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【安图生物交流】

夜长梦山

2023-04-21 17:55:38

【安图生物交流】一、安图生物基本面信息 1.年报业绩表现总体业绩表现优秀，受新冠影响表观下滑。剔除新冠影响后，经营性的业绩表现非常优秀。 2.销售额及同比增长率试剂类销售额19.42亿，同比增长12.4%。微空板和煤联免疫销售额只有6,500万，同比下滑约18%。微生物检测试剂销售额2.72亿，同比增长4.68%。新冠分子检测试剂销售额8,345万，同比增长300多，但增长意义不大。资产仪器类销售额4.35亿，同比增长69.8%。代理的佳能生化业务销售额2.35亿，同比增长2.2%。代理的九连锦试剂销售额1.88亿，同比下滑12.2%。其他代理产品销售额5.75亿，同比增长17.9%。北京安图生化试剂销售额2.07亿，同比增长11.35%。其他副产品销售额3.63亿，同比增长61.6%。 3.2023年1~3月销售额及同比增长率磁微粒销售额4.97亿，同比增长16.7%。酶类免疫和微空白销售额只有1,280万。微生物检测试剂销售额6,970万，同比增长9.8%。核酸类检测试剂销售额只有125万，同比下滑较明显。资产仪器销售额7,800万，同比下滑约32%。代理的生化加盟业务销售额4.35亿，同比增长14.5%。代理的九连锦销售额6,500万，同比增长29%。代理的其他产品销售额1.22亿，同比下滑15.86%。北京安厨生化试剂销售额5,900万，增长27%。其他产品销售额6,800万，下滑20.75%。 4.业务下滑原因新冠疫情结束，导致去年一季度的收入受新冠影响较大，约为1.35亿，影响了一季报的增长。核工业业务对业绩产生了影响。 5.研发预算和应用方向研发预算大概会保持在和2022年基本同一个费率的水平，会更多地投入到新产品的研发上。新的技术平台包括二代的ngs平台、三中4G杆的平台以及分子的PCR和测序两块，会有很大的研发投入。 6.海外销售和本地化销售去年在海外市场销售额约为1.3亿，其中70%以上是发光仪器和配套试剂。今年的规划是销售本地化，目标是2.7亿左右，主要是在一些公司和国家成立子公司进行业务拓展。二、投资者关心问题 1.试剂应用方向未来的试剂应用方向，主要是为了服务于临床，具体方向还未确定。目前主要是肿瘤方面的试剂应用较多，但具体进度还未确定。 2.集采对安图生物影响集采最后落地方式很重要，如果做生化的集采，进口品牌不会放弃，但如果做免疫的集采，进口品牌可能会放弃。绩效分类对安图生物的影响应该不大。价格越来越接近，靠着自己的整体软实力，包括产品的质量、产品力、服务能力、品牌力一个整体来自己去运作。 Q&A Q：安图生物未来试剂的应用方向会往哪些方向做？ A：目前主要应用方向可能会往肿瘤方面发展。 Q：去年安图生物的海外销售体量是多少？未来的海外布局计划如何？ A：去年海外销售体量大约为1.3亿左右，其中发光仪器和配套试剂占大部分。未来计划是本地化销售和服务，成立销售分公司子公司并进行业务拓展，今年目标是2.7亿左右。 Q：对于安徽IP的基材政策和机号分离政策，安图生物有何应对策略和优势？集采对本土企业的影响如何？ A：集采最终落地方式很重要，如果按江西生化地产的模式去走，可能对本土企业是非常友好的，关键在于最后一个限价的基准价及限价范围。如果定得合适，应该会加速本土企业的进口替代。对于绩效分类、价格接近等问题，对我们的影响不大，靠整体的软实力、产品质量、服务能力、品牌力等去运作即可。 Q：请问房总，对于罗氏在安徽主动降价的情况，您怎么看待？这会不会对我们国产产品的价格造成压力？ A：目前来看，我们对于罗氏在安徽主动降价的情况还没有具体的了解。但是，我们国产产品的价格优势是建立在产品质量和服务上的，我们相信我们的产品质量和服务是可以赢得客户信任的，所以我们并不担心进口产品的降价会影响我们的价格竞争力。 Q：请问房总，公司在并购方面有没有具体的规划目标？能否介绍一下？ A：目前来讲，我们安图生物暂时没有明确的并购目标。如果有的话，我们会考虑对我们有补充的、项目上我们会去前端或是会有一些可能会考虑。但是目前看没有明确的并购目标。 Q：安图生物的罗氏降价会对公司的业绩有什么影响？ A：罗氏降价只降了几个产品，对公司的业绩影响不大。降价幅度为30%多，对国内来讲应对一定是游刃有余的。 Q：公司发光装机速度放缓是否受到行业竞争压力或公司内部战略调整的影响？ A：公司发光装机速度放缓主要是因为公司以高速机器为主，而客户端是二级以上医院，往下沉不适合，且试剂价格较高，对小的医院往下沉时处于劣势。同时，安图的高速机迟迟没有上市，也对公司装机有一定的影响。预计从2022年开始，公司的装机整体可能低于友商。但公司新的640机器已进行试销，预计从二三四季度开始，公司仍有一定的信心。 