受中美会谈利空影响，今日指数表现弱势，但题材个股活跃，次新股大爆发，碳中和及军工均有巨大的赚钱效应，市场短线情绪高昂，与指数呈现截然不同状态。

提纲：

一、当日题材概述

（一）次新

（二）碳中和

（三）军工

（四）其他

二、涨停个股解析

安泰科技：芯片+氢冶金+稀土+环保

节能风电：碳中和+风电+社保持股量第一+电力

大唐发电：与华银电力同股东+碳捕捉+电力

四方股份：年报增长+高分红+光伏

陕鼓动力：签约全球首个氢能源还原制铁项目+煤化工+节能减排

密尔克卫：11亿定增获多家实力机构认购+化工物流龙头（逻辑回顾）

三、新股解析

同力日升：电梯部件骨干生产企业

长龄液压：国内液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域龙头

线上线下：企业短信服务供应商龙头，明日创业

正文：

一、当日题材概述

受中美会谈利空影响，今日指数表现弱势，但题材个股活跃，次新股大爆发，碳中和及军工均有巨大的赚钱效应，市场短线情绪高昂，与指数呈现截然不同状态。

（一）次新

近日已有地方证监局明确提高了对拟IPO企业的辅导要求，并加强了对中介机构的监管力度。IPO或趋严，次新个股在南网能源、顺控发展的带动下继续高举高打。

（二）碳中和

近期的市场热点主线，板块再次日内再次转强，电力分支个股叠加低估值，底部挖掘个股的上涨和高位个股的向上突破空间相辅相成，再生铝分支活跃。

（三）军工

中美高层战略对话沟通不顺，双方态度强硬，部分资金顺势拉到军工个股。

（四）其他

摘帽的江泉实业、江山股份强势，近期摘帽公司数量增多，板块或有相关表现。

二、涨停个股解析

安泰科技：芯片+氢冶金+稀土+环保

（关注原因：短线。今日受到新华社报道上板，旗下难熔金属相关产品为集成电路离子注入机提供核心材料或者配套产品。同时叠加钢铁、稀土、环保概念。，独立个股没有板块效应，叠加概念较多，整体偏题材炒作。）

1、芯片制造关键设备再获突破。据新华社报道，中国电科旗下装备子集团日前已成功实现离子注入机全谱系产品国产化,可为全球芯片制造企业提供离子注入机一站式解决方案。中国电科连续突破高性能离子源、高速晶圆传输等"卡脖子”技术,自主研制中束流、大束流、高能、特种应用及第三代半导体等离子注入机,工艺段覆盖至28nm，累计形成核心发明专利413项。实现我国芯片制造领域全谱系离子注入机自主创新发展,有效缓解我国芯片制造领域断链、短链难题。公司旗下难熔金属相关产品为集成电路离子注入机提供核心材料或者配套产品，正布局高纯溅射靶材相关产品生产线。

2、剥离非核心业务，聚焦难熔金属稀土永磁。近年来公司先后完成焊接、非晶、热等静压等经营困难业务和重资产业务的剥离和调整，资产逐步向优势产业集中。公司明确未来将聚焦“难熔钨钼”和“稀土永磁”两大优势产业。2019年，并购爱科科技有限公司，使公司稀土永磁毛坯产能达到 5500 吨/年，实现了稀土永磁产业高质量扩张。公司表示，公司金属功能材料长期应用于航天航空发动机领域。

3、公司由钢铁研究总院改制而来，拥有雄厚技术实力，主要产品包括三大类：超硬及难容材料制品、金属功能材料和精细金属制品。公司通过全资子公司安泰创业投资有限公司持有钢研晟华科技10%的股份，钢研晟华科技涉及氢冶金项目。此外公司收购了宁波市化工研究设计院，组建安泰环境工程技术有限公司，以先进过滤净化材料及装备为核心业务，致力于为工业领域提供性能卓越的关键过滤材料、元件及富有竞争力的水、气、固过滤分离净化系统解决方案。（部分资料来自财通证券研报）

节能风电：碳中和+风电+社保持股量第一+电力

（关注原因：短线，中线。随着电力行业低碳转型，风电行业相对受益。短期看K先有望突破近3年压力区间，中线可关注1季报公司业绩是否受装机影响超预期）

1、电力行业低碳转型。3月18日早盘，上证报报道，历时3年筹备，落户湖北的全国碳交易注册登记系统（中碳登）正在为首批2225家履约企业办理开户手续。这些企业均为发电行业的重点排放单位。机构认为，随着电力行业低碳转型，可再生能源将得到高比例消纳保障，对于水电、风电、光伏等可再生资源发电相对利好。

