【Tpy 有色】强烈推荐浩通科技—底部待涨的氢能源上游龙头

 

1、 公司是江苏省专精特新企业，主营铂族元素等贵金属回收，铂族金属主要应用于汽车尾气催化剂、石化催化剂、燃料电池催化剂。铂族元素矿山多在海外，国内供给占比1%，需求却占30%，所以发展再生回收是大势所趋，也符合当下双碳大背景。

 

2、 目前公司回收原料主要来自石油化工领域，市占率已经20%，接下来准备进入更大市场的废汽催领域（报废汽车尾气催化剂）。公司目前产能3000吨处理量，募投项目1500吨正在建设，另有500吨废汽催回收项目已经试生产，公司拥有相关核心技术。预计公司今年生产铂族元素2.5吨，白银100吨，明年有望达到4吨/150吨。

 

3、 公司技术先进，管理先进，毛利率卓越。公司实控人夏军，毕业于冶金名校-东北大学，随后进入物资部再生利用研究所，之后创业，公司核心技术团队成员均来自业内知名企业，可以说公司已经汇聚贵金属回收行业最尖端人才。公司贵金属回收毛利率达到34%，远高于同行10%，一方面是技术专利，回收率较高，另一方面是公司管理体制（回收行业民企才能出利润，行业惯例）。

 

4、 公司客户非常优质，主要是中石化，中石油、巴斯夫等海内外知名公司，2020年前五大客户（占比73%）分别是永兴招金贵金属、威孚高科、中石化、万德化学，贵研铂业；

 

5、 氢能源布局：铂族元素未来增速最快的应用领域就是燃料电池的催化剂，被誉为燃料电池的心脏。徐州市氢能产业园即将竣工，着力打造全国燃料电池基地，与公司毗邻，仅仅百米之遥。公司也在做相关规划布局。

 

6、 公司业绩增速迅猛：2020年1.2亿，2021H1达到1.7亿，扣除存货减值，业绩应该有2亿，全年4亿+，2022年预计6亿，如果产品涨价，可能更高。目前市值80亿，估值只有15倍.

 

7、 看好公司的理由：公司次新，市场不了解，存在很大预期差；铂钯价格在低位，后续有涨价趋势，符合当下炒作元素周期表的趋势；氢能源未来前景不错，全国在搞氢能，增速快给上游提估值；股价在底部，市场存在高低切换的诉求；公司业绩优秀，估值有吸引力。综上，看翻倍，200亿。