公司介绍:
成立以来一直专注气泡线、电池线生产。总部在安徽铜陵,主要生产基地在铜陵 广州等。产品70%应用工业领域,30%家电领域。去年收入124亿,净利润接近5亿,主要是赚加工费,会对原材料垫资,但是原材料的涨跌和自己没有关系。
圆线业务:两条线
一条铜加工,一条铝加工
去年4.9亿利润有3.8亿来源于圆线业务。去年圆线出货量13w多吨铜加工,6w多吨铝加工。去年也做了新产能募投,明年分别有新的产能释放。
扁线业务:新能源汽车小扁线,主要应用于扁线电机。为什么扁线电机突然之间应用就起来了?功率密度提升20%以上 散热会更好,因此扁线电机对于新能源电机来说可以实现轻量化,有助于续航里程提升。电池包也可以少用电池。去年开始特斯拉开始大规模推广扁线电机应用,现在新势力车企也无一例外推广扁线电机应用。预计三季度末就可以看到扁线电机大量的装车。因此我们队扁线电机的产能也做了规划,今年底1.95w吨 明年4+w吨
恒丰特导:一个是军工,一个民用5G。
去年下半年开始感受到这个行业在爆发,一方面是军工刚性订单的需求提升,至少50%以上增速,这家公司有军工资质,另一方面民用5g随着基础设施建成后,产业机会也越来越大,包括手机背部也要用特种导线。这个公司去年给上市公司净利润贡献4000w,今年上半年就贡献4000w多一点。三季度在常州落地土地,新建产能,预计明年形成1.5w吨的产能。
问答:
轻量化电机能减重多少,是否有量化?
没有确切数据。槽满率功率密度的提升这些数据可以保证体积减少1/3。效率提升对电池就是几千块钱的节约。
扁线新产品市场格局?
从全球来讲,可以分类两个梯队。第一梯队,除了精达,住友,还有埃塞克斯,尤其住友在电装的应用是;第二梯队国内目前没有其它特别突出的厂家。
壁垒最后还是归结为工艺和know how。精达是钻石模具,其它的很多是钨钢模具;工艺上我们是拉丝工艺。电机对线的一致性要求是非常高。
特斯拉最开始使用的埃塞克斯和美国liya,最后精达是特斯拉独供,而且一签就是5年的协议。liya本来是特斯拉供应商,也是我们的一个合作伙伴,直到现在也没有突破涂覆工艺。我们从2015年开始就做这件事情,从电装的项目开始。比亚迪一开始也不是开发的我们,现在比亚迪直接给我们意向性的订单,要我们给到每个月700吨以上的供应能力。
工艺很难评定,客户最后选谁说明一切。每家客户都是定制的,都是非标产品。
合作模式?
自己做电机的主机厂,直接合作;比如蔚来,是用方正和联电,我们也要和方正联电签协议。
扁线成本结构差异?
从生产线和模具开始,和圆线是非常不一样的。圆线模具很容易一次性成型,但扁线不一样,设计的a角工艺,就是修不出来。精达好在最开始就做的电装项目,电装是电机行业里面做的最突出的,别看现在特斯拉在推,电装2015年的时候就在研发了。
市场空间?市场份额?
单车600块钱,60亿的市场。目前基本上是全覆盖,明年4.5w吨,后面可以全部发挥,从全球总量角度来讲,我们主要头部客户都可以做到主供,不会做全覆盖。努力方向在头部客户的30%份额。
传统业务盈利?
铜加工1300净利润单吨
铝加工2200-2300净利润单吨
新产品利润比较高,少说也有7000-8000净利润单吨
大扁线?
每年只有几个亿的销售额,还是很小,都放在铜线里面分类了。
资本开支?资金占用?
并不高。万吨投资只有几千块钱,基本上可以忽略。上市公司真正需要资金是在释放产能的时候,因为这个时候需要做垫资。汽车2个月垫资,不用催就自动到账了,现金汇票都有;家电3-4个月 肯定是汇票。现在很多家电新订单都不接了,也是要优化自己的产品结构,且产能现在是很饱和的。原来7-90%是家电,现在只有30%多,且30%多里只有30%多是内资。 铝线都是家电的,但是铝线是差异化产品差异化技术,所以有超额利润。
铝线扩产进度?
明年建成。厂区也在铜陵,这个是债的募投项目。
总体产能规划?
圆线,去年出货量21w吨铜+铝 明年新增9w吨 其中5w吨铜4w吨铝 明年底30w吨
小扁线,今年1.9w吨 明年底4.5w吨。 明年特斯拉中国预计需求6-8000吨,特斯拉美国需求3600吨,还有比亚迪。model Y单车7公斤,也可以按10公斤算,单电机7公斤,后面可能用到2个电机。
特种导线,今年0.5w吨 明年底1.5w吨,后年可全释放。
顶科?
做汽车线。单车除了电机用的扁线外,还需要55公斤以上的气泡线。这边目前没有扩产计划。
现在银行信贷余额?
数字一下报不出来。后面继续释放产能单纯靠信贷肯定不能解决问题,会考虑是否继续做再融资或发债,到时候根据具体情况再定。
行业内友商的电机小扁线进度?
最积极的是长城科技,比亚迪项目原来找的供货商,现在从趋势来看,我们有更大的优势,他们都在在做,但是突破的程度还需要时间。还有金杯电工等。金杯是以大扁线为主,不是新能源汽车的小扁线。以后通用的全球项目都是精达的。