Q：公司发光的收入结构中，传染病、肿瘤和甲供的占比如何？ A：基本跟以前变化不大，传染病大概占比45左右，肿瘤占比20出头，甲供占比9%左右，预计今年将达到10%以上。其他项目如呼吸道、高血压、套企和优生等项目占比都在4%到5%左右。 Q：关于安图生物的应付增加过快，主要是什么原因？资金流向是什么？ A：应付增加过快主要是因为信用证业务，通过这种融资方式实际上主要是用于付款，去年利率较低，甚至不到2%。资金流向主要是往外支付的货物采购，通过信用证的付款是一种银行融资方式，没有流向到基建等方面。 Q：今年对于信用证的预期是会降还是会维持？ A：预期是会降，因为今年的信用证利率都提升了，没有低于2.2%以上，我们会看这种贷款利率和其他的贷款利率哪个有优势，会选择哪一个。 Q：关于600速政策的调整，现在是一个什么政策？今年单采集其他人是怎么当的？ A：不同合作伙伴可能方案略有区别，但目前来看，如果对于合作伙伴想不免费使用仪器的情况下，要达到50万以上，单产5年。如果达不到这个指标，就需要付一定费用。如果一对一代理商能做更高的单产，他们也会愿意。这主要取决于医院给我们的合作伙伴有多做哪些项目。单产这个数是虚数，如果能做到更大的产出，他们一定会做的。600束机器单台成本大概多少几十万。 Q：安图生物海外发展的主要区域是哪些？去年和今年的目标装机数是多少？ A：安图生物海外主要区域包括亚洲、亚太地区和欧洲的部分区域。去年的目标装机数是500台左右，今年还没有确定具体数字，但预计会调整。安图生物在海外的质谱仪销售以欧洲为主，发光的压力则主要来自亚太地区，俄罗斯和印度等国家也有一定的销售。安图生物正在争取做到一定规模后将苏州西肯公司并入体内，进入凝血领域。 Q：安图生物今年分子设备的装机规划会调整吗？ A：肯定会调整。具体数字还要等项目组报告后再定，但预计目标装机数约为300台。安图生物正在采用投放的模式，由代理商来承担一部分成本，以降低压力，增加医院的装机意愿。 Q：安图生物生化免疫流水线的成本还能继续降低吗？ A：肯定会，因为随着流水线装机的批量产生，各个板块的国产化程度也会不断提高，成本自然会下降。此外，安图生物也在寻找合作伙伴，将他们自己寻找的生化板块接到流水线中，以降低成本。 Q：安图生物今明两年的收入预期是多少？ A：今年的销售目标预计在10~30之间，利润增长预期也在10~30之间。由于分子这一块的压力非常大，去年4个多亿的规模以4.6亿4.7亿，今年预计能保留一个零头再增长一点就不错了。 Q：安图生物公司的核心产品是什么？ A：安图生物公司的核心产品是生化检测试剂盒和免疫诊断试剂盒，主要应用于临床检验、疾病诊断和药物研发等方面。 Q：安图生物公司的流水线装机目标是多少？为什么近两年装机量下降？ A：安图生物公司的流水线装机目标为60条到70条，其中不再大量推广成本较高的进口流水线，而是推出自主研发的国产流水线。近两年装机量下降是由于疫情导致的检测量下降，以及市场集采对代理商投放的压力等多方面原因。 Q：安图生物公司的流水线集成化是否会影响工作效率？为什么？ A：流水线集成化会影响工作效率，因为不同的检测项目和样本采用的介质不同，放在一起会影响工作效率。同时，流水线的通道有限，如果检测量大的情况下，把所有检测项目都放在一条流水线上会塞车，影响工作效率。因此，根据实际情况，需要分拆为几条流水线来进行检测，以提高效率。 Q：国内医院对进口生化仪的需求情况如何？ A：大医院和县级人民医院都倾向于使用进口的生化仪，特别是高速生化仪，县级医院中只有很少一部分使用国产生化仪。这是因为进口生化仪的性能和质量更受信任，但是国产生化仪在低端市场仍然有市场需求。 Q：在国内现在最常用的生化和免疫流水线销量比较好的是什么样的搭配？ A：通常生化一条线，免疫一条线，或者将生化和免疫组装在一起。具体搭配要根据医院规模和当地市场需求而定。在江浙一带，很多医院喜欢将生化和免疫组装在一起的流水线，但不同地区的医院搭配方式可能不同。 Q：安图生物今年的装机目标是多少？ A：安图生物今年的装机目标是预期在1200台左右。公司已经定了600台的订单，包括600束、700台、200束和100多台的技术机。实际装机数量可能会超过这个预期目标。 Q：在进口被替代后，公司是否会在医院抢占更多市场？ A：是的，公司会尽可能地在医院抢占更多市场份额，特别是在进口被替代后。集采项目有利于进口替代，可能会加速公司的装机机会。尤其是在大型医院中，公司将加强市场占有率。 Q：有关于3月发光产品的增速情况吗？ A：公司负责人手上没有具体数据，但估计增速在30以上，可能在35~40之间。受新冠疫情影响，公司去年的销售额为4个多亿，对今年的增长带来了很大压力。但是公司将一如既往地保持稳定增长，回报投资者。

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