一、主营业务

公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产 和销售。公司现有主要压铸产品包括汽车车灯散热支架、汽车座椅扶手结构 件、汽车显示器支架、汽车变速器壳体、汽车扬声器壳体、汽车脚踏板骨架等 汽车类压铸件以及电动自行车功能件及结构件、园林机械零配件等非汽车类压 铸件。

报告期内，公司一半以上主营业务收入来源于镁合金精密压铸件，助力镁 合金在汽车轻量化领域的规模化应用是公司主要战略发展方向。作为国内镁合 金压铸领域的先行者，公司已经积累了一系列镁合金精密压铸产品研发生产过 程所需的核心技术，包括镁合金压铸安全生产技术，模具、夹具、检具的研发 设计与制造技术，压铸成型工艺技术以及精密加工工艺技术等。同时公司通过 深刻理解产品结构、尺寸及功能需求，精准掌握并运用相关核心技术，在产品 研发阶段即综合考量产品性能、工艺特性、生产品控以及成本控制，充分兼顾 产品应用特性与规模化生产的可实现性，为客户提供产品设计优化、模具制 造、压铸及精加工生产、表面处理等一体化服务。公司的研发生产能力及产品 质量已获得国内外客户的认可，产品成功应用于特斯拉、福特、克莱斯勒、奥 迪等国际知名品牌汽车。

（二）公司主要产品

公司主要产品图示如下：

（三）主营业务收入构成情况

报告期内，公司主营业务收入按应用领域的构成情况如下：

二、公司所处行业基本情况及其竞争状况

（一）行业管理体制、政策法规及对公司经营发展的影响

1、公司所处行业

公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸件和配套压铸模具的研发、生产和 销售，产品主要应用于汽车行业。因此，压铸行业和汽车行业相关法律法规及 产业政策均对公司的生产经营产生重要影响。

公司产品主要采用有色金属压铸及机加工制造技术。根据中国证监会《上 市公司行业分类指引》（2012 年修订）公司所属行业为有色金属冶炼和压延加 工业（行业代码 C32）中的有色金属铸造业（行业代码 C3250）；根据国家统 计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）（按第 1 号修改单修订），公司 所属行业为金属制品业（行业代码 C33）中的有色金属铸造业（行业代码 C3392）

三、竞争对手

在压铸行业由发达国家整体向发展中国家转移的趋势下，我国已成为全球 压铸产品生产和消费大国之一。整体看压铸行业是完全竞争行业，市场集中度 较低，不存在占有显著市场份额的压铸件生产企业。

我国压铸行业的主要竞争者可以分为三类：外资压铸企业、国内整车厂商 附属压铸企业和独立的内资压铸企业。其中，第一类外资压铸企业以在大型、 精密、复杂压铸件设计制造方面的技术优势保持核心竞争力，如；上海皮尔博 格有色零部件有限公司、上海镁镁合金压铸有限公司；第二类国内整车厂商附 属压铸企业通常为大型汽车集团指定汽车零部件试制基地和生产企业，如一汽 铸造有限公司、东风（十堰）有色铸件有限公司；第三类独立的内资压铸企业 以其技术研发优势、产品质量优势、全方位服务优势等市场竞争力在汽车零部 件细分领域形成一定的竞争优势，与下游客户建立了长期稳定的合作关系，如 宁波旭升汽车技术股份有限公司、爱柯迪科技股份有限公司以及本公司等。

铝合金压铸件占整个压铸行业的 70%以上，因此细分竞争格局与行业整体 竞争格局基本一致。中国铝合金压铸行业市场竞争较为充分，单个企业市场份 额较低。我国现有铝合金压铸及相关关联企业约有 12,600 多家，企业主要分布 在广东、江苏、浙江、重庆、山东等地，规模大、专业化的企业大部分集中在 珠江三角洲和长江三角洲地区，且大型压铸企业占比仅为 10%左右。由于铝合 金应用市场已经较为稳定，相关生产技术比较成熟，铝合金压铸厂商的竞争呈 现日益加剧的趋势。国内主要的铝合金压铸上市企业有广东鸿图、派生科技、 爱柯迪、旭升股份、文灿股份。

在细分镁合金压铸领域，万丰奥威收购的加拿大镁瑞丁公司是镁合金压铸 业务的全球领导者，拥有行业尖端核心技术。我国大多数镁合金压铸企业产能 规模均较小，整个行业内具有规模优势的企业相对较少，只有少数企业具备产 品方案设计、模具设计与制造、压铸及精加工工艺控制等多个环节的整体能 力。随着汽车轻量化的发展，镁合金精密压铸件开阔的行业应用前景正在吸引 新的竞争者加入，初具规模的企业凭借先发的技术优势和成功产品的经验效应可以获取更多的业务机会，未来行业结构将逐步调整，行业集中度将逐渐提 高。

