【中信建投机械-半导体设备系列研究】北方华创2021年业绩预告速评 2022.1.16
我为嘟仔滚雪-球
2022-01-17 11:02:44
👉事件：公司下午发布公告，预计2021年实现收入84.78-109.01亿元，同比+40-80%，归母净利率9.40-12.08亿元，同比+75-125%；实现扣非后归母净利6.90-8.87亿元，同比+250-350%。
其中Q4单季度实现收入23.05-47.28亿元，同比+4-113%；实现归母净利润2.82-5.50亿元，同比+34-162%；实现扣非后归母1.65-3.62亿元，同比+648-1544%
👉点评：公司2021收入预测中值为96.90亿元，归母净利润中值为10.74亿元，扣非后归母净利润为7.88亿元，收入利润均超预期。公司业绩高速增长主要受益于半导体装备以及电子元器件业务需求旺盛。分业务看：
#①电子工艺装备业务半导体设备领增： 包括半导体设备、面板设备、真空锂电设备、光伏设备等多个板块，其中半导体板块充分受益内资晶圆厂扩产+产品线丰富，增速领跑各类设备。半导体设备收入高增一方面驱动公司收入增长，另一方面带动毛利率进一步提升。展望未来，半导体设备订单持续饱满，为其2022年增长打下基础。
#②电子元器件业务需求高增： 包括高可靠电容、电阻等，公司该部分业务受益于下游需求高增+产能进一步扩张，将持续保持较快增长。
总结来看，受益于半导体设备、电子元件业务高增长，公司2021年业绩保持高增长并超预期。近期受资金面、情绪面影响公司股价有加大波动，但从基本面来看，公司经营持续向好，建议重点关注。关于公司更多变化，也欢迎私信讨论。
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北方华创
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