近日市场传全球第三的机床企业德国德玛吉（DMG MORI）发出通知，要求从23年4月1号起对DMG的每台机床都配备RMS（机床搬迁安保）装置，尤其是给中国的所有机床增加位置传感器（只要移动，机床就会上锁，导致无法使用）。安装后，当机床被移动或拆卸后，RMS会自动启动停用机床，停用后，只能由DMG或其授权代表重启，如果查明机床是因为未经授权的技术出口或违反使用出口限制，则可能被拒绝重启。

从产业调研信息来看，目前德国的限制还停留在口头阶段，并且短期影响不大。

以前国内从日本进口的五轴机床就有这装置（当时主要目的是为了避免转售用于军工），安装之后并不影响下游使用。

这件事再次敲响了高端机床/工业母机领域自主可控的警钟。

中国是全球第一大机床产销国，2021年消费额约1704亿元，全球占比33.6%；产值约1574亿元，全球占比30.8%。中国由于机床行业发展较晚，目前呈现为大而不强的产业格局。在金属切削机床领域，2021年进口额约312亿人民币，进口依赖度约为35.3%，高档数控机床依赖进口。根据前瞻研究院统计数据，2018年我国高档数控机床国产化率仅约6%。国内机床生产企业规模偏小，行业集中度有待提高，2020年金属切削机床上市公司CR5不足9%。

但由于国内技术的瓶颈问题，高端机床、数控系统以及零部件的国产化率只有10%左右，因此一直是我国自主可控发力的重点。

 

【长江机械】推荐：

继续重点推荐自主可控重点的机床产业链，一是卡脖子严重的数控系统、五轴机床环节，重点推荐华中数控、科德；以及产品定位中高端的海天精工、纽威数控、国盛智科、秦川机床等。

 

 【浙商证券】投资建议：

   产业结构调整升级，政策持续加码下，数控刀具企业重点推荐欧科亿、华锐精密，关注中钨高新，机床企业建议关注产业链相关企业，包括海天精工（龙门加工中心龙头）、纽威数控（品类齐全，全面发展的机床龙头）、科德数控（五轴数控机床，一体化生产自主可控）、创世纪（3C 领域机床龙头）、华中数控（数控系统）、国盛智科、亚威股份、秦川机床。

  【国海中小盘/机械】建议关注：

自主可控：科德数控（五轴联动数控机床）、华中数控（数控系统研发能力强，华中9型AI应用场景落地）。

中高档数控机床产品线布局丰富：纽威数控（产品线丰富、盈利能力强、海外市场打开）、海天精工（主打龙门加工中心，受益下游重工业复苏，盈利能力强）。

垂直品类深耕龙头，受益行业beta：秦川机床（主打磨齿机床，以精加工为核心技术深耕下游减速器、机器人、汽车零部件应用拓展）、宇环数控（受益于苹果新机型放量、产业链转移，碳化硅设备等待验证）。

【中泰机械】重点关注：

1、国产头部整机企业：海天精工、国盛智科、纽威数控、宇环数控等；
2、数控系统：华中数控、广州数控（未上市）、北京精雕（未上市）；
3、丝杠导轨：秦川机床、南京工艺（未上市）；
4、光栅尺：禹衡光学（未上市）。

【申万机械】

华中数控：9型相比8型更智能化，搭载人工智能芯片，自主优化加工路径，软件方面具备定制化空间，新增自定义APP接口，可根据客户需求重新设计系统操作界面，并导入不同辅助软件。当前9型仍在客户端小范围试用调试，后续性能稳定后将推向市场，展会期间客户兴趣度较高，询问意愿强。

秦川机床：主机聚焦中高端和细分领域，公司下属宝鸡机床、汉江机床、汉江工具、沃克齿轮等子公司在各细分领域都是领先水平，具备各类加工中心高端化、复合化的基础，公司重点聚焦高性能和高附加值产品。刀具方面，汉江工具大型精密复杂刀具可与海外刀具比拼。丝杠导轨方面，汉江机床给国内新能车厂商供货（供机床+丝杠导轨配套），后续公司将瞄准最高标准推动产品升级和工艺创新，推动丝杠导轨国产替代。

科德数控：机床出货仍以国企军工领域为主，Q1订单和出货同比40%。新能车领域SW做的最好，公司具备零件加工能力，但目前节拍不合适，稼动节拍需要精确到秒。

豪迈科技: 公司此次展出五轴机床和摇篮转台等，搭配华中数控系统，机床产品定位高端，对标海外领先品牌，价格大约是同性能海外产品的2/3。目前公司机床业务员工1000多人，工程技术人员占比超30%。 欧科亿: 订单&出货环比改善，Q2预计满产，单月刀片产能大约1000万。22年新推出整包服务，配合智能仓储服务，提供刀具技术服务的同时，改善客户用刀管理流程，现在已有3家客户在交流。

北京精雕: 全国40余个分公司，生产基地在廊坊和宁波。目前产品仍以200/300/400小型机为主，600以上型号占比较低，公司所有机床均搭载自研的数控系统。业务人员表示，公司产品性能优异，相比进口机床具备性价比优势且服务更及时高效，客户采购意愿较强。

【国金机械】重点关注：

高端数控系统龙头华中数控、五轴机床龙头科德数控、磨齿机床/滚动功能部件龙头秦川机床、特种轴承龙头国机精工。

 

【广发机械】工业母机展调研反馈：

我们组织了秦川机床、科德数控与华锐精密三家工业母机产业链公司交流，总结要点如下：

#航空航天保持高景气、整体需求边际转好。3月底到4月，机床、刀具企业订单出现了明显的边际改善，从下游需求情况来看，航空航天与新能源领域贡献重要增量，其中航空航天领域需求长期高景气。

2. #国内工业母机产业链走向高端为做大做强的必然之路。目前，无论是机床还是刀具产品，高端市场基本主要为海外企业所占据。科德数控专注高端五轴机床全生命周期的国产替代；秦川机床近年高端产品占比不断提升；华锐精密高端产品（单价10元以上）产能3月开始投产。

3. #差异化竞争、成就多个机床细分领域龙头。科德数控为国内五轴数控机床领军企业，航空航天占比60%以上；秦川机床通过不同子公司平台，实现齿轮磨床市占率超过60%，螺纹磨床市占率超过70%。国内头部机床企业有望实现在不同细分领域良性的差异化竞争。

【华泰机械倪正洋】研速递

行业多数公司3月份订单总体与2月持平，一季度主要上市公司总订单没有明显增长； 展会期间通用产品客户比价现象明显，订单转化率一般；优势产品订单转化率较高； 主要厂商都在发力五轴市场，推出五轴机型抢占市场；

秦川：磨床细分市场占有率较高（60%+），重点发展五轴，新能源占比40%，一季度没有明显复苏

创世纪：3C占比30%，新能源20%，未来3C的定位不求增量，3月下半月需求较弱；

拓斯达：航空航天为重点客户，新能源为重点拓展方向，配备华中数控系统的机床多为出口机型；

日发精机：轴承磨床市占率80%，23年机床业务收入占比预计70%；依托于意大利MCM，公司卧加有竞争优势；

纽威数控：均衡发展，产品线最全，立车有竞争优势。