预计价格将延续上行基调

本周，钛白粉价格上调，硫酸法金红石型钛白粉市场主流报价为17800-19000元/吨，锐钛型钛白粉市场主流报价为13800-14500元/吨，氯化法钛白粉市场主流报价为19800-21000元/吨。供应端，龙企春节期间公司生产部门正常生产，但市场供应整体处于紧张状态。需求端，海外市场缺口还在扩大，需求端强势令企业对于后市钛白粉出口信心十足。原料端，攀矿报价高居不下，加工环节中其他辅料价格也在高位基础上波动，原材料价格维持高位。与春节前相比，当前阶段适合市场供需两端寻找平衡点，形势较为安全，市场整体库存在合理范围内小幅增加。预测钛白粉即将进入春季旺季阶段，需求有望进一步扩大，预计价格预计继续上涨。

节后复工需求增大，市场价格走势上扬

本周，天然橡胶市场价格走势上扬，全国各地市场国营全乳胶有报14600-14900元/吨，标二有报12950元/吨。供应端，全球产量处于缩减趋势中，临近最低产季节。需求端，春节期间轮胎及下游制品开工跌至年内最低位，节后随着多数企业逐步复工，提振对天然胶需求预期，进入年内需求相对高位阶段。原料端，泰国原料大幅上涨。库存方面，中国天然橡胶绝对库存压力依旧较大，但价格未出现明显增幅，对胶价形成中长期压制，难以造成短期打压动力。总体宏观向好，中长期看涨预期较强。

市场价格窄幅整理，预测短期市场坚挺运行

本周PA66市场价格窄幅整理，截止目前，华东神马实业ERP27报价31350元/吨，华东旭化成1300S含税34500元/吨。成本端，供应紧张，聚合工厂成本压力依旧存在，节前市场按需采购但整体交投平淡。原料端，己二腈供应紧张，临近年底下游按需跟进，现货交易平淡，市场平稳运行；上游纯苯市场，企业价格高位坚守，原材料成本价格上涨。节后下游需求陆续恢复，商家询盘氛围逐渐活跃，供应面原料供应紧张，聚合厂家暂无库存压力，成本面支撑仍较强，预计短期PA66市场坚挺运行，价格大致有0-300元/吨的波动。

预计VE市场稳定增长

VE：VE市场维稳发展，目前VE市场报价70-74元/公斤，欧洲市场报价7.1-7.5欧元/kg，局部报价高。供应端，目前VE生产厂家都是停报停签的状态，市场库存紧缺。需求端，终端用户已经备货完毕，备货充足，下游生猪市场也比较平稳，市场需求降低。成本与利润均保持不变，库存方面维持合理水平。预计正月十五之后VE市场迎来复苏，下周VE价格将继续保持在70-74元/公斤左右。

VA：VA市场冷清平稳，本周市场实际成交价依旧维持在360元/公斤左右。春节期间，市场交易冷清，供需关系平稳。供应端，目前生产厂家都是停报停签的状态，市场库存紧缺。需求端，终端用户已经备货完毕，备货充足，下游生猪市场也比较平稳，市场需求降低。VA成本在上涨后未再有新的变化，利润也保持不变，市场价格保持稳定。之前生产厂家出厂报价略高，报价450元/公斤，但本周市场实际成交价依旧维持在360元/公斤左右，VA市场进入了冷清平稳发展。

VD3：VD3市场维稳向好发展，本周国内VD3价格相对稳定，目前VD3市场价格维持在118元/公斤左右。VD3生产原料近期价格维持稳定，以及部分地区限电，环保等因素仍在影响，使得VD3价格基本稳定。目前除花园生物VD3出厂报价有所上调外，其余生产厂家暂未做出调整，VD3市场库存充足，市场价格并未发生改变。需求端，下游多持观望心态，采购相对谨慎，按需适量补货为主，我们预计短期VD3价格可能继续低位。

市场稳定，成本面支撑强劲

分散染料市场稳定，目前分散黑ECT300%市场成交价格在25-29元/公斤，一单一谈为主，现款自提。成本端，原油持续上涨，成本面支撑强劲。需求端，节后下游将陆续复工，需求面表现尚可。供应端，由于染料企业尚未开工，厂家报价延期节前价格，目前分散染料生产企业报价企稳，实单商谈为主，预计短期内分散染料市场偏强整理。

成本面支撑有力，市场价格整理运行

本周，碳酸二甲酯市场价格整理运行，主流成交价格稳定，市场主流成交价格区间在6500-7000元/吨之间。供应端，本周碳酸二甲酯开工率窄幅调整，供应量较上周略有增加。需求端，碳酸二甲酯价格整理运行，下游跟进乏量。成本端，成本面支撑转强。原料端，环丙价格上调，成本面支撑有力、需求端变化较小。整体来看，原料环氧丙烷市场仍存挺价心态，成本面支撑仍存；场内停车或降负荷装置下周或存重启可能，供应或有增加；聚碳方面需求或有好转，电解液溶剂及显影液方面刚需少量跟进为主，下周需求或略有增加。预计下周碳酸二甲酯市场价格整理运行，价格变化幅度在200-300元/吨之间。

