022年第二季度，公司的业绩就达到了1.21亿元，同比增长了51%。

而这家企业目前的净利润，在A股医药概念板块277家上市公司中，排名第105位。这个名次有些靠后，说明其规模相对来说并不是很大。

而在今年第二季度，该企业的规模虽然不大，但是现金流却非常充裕。经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第二季度，该企业的净利润虽然有1.2亿元。但是同期公司因经营活动而实际收到的现金净额却达到了1.35亿元，同比还大幅增长了69%。

这说明如果你此时打开该企业的利润表后会发现，在2022年前两个季度里，这家公司确实赚到了1.2亿多的净利润。

但是当你打开公司的银行账户后会发现，在今年这家企业因经营活动而收到现金，减去因经营活动而支付的现金后，还剩下1.35亿元的现金净额。

出现这种情况是因为管理层在今年第二季度，提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，使往期的货款都回到了公司的账户里。

而现金流量净额同比增长了69%，则说明该企业目前的现金流十分充裕，其账户里的现金也变多了，而这对公司的生产经营非常有利。

综上所述，在2022年第二季度，这家企业的规模虽然不大，但是现金流却非常充裕。

业绩增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得公司的业绩出现了增长，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第二季度，这家企业净利润增长的主要原因是，销售回款时间的缩短。

销售回款的时间，就是公司销售眼药的账期，也是货款回到其账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第二季度，该企业销售完眼药后，需要48天才能收回货款。而现在只需要38天，销售回款的时间缩短了21%。

作为一家药企，要想创造净利润就得进行生产经营，而生产眼药需要的是钱。

所以货款早一天回到公司的账户里，管理层就可以把这些钱投向生产经营，进而提高资金的使用效率，增强其赚钱的能力。

综上所述，在2022年由于管理层提高了营运能力，缩短了销售回款的时间，这使得公司第二季度的业绩出现了增长。

不足之处

在本文最后的环节中，翻译官将分析出该企业目前存在的问题，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第二季度，这家公司最大的问题在于财务杠杆的缩小。

财务杠杆是衡量一家企业的管理层使用负债情况的，通常用权益乘数这个指标来表示，但是翻译官认为用资产负债率来衡量会更形象一些。

2021年第二季度，该企业100元的资产里，还有28.34元是借来的，资产负债率为28.34%。

而到了2022年第二季度，公司的资产负债率就降至13.39%，同比下降了53%。

这家公司的资产负债率，也就是财务杠杆，在A股医药板块277家上市企业中，排名第50位。这个名次非常靠前，说明其目前的负债率相对来说并不高。

财务杠杆是一把双刃剑，它的缩小能降低公司的资产负债率。而负债率的下降，不仅会减少该企业的财务费用，还会降低公司的营业成本，所以这是对该企业有利的一面。

但是财务杠杆的缩小，以及负债率的降低也使公司向外界借到的钱变少了，这样就无法通过扩大产能的方式来提高净利润。

所以财务杠杆的缩小会减弱一家企业的赚钱能力，降低其资金的使用效率，对公司未来业绩的增长十分不利，这点是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持B级的水平。

而这家企业就是兴齐眼药股份有限公司，股票代码：300573。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐兴齐眼药这只股票，也没有说兴齐眼药公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。