提纲：

一、公社热议：1、中特估；2、苹果MR；3、大模型；4、跨境电商；5、一带一路

二、涨停解析：

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

晨丰科技：实控人变更

ST瀚叶：摘帽

ST云城：摘帽

六、新股研究：

中芯集成（688469）：MEMS晶圆代工

万丰股份（603172）：分散染料及其滤饼

正文：

一、公社热议：

1、中特估：北向连日加仓“中特估，3只央企股东回报ETF下周一开售。

（1）以近3日数据统计，累计共有25股获北向增持超1亿元，其中贵州茅台最受北向资金青睐，获加仓近16.5亿元。

（2）广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF三只中证国新央企股东回报ETF将于下周一（5月15日）开始发售，每只产品的募集规模上限为20亿元。

（中国石油、中国出版、中信金属、中国重工、中国海油等）

2、苹果MR：苹果WWDC23将于北美时间6月5日召开，券商预计将发布首款MR产品。

（1）券商预计今年的苹果MR是最值得期待的消费电子产品，价格约3000美金，使用体验较市面现有AR产品将上一个台阶。

（2）据券商产业链调研，目前苹果有一条MR产品生产线，UPH约100个/小时。

（华兴源创、兆威机电、杰普特、长盈精密、立讯精密等）

3、大模型：网传网信办放松大模型公测。

（1）AI大模型是实现通用人工智能（AGI）的重要方向，包含自然语言处理(NLP)、计算机视觉（CV），多模态大模型等。

（2）当前，各家公司开展新一轮AI模型竞赛，希望借助大模型开展“模型即服务”的范式。

（三六零、科大讯飞、拓尔思、云从科技、昆仑万维等）

4、跨境电商：第七届全球跨境电商大会展览今日启幕，600家企业参展线下参展，线上参展商3600多家，海外企业占企业总数的2/3。

（1）大会以“买全球、卖全球”为主题，以发挥数字技术创新优势，打造跨境电商新型贸易生态为主要亮点。

（2）伴随AI工具在全行业推广，跨境商业整体商业模式有望进一步优化，加速海外线上渗透率增长。

（小商品城、焦点科技、跨境通、汇鸿集团、易点天下等）

5、一带一路：海关统计显示，我国对“一带一路”沿线国家进出口增速高出全国整体。

（1）我国对“一带一路”沿线国家进出口4.61万亿元，同比增长16%，速高出全国整体10.2个百分点。对哈萨克斯坦等中亚五国和沙特阿拉伯等西亚北非国家进出口分别增长37.4%和9.6%。

（2）第三届“一带一路”国际合作高峰论坛、中国—中亚峰会、“金砖国家”峰会等外交突破在年内看点颇多，“一带一路”有望成为全年级别的市场主线。

（新疆交建、中国外运、陕西建工、中国中铁、苏美达等）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

三、一字板研究：

（一）新晋一字

惠博普（首板）：注入排水公司，双主业发展

1、23年5月8日盘后公告，公司拟以发行股份及支付现金方式购买长沙排水公司100%股权。本次交易后，公司主营业务将变成石油和他燃气开采服务与水务环境共同发展双主业模式。

2、标的公司资产业务的装入，有利于进一步做大做强上市公司市政污水业务，与上市公司原有的能源服务产业形成合力，主营业务将得到进一步巩固和加强，提升公司的盈利能力与可持续发展能力。

3、公司有信心抓住全球油气行业回暖以及国家“一带一路”政策不断走向深入的良好机遇，实现公司油气工程服务业务在更广阔领域的大发展，同时带动水环境等业务逐步走出国门。公司目前海外业务占比49.28%。

西安银行（2板）：中亚峰会+行业拐点

1、5月18日至19日将在西安举行中国—中亚峰会，公司为“一带一路”沿线国家提供贸易融资，与沿线国家银行建立了代理行关系。

2、券商预计Q1为年内息差相对低位，2023年以来监管层面不再提及“降低实体融资成本”，资负两端各有利好，或可期待最早于Q2见到息差企稳拐点。

国新文化（3板）：央企估值回归

1、23年5月8日盘中消息，上交所拟于5月11日下午举办“发现央企投资价值促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。主旨为进一步探索建立中国特色估值体系，推动央企估值回归合理水平，据悉上交所和中国国新为主办单位。