化肥生产逐步回升，产品价格大体平稳

本周尿素价格大体保持平稳，山东及两河主流报价2100-2220元/吨，产品价格维持相对高位，节后下游保持积极备货，春耕前需求支撑力度相对较强，厂家在手订单较为充足，价格支撑力度较强，而伴随冬季限气影响逐步减弱，尿素供给逐步回升，本周尿素日产量达到15.64万吨，环比增加0.52万吨，开工率76.70%，其中煤头开工大体平稳81.72%，气头开工63.35%，环比增加6.18%，预期伴随后期气头开工逐步回升，尿素供给有望进一步提升，春耕后建议关注行业供给情况；本周磷肥原料价格上行形成成本支撑，同时下游春耕需求叠加海外价格支撑，磷肥价格维持高位，本周一铵产品价格指数为2109元/吨，环比略有提升，行业开工维持63.88%，日产3.6万吨；二铵产品价格指数为2650元/吨，环比略有提升，行业开工约为68.95%，周产量约为28.5万吨，整体来看，磷肥供给平稳，而原料合成氨价格维持高位，小幅波动，硫磺价格大幅上行，成本支撑力度较强，叠加海外磷肥价格2021年以来持续上行，形成一定的价格支撑，预期磷肥价格短期将维持高位。

原油价格大幅上行，部分产品价格支撑力度提升

春节期间，海外原油受到极寒天气影响，供给下行，叠加疫苗接种带动经济持续复苏的预期，原油价格大幅上行，带动部分关联产品石脑油等产品价格上行，石化系列产品成本提升，而国内用煤旺季逐步过去，工业天然气及煤炭供给偏紧的状态开始有明显缓解，煤炭价格继一月下旬的高位开始逐步回落，煤化工产品压力下行，带动部分产品盈利进一步提升。本周煤化工产品的甲醇、合成氨产品价格大体平稳，其中甲醇价格指数由1881元/吨下行至1857元/吨，年前厂家主动出库调整节日库存带动局部区域产品价格小幅下行，合成氨春节期间运输不畅，节前部分厂家积极排库，价格也有小幅下行，伴随节后复工逐步进入正常，氨醇的供需逐步回归正常，春节期间，伴随原料限制的影响逐步减弱，甲醇及和长安的开工略有回升，建议关注原料煤炭及下游复工情况。

醋酸行业供给偏紧，产品价格继续上行。本周醋酸产品价格继续上行，华东醋酸产品价格约为5350元/吨，较节前4950元/吨，形成大幅上行。醋酸产品2020年下半年产品价格大幅上行，不同生产企业在不同程度上出现检修，同时下游醋酸酯等产品生产负荷提升，醋酸的传统应用需求较好，支撑力度较强，同时PTA产能提升带动醋酸的需求提升，醋酸整体处于供给偏紧的状态。过年假期期间，醋酸行业整体开工维持相对平稳，行业开工率大约是78.71%，安徽华谊短暂停产，河南顺达装置停产，行业供给压力不大，今年行业新增产能预计将主要来自于华谊新建产能，考虑到PTA产能持续增加，预期今年行业供给压力不大，产品价格预期将维持高位，而短期来看，美国塞拉尼斯醋酸装置停产，海外醋酸产品价格大幅上行，醋酸虽然整体出口占比不高，但短期的供给不足仍将对国内醋酸价格形成支撑。

乙二醇成本支撑大幅提升，煤制产品盈利回暖。受到原油价格大幅上涨，乙二醇的主要油制原料石脑油价格大幅上行，乙烯价格大体平稳，乙二醇的成本支撑力度提升，华东市场价格约为5310元/吨，较节前4800元/吨上下，提升了近500元。由于海外美国恶劣天气影响，海外几套装置停产，海外货源压力减弱，而国内乙二醇企业平均开工率约为69.14%，其中乙烯制开工负荷约为77.08%，煤制开工负荷约为56.20%，供给压力有限，成本支撑较强，叠加下游需求逐步恢复正常，乙二醇价格支撑力度较强，而其中煤制乙二醇的成本有所下行，盈利能力预计将有所回暖。

DMF供应大体稳定，价格开始逐步回调。自1月中下旬以来，DMF行业供给大体平稳，下游企业年前备货带动产品价格大幅上行，节后DMF开工平稳，库存稍有累计，下游暂处于观望状态，原材料成本支撑平稳，行业供给顺利，预期短期产品小幅将处于小幅调整状态。

