（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、主营业务：

公司聚焦操作系统、云计算、信息安全三大领域。形成了“操作系统-云计算-信息安全”三位一体的产品体系，从操作系统到云桌面到数据存储实现信息系统原生安全。主要收入来源来自于国防与电力领域，21年合计占比超过94%。

2、核心亮点：

（1）操作系统：关键行业国产化率尚不足45%，叠加CentOS停服有望带来国产化需求进一步提升。产品已经在国网与南网各调度中心部署，成为电力行业主流国产服务器操作系统；同时还深度参与openEuler原生社区建设。

（2）信息安全：公司深耕国防领域，其信息安全产品主要应用于国防、党政单位数据存储加密系统，为国防和党政单位型号装备提供专用配套安全平台。

（3）公司参与承担了2项“核高基”课题及2项“基础软件项目”国家课题和其他多项省、市级重大科研项目，技术能力获国家级认可；军品行业资质壁垒较高，公司具有资质优势。

（4）公司是华为鲲鹏生态建设积极参与者，是湖南省鲲鹏生态创新中心的重要建设单位并与北京等地鲲鹏生态创新中心建立了合作关系。

3、募资用途：麒麟信安操作系统产品升级及生态建设项目等。

4、行业概况：

2021年全国软件和信息技术服务业累计完成软件业务收入94,994亿元，同比增长6.43%，2014-2021年复合增长率达到14.41%。其中，2021年我国软件产品实现收入24,433亿元，同比增长12.30%，占全行业比重为25.72%；云服务、大数据服务共实现收入7,768亿元，同比增长21.20%；信息安全产品和服务实现收入1,825亿元，同比增长13.00%。

5、可比公司：中国软件、诚迈科技、卫士通、左江科技、深信服等。

6、数据一览：

（1）公司2019-2021年分别实现营业收入1.41、2.31、3.38亿元，同比增长77%、64%、46%；归母净利润0.2、0.99、1.12亿元，同比增长85%、386%、13%。发行价格68.89元/股,发行PE41.78、行业PE43.29，发行流通市值9.1亿，市值36.4亿。

（2）公司预计2022年1-9月营业收入1.75至2.45亿元，同比增长0.91%至41.27%；归母净利润为0.37至0.78亿元，同比-14.22%至80.84%。

（3）招商证券预计公司22-24年营收分别为4.35/5.58/7.06亿元，对应增速29%/28%/26%；归母净利润为1.23/1.38/1.62亿元，对应增速10%/13%/17%。

（部分资料来自公司招股说明书、招商证券等）