根据此前公布的恒生综合指数调整名单，巨子生物将于3月13日被正式纳入恒生综指，同时被纳入港股通，看好公司基本面稳健向好叠加流动性改善下的市场表现，维持600亿+港币市值目标！

公司占据重组胶原蛋白行业领军位置，持续奠定研发力及线下渠道打造产品力，同时补足运营能力捕捉线上红利提升品牌力，未来新增长曲线可期，看好基本面长期稳健向好发展：

■公司深耕生物活性成分与专有合成生物学技术平台20余年，管理层均为生物医药背景出身，在基因编辑、菌种构建、发酵放大和分离纯化上都有很深的know-how能力，当前巨子已成为全球首家实现重组胶原蛋白护肤品量产且拥有最大产能的龙头公司；

■以线下起家，截至目前已覆盖1000+家公立医院，约1700家私立医院和约300家连锁药店，覆盖广、认可度高，线下渠道占比40%+行业领先；

■深厚的研发基础及渠道专业性赋能公司打造强产品力，主品牌可复美、可丽金成功抓住行业风口，打造高附加值爆款单品并持续拓展产品矩阵。

■公司近年来积极拓展线上渠道，捕捉行业红利，拓宽天猫、抖音、私域等线上全渠道运营，重视大促卡位超头，加强品牌营销及推广，多方位运营能力的改善自去年以来持续展现；今年以来，38大促在整体销售惨淡的大背景下，可复美、可丽金线上依然保持销售亮眼，同比增速分别为+307%/+22%，未来有望持续贡献增量。

■注射填充市场近年来快速扩张，而现阶段市场对重组胶原蛋白在轻医美和生物医用材料领悟的认知尚不到位、市场空间广阔。公司提前布局水光、注射等多款医美产品，预计24年初切入重组胶原蛋白医美赛道，可依托公司重组胶原蛋白行业的领先地位及原有医疗机构渠道快速放量打开公司增长的第二曲线，具有较高确定性。

■同时，公司已打造合成生物学等多个研发平台，当前已切入稀有人参皂苷领域初见成效，未来有望持续孵化植物活性物等领域，长期空间可期。

预计2023年归母净利润13亿元，入通之后南下资金增量叠加近期港股情绪与流动性边际修复，给予40-45XPE，对应2023年550亿元+人民币目标市值，当前位置不到450亿元港币，520亿市值港币以下推荐买入，维持650亿+港币的目标市值不变，未来远不止于此！