国君化工组：MDI涨价持续性或超预期

价格端：本周上海科思创纯MDI停止接单及发货，纯MDI（华东）价格16750元/吨，周涨幅6.3%，聚合MDI（万华华东）价格17500元/吨，周涨幅8.0%，美国陶氏也宣布10月1日起对异氰酸酯产品（MDI、TDI）提价，其中TDI提价0.05美元/磅、MDI提价0.04美元/磅。此外，传统旺季下行业面临多套装置集中检修，供给端承压支撑价格上涨趋势。

供需分析：MDI技术壁垒高，全球仅7家公司掌握生产技术。新建一套MDI的装置，从动工到投产至少3-5年，预计未来3年全球实际新增产能较为有限（主要集中在万华等极少数企业），供需有望维持紧平衡（预计2019-2023年产能年均复合增速约4.8%，而MDI需求增速一般在6%左右），行业集中度和龙头协同性有望进一步提升，参照2020年疫情冲击下企业扩产有序（推迟原计划）。此外，海外装置多数已超长服役，给供给带来较大