近日,中芯国际披露1Q23业绩并召开说明会。公司给出2Q23营收QoQ+5%至7%指引;毛利率19%至21%指引。【在“逆风”环境里中芯国际是少有能够在2Q23实现回升的晶圆厂,超出市场预期】。【我们认为较好的业绩预期也间接提升了公司扩产期期】。
【1Q23公司资本开支12.59亿美元,YoY+44.88%,超出市场预期】。我们认为公司资本开支中除已扩出产能的设备到货款外还【包含有未来规划产能所需关键设备的预付款,反映了公司未来扩张确定性】。展望全年,公司仍维持60-70亿美元高资本开支规划不变。
结合4月中下旬海外设备厂商业绩说明会,我们看到目前国内晶圆厂给到ASML较多光刻机预付款,LRCX、KLAC等厂商已经获得美国商务部审批许可2H23将向中国客户发送设备。我们重申此前观点,2023年国内半导体资本开支仍旧维持高位,国产设备厂商将继续实现业绩的高速增长。
建议关注标的:北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海、华海清科、芯源微、万业企业、精测电子(和机械组联合覆盖)、中科飞测(未上市)。