1、 便宜。

昨晚公告的赣锋、盛新单季业绩估值都到了10倍以内，整个板块PE都在6-12倍。放眼新能源车产业链，包括有色金属中的周期品种一起看，都是妥妥的估值洼地。 

2、 锂价调整空间有限。

电碳从4月初开始回调，一个月时间从50万跌到47万，氢氧化锂从49万跌到47万。这是在工信部和电池企业轮番喊话之下，大的锂盐企业不敢领涨，贸易商抛货导致的。这种一个月跌5%的跌法，不是结束的尖顶，而是高位盘整。是靠施压勉强止住了价格暴涨，但需求的韧性还在。中游的库存也许可以撑一个季度，但往下半年走，该买还是得买。 

3、 Pilbara拍卖抬升行业成本。

P矿今天拍卖落锤，5000吨锂精矿，6月中-7月中发货，5.5%品位录得5650美元/吨。算上海运费，折算锂盐厂生产成本约40万元/吨。Pilbara和Allkem长协报价均上提至4500-5000美元/吨。当前亚网6%品位锂精矿报价为3490美元/吨，我们预计矿价在Q2将快速补涨。行业生产成本上升，锂盐价格将得到支撑。同时，拥有自有矿、低价库存和包销的企业，在Q2业绩同样受益。

4、 个股层面的基本面改善前期普遍被忽视。

过去半年的锂业大投资的半年，从国内的江西、青海、四川，到海外的澳洲、南美、非洲，中资企业全面出击。高锂价下，过去很多推不动的审批能过了，难突破的技术突破了，不好开的项目能开了。而这些都会在22-24年陆续转化为企业利润。