中信建投：充电桩刚需明确，哪些产业链环节将受益？
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见（征求意见稿）》有望年内落地，预计至2025年行业充电桩总数为1271万个，车桩比将由3.05下降至2.43，25年行业具备268亿元的新增市场空间，2020-2025年合计带来924亿元的市场空间。②充电桩的价格主要与功率挂钩，快充充电桩由于功率模块成本占比40%，带动充电桩增值较大；从结构来说，一体式和分体式差异主要来自大功率带动充电模块、充电抢、线等的成倍增长。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】中信建投认为，《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见（征求意见稿）》有望年内落地，政策提出加快提升充换电基础设施服务保障能力。预计至2025年行业充电桩总数为1271万个，车桩比将由3.05下降至2.43，25年行业具备268亿元的新增市场空间，2020-2025年合计带来924亿元的市场空间。1）新能源车充电告急，充换电基础设施提升在即截至21年9月，行业车桩比为3.05，相比2020年反升0.13。国庆期间高速公路充电排队4小时，充电慢、充电难成为消费者电动车使用过程中的痛点。2021年5月发改委和能源局公开征求对《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见（征求意见稿）》的意见，据媒体报道，政策有望年内落地。政策提出加快提升充换电基础设施服务保障能力，更好支撑新能源汽车产业发展，助力实现2030年前碳达峰、2060年前碳中和的目标。2）快、慢充技术并行，满足不同使用场景充电桩以电流输出方式分为交流充电桩（俗称“慢充”）和直流充电桩（俗称“快充”）。交流充电桩主流输出功率为7KW，充电时间约5至8小时，需要搭配整车上的车载充电器使用，适用于家庭、公司等具备长时间停车条件的场所；直流充电桩可直接为电动车充电（不需要通过OBC），根据功率大小不同有一体式和分体式结构，一体式常搭载1-2个充电枪，功率60—180kW；分体式结构常搭载6-8个充电枪，功率高达360kW和480kW，在充电枪非同时使用时可以以最大功率约200kW以上充电，因此常被称为超充。3）2020-2025行业具备千亿市场空间《实施意见（征求意见稿）》指出，力争到2025年，国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域的高速公路服务区快充站覆盖率不低于80%，其他地区不低于60%。生态文明试验区包含贵州、江西、福建和海南，大气污染防治重点区域包含长三角、京津冀、汾渭平原的目前多地高速服务区，截至2020年快充站覆盖率在50%以下，建设空间巨大，预计2020-2025年行业具备20亿元以上的建设增量空间。《实施意见（征求意见稿）》指出，到2025年，东中部地区省份力争建成不少于10个“示范乡镇”和30个“示范村”，预计“示范乡镇”和“示范村”会带动6080个充电桩建设，带来1.41亿元的价值增长。预计至2025年行业充电桩总数为1271万个，车桩比将下降至2.43，25年行业具备268亿元的新增市场空间，2020-2025年合计带来924亿元的市场空间。4）快充带动价值提升，财税金融支持降低资金成本充电桩的价格主要与功率挂钩，目前慢充充电桩常见功率为7kW（220V），对应的充电电流为32A，由于慢充通过整车上的OBC实现充电，本身不具备充电模块，因此成本约1000元，成本占比较高的为充电枪、接触器、主板等。快充充电桩由于功率模块成本占比40%，带动充电桩增值较大；从结构来说，一体式和分体式差异主要来自大功率带动充电模块、充电抢、线等的成倍增长。来源：中信建投