春季躁动，建议关注“双碳新周期”在“先立”和“后破”下的14个细分领域！我们建立双碳新周期的“胜率-赔率”7维度打分模型，排序14个细分领域的投资性价比。

春季躁动阶段，如何利用“高频预期景气度观测模型”判断产业中期景气预期？我们通过观察“高频预期景气度观测模型”中各个行业12月末相对11月末的景气预期边际变化，寻找当前景气预期改善最为明显的行业。

我们建议继续围绕“双碳新周期”下的产业/政策线索，以及“高频预期景气度观测模型”指引下的产业中期景气预期，布局春季躁动。行业配置建议继续高区-低区均衡——1. 降准及地产链条企稳（券商、白电、消费建材）；2. “双碳新周期”+新基建稳增长（动力电池、绿电运营、煤化工、军工）；3. PPI-CPI剪刀差收敛（食品加工）。