顶层设计支持力度大:发展中医药为国家战略,中国医药十四五规划已经落地,*再次明确要“促进中医药传承发展”,政策支持大概率能体现在优秀公司业绩上;
医保谈判纳入中成药新增量:多款中成药有望在年底谈判后调入医保目录,参与谈判的中成药多为独家品种且销售体量尚低,纳入医保目录后预计降幅有限,销量有望大幅提升。建议关注万邦德(石杉碱甲)、以岭制药(解郁除烦胶囊、益肾养心安神片)、康缘药业(银翘清热片)、方盛制药(玄七健骨片)、健民集团(七蕊胃舒胶囊);
消费复苏下中药品牌OTC将迎来业绩爆发:中药品牌OTC受益于消费复苏与健康诉求的日益旺盛,需求端持续旺盛,且otc品种存在提价空间,量价齐升逻辑清晰。建议关注:同仁堂、太极集团、华润三九等;
政策红利+新药逻辑,看好中药创新药机会:中药新药已在申报中单列,在医保谈判中通过率高且降幅温和,基药目前+独家形成强护城河。建议关注以岭药业、康缘药业、新天药业等;
【重点推荐方向】
1)OTC:华润三九、同仁堂、太极集团、昆药集团;2)中药创新:以岭药业、康缘药业、新天药业、方盛制药;3)配方颗粒:红日药业;