2、23年5月6日，科大讯飞发布讯飞星火认知大模型，并公布了基于大模型的“1+N”产品路径。22年3月，公司与科大讯飞战略合作，完成开放平台数据打通和三个课堂平台对接，协同推进项目落地。

中国外运（2板）：跨境物流

1、跨境物流一季度空海运价格同比降幅最大充分体现在Q1业绩，业绩小幅下滑在10%，远低于海外标的20-60%下滑，全年业绩可见度增加。从交易运价衰退beta端转向alpha端直客比例上升、客单价提升，PE估值处于历史最低区间。

2、央国企货代具备规模、网络、服务优势，占据行业头部地位。央国企货代具备更充裕的网络资源、更安全可靠的服务能力，从而居行业头部地位。

（二）T字板

（三）一字、T字连板

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

雪峰科技（1.78亿，+2.25%）：一带一路+中特估

1、中国—中亚峰会将于5月18日至19日在西安举行，公司地处新疆，受益于中亚及“一带一路”发展。

2、公司作为新疆民报爆龙头，实控人为新疆国资委，受益于国企改革红利。

设计总院（1.49亿，+10.00%）：AI+建筑设计

公司持续推进数字设计院建设、形成可支撑大型工程计算、三维模型渲染、AI模型训练的强大算力。公司目前PE15倍，可比公司华建集团目前PE20倍。

兆威机电（1.34亿，+10.00%）：MR瞳距调节

苹果官网宣布WWDC23将在北美时间6月5日召开，券商预计将首发MR产品。公司作为MR瞳距调节和焦距调节核心模组供应商，ASP预计140元以上，加上焦距调节模组系统，预计价值量有望继续增加。

西安银行（7786万，+9.98%）：一带一路+银行

1、1、5月18日至19日将在西安举行中国—中亚峰会，公司为“一带一路”沿线国家提供贸易融资，与沿线国家银行建立了代理行关系。

2、券商预计Q1为年内息差相对低位，2023年以来监管层面不再提及“降低实体融资成本”，资负两端各有利好，或可期待最早于Q2见到息差企稳拐点。

汉王科技（7729万，+7.53%）：中科院大模型

1、23年5月8日盘后消息，中科院自动化所正在打造“紫东太初”2.0全模态大模型。公司为中科院自动化所下企业，深耕AI二十余年，在手写识别、光学字符识别(OCR)、人脸识别、笔迹输入等领域具备技术积累，具备深厚的AI基因。

2、公司文本大数据业务在大陆地区省级智慧图书馆覆盖率达37.5%，积累了包括国家图书馆、故宫博物馆、人民出版社、人民教育出版社等一大批优质行业头部客户，为大模型和产品化变现奠定基础。

中电港（7220万，+10.00%）：央企电子元器件分销商

公司实控人为国资委。公司是国内第一大电子元器件分销商，是行业知名的电子元器件应用创新与现代供应链综合服务平台。

新疆交建（6338万，+10.02%）：一带一路

1、海关统计显示，今年前4个月，我国对“一带一路”沿线国家进出口4.61万亿元，同比增长16%。对哈萨克斯坦等中亚五国增长37.4%。公司地处新疆与中亚接壤。

2、我国将举办首次“中国+中亚五国”元首峰会，同时中吉乌铁路年内有望开工。公司已拥有一定的区域性优势和品牌影响力,并得到业主的广泛认可。

信达证券（5732万，+5.26%）：证券

公司实控人为财政部，且是次新股。主营业务包括证券经纪、证券交易等。23年一季度净利润2.16亿元，同比增长30.19%

华兴源创（4633万，+16.96%）：面板检测设备

苹果官网宣布WWDC23将在北美时间6月5日召开，券商预计将首发MR产品。公司为苹果供应商，主营面板检测设备。

重药控股（4376万，+9.94%）：中特估+医药

公司实控人为重庆国资委，是国内仅有三家经营麻醉药品和第一类精神药品的全国性批发企业之一，是全国第二大麻精药品批发商。

城建发展（3847万，+10.11%）：国企+地产

23年4月百强房企实现销售金额6421亿元，同比上升30.4%，央国企同比上升57.1%，增速较3月扩大4.2pct。公司主营房地产开发，实控人为北京国资委。

中信金属（3678万，+10.00%）：央企+金属

1、23年5月8日盘中消息，上海证交所拟于5月11日下午举办“发现央企投资价值促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会，公司实控人为中信集团。