2、政策支持，风电新增装机量持续冲刺。根据GWEC的数据显示，2019年，中国新增并网装机容量为2574万千瓦，新增装机容量在全球比重为42.62%。截止至2020年底中国风电新增并网装机7167万千瓦，其中陆上风电新增装机6861万千瓦、海上风电新增装机306万千瓦。2020年全球海上风电新增装机6.07GW，中国占比达50.45%，连续三年全球第一；全球累计海上风电装机35.20GW，中国占比28.12%，仅次于英国。在产业政策的不断支持下，国内风电新增装机量将持续冲刺。

3、社保基金持股量第一。数据显示2020年四季度末社保基金共现身25只个股前十大流通股东榜，持股数量方面，社保基金持股数量在1000万股以上的共有15只，社保基金持股量最多的是节能风电，共持有2.32亿股，占流通股的5.58%。

4、公司是专业化的风电项目开发、建设及运营商, 是国内资本市场唯一以风电运营为主业的上市公司,主要从事风力发电项目开发、投资管理、建设施工、运营维护，建成、在建项目装机规模428.22万千瓦。3月9日公告,公司2020年净利6.18亿增长5.78% ,主要系加大海外项目开发,发电基建新增装机同比增加，风电和太阳能发电新增装机约占50% ;电源完成投资同比增长,清洁能源完成投资占比提高。

大唐发电：与华银电力同股东+碳捕捉+电力

（关注原因：短线。华银电力走出10天翻倍行情，今日超预期地天板，资金挖掘同一控股股东个股，短线有较强补涨动力。）

1、南方电网发布碳中和工作方案。3月18日，南方电网对外发布服务碳达峰、碳中和工作方案，从5个方面提出21项措施，将大力推动供给侧能源清洁替代。到2025年，将推动南方五省区新能源新增装机1亿千瓦，达到1.5亿千瓦。到2030年，推动南方五省区新能源再新增装机1亿千瓦，达到2.5亿千瓦；非化石能源装机占比由2020年的56%提升至65%，发电量占比从2020年的53%提升至61%。此外18日午盘生态环境部表示《全国碳排放权交易管理条例》争取今年出台。

2、12年成立电厂碳捕捉项目，与华银电力同一控股股东。公司拥有众多的CDM项目资源,早在2011年就与阿尔斯通在华开发碳捕集与封存CS示范项目,2013年大唐集团与俄罗斯天然气集团在北京环境交易所举行”六螯三期风电CDM项目减排量购买协议书签字仪式"。该项目于2010年2月22日在联合国注册成功,年减排达到4.8万吨,为企业带来碳交易收益1000余万人民币。同时2012年公司与亚洲开发银行开展“燃气电厂碳捕捉与封存研究"项目合作，旨在评估CCS技术在燃气机组上应用的可行性及探讨相关的政策措施，为我国进一步探索CCS应用技术提供重要的技术、经济和政策指引，使该技术成果得到推广和应用。值得注意的是公司与华银电力为同一控股股东，今日被资金选中作为补涨标的，控股股东同为中国大唐集团有限公司的还有桂冠电力。此外近期走势强劲的南网能源控股股东为中国南方电网公司，而文山电力实际控制人为中国南方电网公司，后续存在一定的炒作可能。

3、公司控股股东为中国大唐集团，实际控制人为国务院资产委员会。是中国大型独立发电公司之一,全资拥有4家运营中的发电厂，并管理31个发电公司或项目及其它能源公司。以火电发电业务及水电、风电和其他能源发电业务为主,并涉汲煤炭、交通、循环经济等领域,在役及在建资产分布全国20个省、市、自治区。截止2019年末，公司合并资产总额约为人民币2821.2亿元。

四方股份：年报增长+高分红+光伏

关注原因：短线，公司年报增长，拟每10股派9.8元，股息率高达13.61%，被称“豪门”分红，而方大特钢因高分红（拟向每10股派11元，股息14%），拉了两个板+。

1、年报增长。3月18日晚公告，2020年归母净利润3.44亿元，同比增长83.07%；营业收入38.63亿元，同比增长4.94%；公司智能配电和智能发电业务去年的营收均增长超过20%，去年新签合同额、营业收入和经营现金流均再创新高，公司年报业绩公告略高于预告。

2、高分红。3月18日公告利润分配方案：拟每10股派9.8元，合计发放现金红利7.97亿元，按照昨日收盘价7.2元/股计算，股息率高达13.61%，被称“豪门”分红，其股息率仅次于方大特钢，方大特钢因高分红（拟向每10股派11元，股息14%），拉了两个板。四方股份自2010年上市以来每年都进行分红派现，公司上市以来累计实现净利润30亿元，累计现金分红12亿元。如果加上本次即将发放的近8亿元，累计分红将达20亿元。

