🔥事件：2022年11月29日，中国民航局向中国商飞公司颁发C919大型客机生产许可证（PC）

点评：

🚁C919产业化发展迈出坚实一步：1）取得PC标志着C919从设计研制阶段转向批量生产阶段。2）取得PC体现中国商飞公司已具备C919批产能力。3）取得PC证或将进一步提升国内供应商参与度，大飞机产业链即将启航

🚁C919取证周期明显快于ARJ21，未来商业化、产业化有望全面提速：1）C919取得TC后时隔2个月就取得了PC；而ARJ21取得TC/PC相隔2.5年。2）C919或将充分借鉴ARJ21成功经验：ARJ21已取得研制成功、市场成功，可年产50架，并积累了丰富的商业运营经验

🚁2022-2041年中国民机市场空间达1.3万亿美元，大飞机在手订单饱满：1）截至2022年11月8日，C919/ARJ21在手订单分别为1015架/770架。2）商飞将与航司充分交流后相应制定C919产能计划

🚁大飞机投入产出比高达1:80，产业链蓄势待发：1）发展大飞机能带动新材料、先进制造、电子信息等领域的发展。2）大飞机产业化正在提速：关键零部件国产化替代取得多项成果，国内厂商参与度和专业化整合程度不断提高

🔥受益标的：1）机体结构：大部段（中航西飞/洪都航空/中直股份）、零部件加工（中航重机/爱乐达）、钛合金（西部超导/宝钛股份）、碳纤维（中航高科/光威复材/楚江新材）。2）机载系统：系统供应商（中航机电/中航电子）、元器件（中航光电/航天电器）、刹车盘/系统（北摩高科/博云新材）。3）航空发动机：主机厂（航发动力）、核心配套（航发控制、航发科技）、高温合金（抚顺特钢、钢研高纳）等

🌹催化剂：C919取得生产许可证

🌹风险提示：1）国际贸易形势动荡或疫情反复；2）C919生产交付不及预期