2、公司的铁矿石的年贸易量超5000万吨，常年位居国内前列。公司作为CBMM（全球最大的铌产品生产商）在国内市场的独家分销商，在国内铌产品市场约占80%的市场份额。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

晨丰科技：公司向求精投资以每股9.93元，转让1139万股。完成后，实控人将变更为丁闵。

ST瀚叶（瀚叶股份）：上交所同意撤销对公司股票实施的其他风险警示。

ST云城（云南城投）：上交所同意撤销对公司股票实施的其他风险警示。

六、新股研究：

中芯集成（688469）：MEMS晶圆代工

1、主营业务：

主要从事MEMS和功率器件等领域的晶圆代工及封装测试业务。

2、核心亮点：

（1）公司是国内最大、技术最先进的MEMS晶圆代工厂，2022年MEMS年销量超过7.04万片。

（2）公司拥有麦克风传感器、惯性传感器、射频器件、压力传感器四大MEMS工艺平台，同时针对主流应用开发了标准化成套制造工艺，工艺布局较为完整。

（3）公司已成为国内少数具备车规级IGBT芯片生产能力的晶圆代工企业之一，可提供用于新能源汽车电控电动系统的750V到1,200V高密度先进IGBT及先进主驱逆变器模组等；2022年第四季度，公司晶圆代工业务中来自于汽车领域的收入占比已接近40%。

3、行业概况：

（1）2020年全球MEMS行业市场规模为120亿美元，预计2026年市场规模将达到183亿美元，年均复合增长率为7.3%，呈稳步上升的态势。

（2）中国目前拥有全球最大的IGBT消费市场，2020年我国IGBT市场规模为21亿美元，全球IGBT市场规模为54亿美元，约占其39%。预计2026年全球IGBT市场规模将达到84亿美元，年均复合增长率为7.6%。

4、可比公司：华润微、华微电子、士兰微等。

5、数据一览：

（1）公司2020-2022年分别实现营业收入7.39、20.24、46.06亿元，三年复合增速157.51%；归母净利润-13.66、-12.36、-10.88亿元。发行价格5.69元/股，行业PE32.36，发行流通市值96.27亿，市值385.10亿。

（2）2022年实现营业收入46.06亿元，同比增长127.57%；归母净利润-10.88亿元，亏损同比减少11.97%。

（部分资料来自公司招股说明书、华金证券、申万宏源等）

万丰股份（603172）：分散染料及其滤饼

1、主营业务：

分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主。

2、核心亮点：

（1）分散染料主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，2021年我国染料总产量中分散染料产量占比达到45.57%；2019-2021年公司均位列全国分散染料行业排名前十。

（2）公司定位中高端分散染料市场，目前已开发高牢度系列、特色系列及常规系列三大产品线，其中重点产品高牢度系列分散染料已应用于安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等客户的产品中。

（3）公司与全球化工龙头亨斯迈具有十余年的合作历史，在技术及客户资源上得到支持；虽然其于22年8月将旗下纺织染化事业部出售给昂高集团，但预计相关业务的合作仍将延续。

3、行业概况：

我国可生产的染料品种超过1,200个，每年生产的分散染料、活性染料和酸性染料的品种超过100个。2021年，我国染料总产量为85.6万吨，其中，分散染料产量占比最大，达到45.57%，活性染料占比30.51%。。

4、可比公司：浙江龙盛、闰土股份、吉华集团、安诺其、福莱蒽特。

5、数据一览：

（1）公司2020-2022年分别实现营业收入5.16、5.64、5.45亿元；归母净利润0.87、0.75、0.68亿元。发行价格14.58元/股，发行PE30.23、行业PE16.82，发行流通市值4.87亿，总市值19.45亿。

（2）2023年1-3月预计实现营业收入1.33至1.41亿元，同比增长0.66%至6.70%；归母净利润1555至1668万元，同比增长1.85%至9.28%。

（部分资料来自公司招股说明书、华金证券等）

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