【招商电新】泰胜风能电话会议纪要20200827
韭菜盒子
明天一定赚的萌新
2020-08-27 17:44:57
时间：2020年8月27日
出席人：公司董秘
【公司介绍】
a）主要产品是自主品牌的海陆风电基础支撑结构，相关产品上半年收入11.25亿元，占比98.46%；
b）海风会延续比较好的态势：度电成本可以预见，海上市场很庞大，政府支持力度很大，业主也愿意推动开发；
c）GWEC预期海上2020年创新高，且可以延续到2024年，疫情对2020年影响会导致2021年装机报复性反弹；
d）归母净利润1.15亿元，同比增长115%，主要是陆上收入增长38.31%，海上出货同比大致持平，但盈利能力回升，毛利率同比提升显著，达到26%；
e）在手订单41.5亿，陆上订单21亿多，海上19亿多；
f）目前绝大多数国内订单，预计明年海外订单会较今年回升。
Q：海上和陆上风电的量与收入？
a）陆上风电10万吨，海上在3.6-3.7万吨
b）陆上单吨收入在8300-8400，海上在7900-8000；
Q：海上价格低的原因？
主要是有部分来料加工的模式，主要收加工费，成本主要是业主来承担的；
Q：陆上8300，海上7900/吨的收入价格，差异的原因？毛利率差异的原因？
a）海风的售价毫无疑问更高，主要是部分来料加工的因素；
b）所以肯定是海上的价格更高，但是具体高多少，需要看产品；
c）毛利率方面，海上的毛利率也是高于陆上的；
d）单个项目上可能有些波动。
Q）明年陆上风电的承接情况？
订单还是很充裕，贵州，四川和广西的平价风电还是比较多，北方大的平价基地还是很多，同时江苏河南的发展也很稳定，所以订单稳定没有问题；
Q）明年维斯塔斯的量会很多吗？
a）这个始终看竞争情况，公司一直在维斯塔斯的供应体系，竞争力很强；
b）今年主要是国内抢装，资源分配国内多些，同时也受海外反倾销和疫情影响；
c）目前欧盟撤诉了，澳大利亚公司反倾销税率只有0，所以后续海外的参与度会提；
d）海外怡情不一定是坏事，比如西班牙的塔筒企业已经关停了，未来国内这些塔筒企业会更深入参与竞争。
Q）去年同期海上订单只有4个亿，今年到了19亿多，增长很快，释放的节奏？
a）目前排产交付到明年上半年，海上风电还在承接；
b）海上风电的产品节奏是比较复杂的，升压站，导管架，海塔等等，交付周期有不一样，目前能覆盖明年的上半年；
c）交付周期需要根据海上的吊装窗口来定；
Q）蓝岛海工之前经营不太好，现在的情况？
a）蓝岛起初主要是向海洋工程方向发展，之后做了调整；
b）目前主要做海上风电，今年主要是放量的状态；
c）去年海上风电只有8万吨，今年的生产目标是12万吨。
Q）明年蓝岛海工的规划？
a）明年非常乐观的，订单也非常的饱满；
b）今年全年12万吨，目前单月的产能和产量能到1.2万吨，还在继续上升；
c）后续还会技改，明年产量预计还会提升，预计产能15万吨；
d）海上风电的整体产能有望能达到20万吨以上，舟山合作厂有5万吨海上风电产能。
Q）平价招标单吨的价格？目前招标的单吨毛利情况？
a）目前的招标还不是特别多；
b）之前有些低价的项目，主流的厂商没有太多的参与；
c）整体的产品毛利还是应该在控制在合理的范围之内，未来塔桶会趋向于越来越高重和大，毛利率会控制的；
d）今年抢装还没结束，价格有很高的，也有平价很低的；
Q）今年抢装的项目，还有在招标的嘛？
有。
Q）是否会大基地配套设工厂？
a）公司的基地就在三北，现有产能可以覆盖；
b）有些局部地区，也不排除新增覆盖的可能性；
c）扩产仅需要3-6个月。
13）今明年新疆的情况？
a）今年恢复没有达到预期的，主要是中间有疫情，生产和原材料供应停了一段时间；
b）预计今年3-4万吨的出货量；
c）今年大概率抢不完，新疆长期看有可能恢复。
Q）全年的出货量目标？明年的情况？
a）今年产量目标在36万吨，上半年只有13.5万吨的出货量，下半年还有23万吨出货；
b）2021年还没有明确的目标，只有海上的目标，陆上的目标会在12月做规划。
Q）今年陆上抢装，明年陆上有所减少，明年海上的增量是否能抵消陆上下降？
a）明年陆上不确定是否一定下降：今年有项目会延续到明年，其次明年的平价基地，竞价项目都很多，所以陆上量也不小；
b）上海东台可以做海外项目，内蒙可以做外蒙古的订单，所以明年海外订单也可以做一些填充；
c）海上风电肯定有比较大的提升；
Q）海上和陆上单MW对应的基础支撑结构需求有变化吗？
a）陆上风电3-5mw在300-500吨左右；
b）海上风电主要看地区：江苏管桩+塔桶（5-6MW）在1000吨以上；
c）广东福建需要导管架，基本要2000吨以上（6MW机组）；
d）整体需求量来看，单MW基本翻了4-6倍。
Q）海上风电市场很大，基本是陆上风电5-6倍，能做的人多吗？这块的技术难度？
a）陆上也是有壁垒的，随着塔桶越来越高越大越厚，集中度也会提升；
b）海上风电方面，江苏能做的人还是有的，30家以上可以做；
c）广东需要塔桶、升压站、导管架，竞争对手比较少；
d）壁垒一方面是硬件条件决定，包括码头和起重设备，更重要的是项目管理能力，
e）导管架是异性结构，生产的排布有难度，升压站平台一样，公司也经过了几年时间摸索；
f）海上风电的壁垒还是比较高的，能不能做是一回事，能不能做好更重要。
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泰胜风能
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