【中金科技硬件】SoC芯片赛道简评：关注智能音箱SoC赛道

近期，SoC赛道标的股价上涨，其中晶晨上周股价+17.93%，全志+17.19%，瑞芯微+14.12%。近期随着GPT等模型对语义理解的能力提升，有望提升交互体验拓展更多应用。 未来，智能音箱可能不局限于语音交流，呈现多种交互形式，扎根智能家居、智能座舱等场景，与其他智能硬件打通，渗透率有望提升。

SoC主要应用终端之一的智能音箱过去由于交互体验不好等因素导致渗透率提升趋缓，我们看到如今结合ChatGPT等生成式AI与传感器等硬件设备，能够使智能音箱真正做到智能化、场景化与个性化，将进一步推动SoC行业增长。前期由于智能硬件行业需求疲软，景气度不高，行业处于去库存周期，我们认为库存下半年可能恢复到健康水位。结合部分公司估值偏低，建议关注智能音箱SoC赛道优质公司底部布局机会。

SoC是智能硬件的“大脑”，随着国内厂商技术的不断进步，国产芯片在智能音箱领域已占据较大份额，其中全志、晶晨、瑞芯微的SoC产品已用于国内各大主流智能音箱，恒玄的SoC芯片布局轻量级音箱。我们看好国内SoC龙头厂商的芯片高端化、智能化，在智能音箱等各大智能硬件赛道加速增长。

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南方精工控股子公司上海圳呈，拥有AI智能语音交互系统SOC芯片，国内AI语音芯片第一，采用22nm先进制程，优于恒玄科技28nm。，已经成功应用于苹果、三星、小米等客户。

产品技术

公司致力于智能物联网及智能音频无线连接技术、TWS智能蓝牙语音产品，以我们擅长的AIoT领域中积累的丰富技术与经验，逐步拓展WiFi/GNSS、工业级SoC芯片等产品线。

主要产品领域：

● 智能蓝牙音频、Wi-Fi、GNSS

● 自主核心算法（语音、降噪、AI）

● 工业级SoC芯片（车载MCU、云计算、信息图像处理）