（三）发行人与同行业可比公司比较

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                     2022年3季度                                                                    2021

营业总收入(元)               2.01亿                                                                             2.19亿 

净利润(元)                       4425.95万                                                                     5364.56万

扣非净利润(元)                4227.04万                                                                      4606.83万

发行股数 不超过2,000 万股

发行后总股本 不超过8,000 万股

行业市盈率:23.26倍(2022.11.28数据)

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):42.12(万丰奥威)、-(宜安科技)、27.42(云海金属)、54.26(爱柯迪)、57.59（旭升集团）去除极值45.35

同行业可比公司动态市盈率估值(不扣非):17.73(万丰奥威)、-(宜安科技)、17.51(云海金属)、30.96(爱柯迪)、36.78（旭升集团）去除极值25.75

公司EPS静态不扣非:0.6706

公司EPS静态扣非:0.5759

公司EPS动态不扣非:0.7377

公司EPS动态扣非:0.7045

拟募集资金33,235万元,募集资金需要发行价16.62元,实际募集资金:6.88亿元.

募集资金用途: 1高强镁合金精密压铸 件生产项目2高强镁合金精密压铸 件技术研发中心

12月发行新股数量5支。11月发行新股数量支。

请上游主要为 

中游产业包括 

注下游主要为

汽车 -- 汽车零部件 -- 车身附件及饰件

所属地域：浙江省

主营业务：镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售    

产品名称：镁合金车灯散热支架 、铝合金车灯散热支架 、镁合金汽车座椅扶手组件 、铝合金汽车扬声器壳体 、铝合金汽车脚踏板骨架 、镁合金电动自行车变速器箱体 、铝合金短支架 、圆轮装配件 、锭子    

实际控制人：邱卓雄、陆满芬 (持有宁波星源卓镁技术股份有限公司股份比例：56.81、28.84%）

上市首日股价20%元,44%元,流通市值:(创业板)

行业市盈率预估发行价:13.40元，可比公司预估市盈率发行价静态:26.12元，可比公司预估市盈率发行价动态:14.83元。

实际发行价:34.40元,发行流通市值:6.88亿,发行总市值:27.52亿.

价格区间19.00元,最高27.13元,最低12.92元.是否有炒作价值:无

上市首日市盈率:46.63倍.行业市盈率是否高估: 否 可比公司市盈率是否高估: 否

同行业可比公司动态市盈率估值(不扣非):17.73(万丰奥威)、-(宜安科技)、17.51(云海金属)、30.96(爱柯迪)、36.78（旭升集团）去除极值25.75

上市首日开盘价,溢价率%,流通市值,开盘价估值

是否建议申购: 估值有点高了。今年一体化压铸的估值平均也没有这么高，不过这个毕竟算赛道。也未必破发，自己考虑吧。

你是否有战略配售:最终战 略配售数量为72.6744万股，占本次发行数量的3.63%。

股是否有保荐公司跟投:无

上市首日开盘价,溢价率%,流通市值,开盘价估值

预计年报业绩：净利润6061万元至6191万元，增长幅度为12.99%至15.41% 全年EPS0.7739年报pe44.45

1、压铸行业概述2、汽车行业概述3、汽车行业的发展趋势

压铸行业主要原材料为铝合金、镁合金、锌合金等合金材料，公司主要上游供应商为镁合金供应商和铝合金供应商。

关键字:镁合金、铝合金。

汽车车灯散热支架:镁合金车灯散热支架、铝合金车灯散热支架。

汽车扶手结构件:镁合金汽车座椅扶手组件。

汽车中控台零部件:镁合金汽车中控台骨架.

汽车显示系统零部件:镁合金显示器支架、镁合金显示器背板。

新能源汽车动力总成零部件:镁合金变速箱集总成壳体 。

铝合金汽车扬声器壳体、铝合金汽车脚踏板骨架。

电动自行车功能件及结构件:镁合金电动自行车变速器箱体、镁合金电动自行车车架

园林机械零配件:铝合金短支架、圆轮装配件、锭子。

发行公告可比公司: 星源卓镁、万丰奥威、 云海金属、爱柯迪、旭升集团。

压铸领域竞争对手:星源卓镁、万丰奥威、宜安科技、云海金属、爱柯迪、旭升集团。

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风险揭示:股市有风险,投资需谨慎.请您务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易.投资建议内容仅供参考,不构成直接买卖建议,投资者须对其投资行为进行独立判断。