2022年预案:拟发行股份+支付现金收购珠免集团100%股权:向35名投资者发行股份配套融资金额将超过8亿元，但不超过发行股份购买资产金额金额的100%，不过本次募集资金主要投向“地产融资放行”后的存量业务相关用途。

发行收购部分定价5.38元，配套融资部分定价待定。
回溯2020年方案:4.3元发行26.55亿股，并支付8亿现金收购，交易对价122亿元(对应2019年17倍PE):同时配套融资不超过1.86亿股。不超过8亿元(不投向地产)。

简要说明:
1、目前核心就是珠海免税在疫后三年的定价、发行股份部分金额、配套融资的金额和股份定价。
2、珠免集团2019年26.6亿元营收，7.23亿元净利润。
3、上市公司目前总股本18.9亿股，股价6.51元。上市公司2020年之前的净利润5-6个亿元，2021年3个亿，2022年可能亏损。
4、假设依然按照114亿元发行股份收购(对应5.38元)，以及按照8个亿配套融资(假设对应
6.51元)，分别发行21.2亿股及1.2亿股，则对应总股本41.3亿股，潜在市值269亿元。
5、按照疫情前5-6个亿的原有业务利润简单平稳(依赖于地产业务发力)和珠免集团疫后的复苏态势(7个亿存量利润)及新拓店面积增量贡献，未来利润体量在13-15个亿的未来2-3年平稳期预测，对应整体动态估值20倍左右。
6、目前出境游和澳门博彩股大涨，珠免也属于出境游最明确受益题材，且未来也将布局海南离岛免税，其股价特性有点类似于王府井，有一定的弹性。