紫光国微最早是做电子元器件的企业，早期业务包含石英晶体，后面通过资产重组收购了两个芯片设计企业，进而进入到特种半导体与智能卡芯片领域，公司新的业务进展还是以芯片设计为主，上半年公司芯片设计业务营收占比在90%左右，顺利完成了业务切换。公司当前处在非常好的发展阶段，需求旺盛，无论在特种半导体还是民用智能卡IP芯片，在当前5G的浪潮下，经营结构非常优异。

我们现在的核心业务（芯片设计业务）占总营收的比重大概是95%，剩下的石英晶体业务主要是在频率器件应用，比如谐波器与振荡器。最近几年芯片设计业务规模保持了比较快的增长，盈利能力稳步提升，目前两个芯片设计核心业务都处于细分行业龙头地位，大家看到我们三季报中收入保持了快速增长同时在净利润方面增速更快，毛利率、净利率均提升明显，净利润同比增速比收入同比增速还要高出很多。受今年供需关系影响，目前公司现金流情况良好，较去年同比大幅改善，上半年实现现金流数目为正，三季度进一步改善。现在公司经营规模大，运营资金占用多；现在产能紧张，有一些预付款、定金或者现金支付，下游需求旺盛，客户回款积极，整体现金流保持向好趋势。公司今年第一年净利润超过十亿，迈向了新台阶，三季度在产能紧张情况下核心业务营收保持了环比比较好的增速，大家合并看可能增速一般，但是把一些非经常性收益或者投资收益等等影响扣除以后，纯业务端环比增长还是很高的，三季度公司表现优异。整个业务板块都处于订单旺盛，需求饱满的情况，我们也在积极协调产能去努力交付。特种业务也保持了高毛利与高增速，智能安全芯片今年收入快速增长，受产能影响，今年收入增速没有达到预期，但是整体盈利能力改善明显，毛利率明显提升，整体处于卡类产品焕发周期，后期发展机会很好，晶体业务整个行业非常景气，我们在积极扩展国内高端市场，今年一到三季度收入以及利润有同比50%增长，今年预计收入与利润会创历史新高。我们新拓展了一些高端产品产线，会在今年明年陆续达产，后续公司快速发展也能得到保证。公司在特种集成电路继续保持高速增长的情况下其他业务板块也处于发展良好阶段，对公司业绩保持乐观预期，我们行业处于高景气周期，产能紧缺不断缓解，我们也在陆续做产能扩充。

Q&A

Q:公司三季度末在手现金22亿，咱们研发每年3-4个亿，资本开支4-5亿，22年是怎样的研发和资本开支规划？

A：近几年研发投资基本上稳定，规模大概5、6亿，在收入占比小幅下降，大概20左右的水平，因为近几年收入增长比较快。研发投入近几年都在加大，现阶段趋于稳定。深圳国微目前在加大研发投入做一些模拟类的产品，北京这边也在做一些中长期的投入。总体不会有大变化。

（节选，更多来自“慧选牛牛”）