机构改革的方案昨天出来了，从二级市场角度来看，市场预期已久的数据局落地。这一机构在发改委的框架下工作。和二级宏大叙事的“数字财政”不同，以往推动很久却落地有限的政务互联互通在新管理机构的主导下，推进速度会大大加快。至于是否成立国家级的数据交易平台以及运营方，二级市场也有期待，从功能的预期来看，要等循序渐进，先解决政务数据的互联互通提高政务效率。我们可以通过跟进今年的数字中国峰会来确认。
科技部这次改组，目标非常明确，把和核心工作关联度不高的，都剥离出去。结合前几年开始推动的国家研究中心、国家实验室建设来看，后续科技部将淡化行政功能而强化科技发展引领作用。市场预期科委同步成立，在大会通稿中也提及党也有机构改革，这个等大会程序走完后的权威披露吧。
金融领域的改革，咱们比较容易理解。人行去掉了县一级机构，并且把部分职能和银保监合并，成立了金管局，可以预期在机构成立后，以往的事后监管事中监管，会前置为事前监管。咱们村把原来在发改委的发债板块工作给并过来了，那么之后股债监管也会同步进行。整个金融口的事业编都改为公务员编制，后续这也会带来长久的生态影响。
5%的编制缩减是好事。其实从财政供养的结构来看，事业编也不在少数，且县市一级比部委来得臃肿，恰恰困难的也是地方财政，且看地方政府怎么跟进。

市场方面昨天出现了类似2.16日的调整，从催化来看，除了出口数据外，并没有其他的利空。更多是场内结构的问题，中字头消耗流动性较大，而本身AI高位票为代表的题材也对流动性消耗较大。流动性挤兑导致了市场回调。虽然大家都厌恶下跌，但从客观角度看，市场早就有回调需求了，只是指数之前一直不肯跌而已。在没有明显利空的背景下，更多还是场内的波动。
至于中字头本身，国资委强调了ROE，交易所强调了PB，所以中特估从指标上，可以粗暴理解为PB+ROE，能符合这个标准的，基本都是大块头。

外盘也因为联储鹰派言论回调，目前看3月加息50个基点的概率还是比较高的。从标普的数据还是可以看到一些问题的，比如指数公司2022年四季度营收整体增长放缓，利润表现下降等等，这些都说明了美国经济并没有GDP数据表现的那么好，更多是通胀之下的名义GDP增长。从进出口数据也可以佐证这一点，虽然面上的就业不错，但民众的消费需求在收缩。所以，联储目前的做法，硬着陆的概率还是不小的。

行业方面，从二级角度看，更多是看换届之后的政策释放。传统的赛道，半导体政策预期最强。汽车因为价格战，已经导致地补直接释放。继湖北的地补发力后，广州也有所跟进。从价格涨的格局来看，上汽全面下调，那么这轮就差不多了。市场把这种地方财政巨额补贴理解为利好也OK，但这种短时刺激和产品竞争力是两回事，令人狐疑到底是汽车打折还是汽车厂打折，亦或地方财政打折。不过不管三七二十一，短时的高频数据会因此好看很多。个人跟踪来看，如果继续扩大这种地补，价格管理机构快要介入了。
电子、消电这种都在左侧，聊不聊其实意思不大，更多是等。

先码这么多，错别字不改了。