粘胶短纤库存低位，看涨情绪较浓，产品价格持续上行

2021年以来粘胶行业整体开工维持相对平稳，产品库存下行至历史低位，节前下游企业看涨备货，价格持续上行，春节期间，产品库存变化不大，下游需求逐步恢复，企业订单充足，暂无供给压力，而粘胶的原料溶解浆价格持续上行，产品成本支撑持续，下游需求良好，供给偏紧产品盈利持续好转，1.2D粘胶产品价格上行14800元/吨，预期短期仍将偏强运行。

氨纶价格继续上行，成本支撑力度提升

本周氨纶产品价格大幅上行，40D产品价格约为48000元/吨，较节前上行了约2000元/吨，氨纶的主要原材料PTMEG受到原油价格大幅上行影响，产品价格进一步攀升24500元/吨，较节前上行了1300元/吨，MDI装置海外不可抗力导致供给受到较大影响，海外供给不足，产品价格上行预期强烈，氨纶的纯MDI价格一般为长期订单，虽然短期价格暂未上行，但具有明显涨价预期，氨纶产品成本支撑力度将有明显提升，本周氨纶行业开工相对平稳，库存暂时平稳。

本周末聚合价格涨至 20000 元/吨，较上周末价格上涨，较上月价格涨 10.67%，较年初价格涨 9.49%。下周国内聚合 MDI 市场稳中偏强，国内货源仍将维持紧张，中间商及下游相比往年备货量较少，随着物流运行恢复，以及下游及终端企业陆续复工复产，在供需面利好支撑情况下，预计涨幅 300-800 元/吨。纯MDI：本周末纯 MDI 价格维稳至 23150 元/吨，较上周末价格平稳，较上月价格涨 7.67%，较年初价格涨 5.71%。下周纯 MDI 市场稳中坚挺，供方将维持紧张局面，而下游氨纶开工维持正常，加上中下游企业将陆续复工复产，以及部分节前订单仍待交付，届时对纯 MDI 仍存一定需求量，供需面利好支撑下，市场仍存看涨预期，预计涨幅 300-800元/吨。

糊树脂手套料市场价格以稳为主，大盘料市场弱势运行。手套料华东主流价格22700-25500元/吨，国内PVC糊树脂本周大盘料华东主流送到价格10400-16700元/吨。原料方面：本周电石市场货源有限流通，在下游待卸低位以及备货积极影响下，局部地区调涨价格，稳定货源心态明显。供应方面：目前国内 PVC 糊树脂行业总产能共计 142.5 万吨/年，有效产能 129 万吨，行业整体开工率 90.5%。需求方面：下游手套制品订单情况良好，部分糊树脂企业订单已持续到 5-6 月份。大盘料部分下游企业尚未完全恢复，需求一般。

本周末环氧丙烷价格涨至17033 元/吨，较上周末价格上涨，较上月价格跌5.98%，较年初价格涨10.17%。目前国内工厂库存维持低位，下游节前订单仍待交付，对原料环丙刚需尚存支撑，市场报盘接连推涨上行。工厂库存压力可控，加上进口货源流通有限，以及下游存在一定补仓预期，厂家挺价意向明显，我们预计下周环氧丙烷稳中偏强，预计涨幅 300-800 元/吨。

主流成交价格在21000元/吨-21500元/吨附近

当前国内企业开工负荷有所提升，节前常规检修当前陆续提升负荷。星火 50 万吨产能春节期间由全部停车检修改为逐步停车检修，负荷五成左右，新疆合盛石河子 40 万吨单体装置陆续开车为主，当前少量 DMC 产品产出，产量大幅提升仍需时间。目前国内有机硅企业负荷一般，中天继续停车预计 3 月份重启，春节期间部分企业降负生产，后续合盛新疆石河子新增产能预计 2 月份产出，但新增产能释放率短期增长较难，春季需求提升下，预计后续仍将小幅反弹为主。

多因素促进草甘膦价格震荡上行

本周95%草甘膦原粉供应商报价 2.9-3万元/吨，实际成交参考至 2.9-3万元/吨。从市场周期看，草甘膦价格从 2018 年下半年开始下探，经过 2019 年市场库存消化，2020 年上半年低位盘整后，进入下一轮次的上调的通道；从生产商反馈反馈情况看，生产商销售压力不大；从竞品市场看，草铵膦价格维持高位盘整，对于国内市场而言，草甘膦性价比提升，刺激国内市场销售。我们预计草甘膦价格仍将震荡上行。

上周布伦特期货结算均价为63.572.23美元/桶，环比上涨1.86美元/桶，或3.63%，波动范围为62.91-64.34美元/桶。上周WTI期货结算均价60.22美元/桶，环比上涨1.67美元/桶，或2.86%，波动范围为59.24-61.14美元/桶。