3、涉及风电和光伏：智能发电业务 面向海上风电、陆上风电、分散式风电、集中式光伏、水面光伏、分布式光伏等新能源发电领域，提供并网友好、自主可控的场站一体化解决方案及风光储集中调控运维系统产品；新能源方面， 中标全国各地风电和光伏项目，持续扩大重点客户新能源市场的占有率，中标山东三峡新能源昌邑海上风电项目，持续增强了海上风电市场竞争力。

4、公司是中国能源与工业自动化领域的领先企业，主营业务是智能发电、智能电网、智能配电、智慧用电等领域，提供以继电保护、自 动化、电力电子等技术为核心的产品、技术咨询及系统解决方案，主要产品是输变电保护和自动化系统、发电与企业电力系统、配用电系统、电力电子应用系统，公司的产品已成为电力系统继电保护与控制领域的主流产品。先后参与 1000kV 特高压工程、 三峡工程、西电东送、青藏铁路、北京奥运会、上海世博会、广州亚运会、张北风光储输等国家 重点示范工程的建设。产品遍及全国并远销 60 多个国家及地区，市场份额稳居行业前列。

陕鼓动力：签约全球首个氢能源还原制铁项目+煤化工+节能减排

关注原因：短线。氢冶金是实现碳中和重要路径之一，公司签订全球首个氢能源还原制铁项目，同时公司分布式能源模式大幅度提高能源的总体效率，网传（未找到资料确认）累计回收及输出能源总功率达21.5GW，（相当于96%的三峡，相当于每年减少使用4500多万吨原煤，每年减少二氧化碳超过1亿吨）。

1、氢冶金。钢铁业行业温室气体排放约占全球温室气体排放的7%，而目前全球近75%的钢铁生产采用高炉和转炉工艺，每生产1吨粗钢就会产生约2吨二氧化碳。氢冶金将氢气代替煤炭作为高炉的还原剂，以减少乃至完全避免钢铁生产中的二氧化碳排放。与传统的高炉转炉“碳基冶金”工艺相比，氢冶金可减少85%以上的碳排放。为减少碳排放，氢能炼铁工艺正成为钢铁行业绿色低碳发展的新趋势。

2、签约全球首个氢能源还原制铁项目。3月18日，控股股东陕西鼓风机（集团）有限公司旗下公司已正式签约河钢张宣高科氢能源开发和利用工程示范项目，该项目为全球首座使用富氢气体的直接还原铁工业化生产厂项目，从分布式绿色能源利用、低成本制氢、气体净化、氢气直接还原、二氧化碳脱除和深加工、水处理等全流程和全过程进行创新研发。建设内容主要包括焦炉煤气净化系统、还原脱氧竖炉系统、CO2 脱除系统等，产品为高品质脱氧球团。这个项目通过用氢能源代替传统的碳能源，将大幅降低制造生产过程中的碳排放问题。

3月19日晚公告：2.2亿投资河北天柱钢铁集团城市钢厂搬迁改造项目配套 4 万 Nm3 /h 空分项目，双方约定了各种气体的最低购买量。

3、碳中和：公司分布式能源模式是通过对能源转换、能源应用、余能回收、废弃物处理各环节的整体设计和分级利用，大幅度提高能源的总体效率，改变现有的能源利用格局，从设备、服务、工程、运营、金融、供应链、智能化七大产业维度为用户提供“专业化+一体化”的系统解决方案，分布能源涉及不同行业不同领域。网传（未找到资料确认）累计回收及输出能源总功率达21.5GW，（相当于96%的三峡，相当于每年减少使用4500多万吨原煤，每年减少二氧化碳超过1亿吨），自主研制的节能环保产品轴流压缩机获中国制造业单项冠军产品，产量累计已达1900台/套，居全国第一。

4、公司是我国重大装备制造企业，是为石油、化工等国民经济支柱产业提供分布式能源系统解决方案的提供商和服务商，主营能量转换设备制造、工业服务、基础能源设施运营三大业务，主要产品有包括离心压缩机、轴流压缩机、能量回收透平装置、离心鼓风机、通风机等。

密尔克卫：11亿定增获多家实力机构认购+化工物流龙头（逻辑回顾）

关注原因：短线+中线，11亿定增获高盛、大摩、平安、高毅等多家明星机构认购，定增价112.85与收盘价117.57较为接近，公司是化工物流龙头，拥有获取稀缺危化品储运牌照的隐形资源，第三方化工物流市场规模在 5300 亿元左右，几无与密尔克卫相近体量的竞争者。

1、11亿定增获高盛、大摩、平安、高毅等多家明星机构认购。3月18日晚公告以112.85元/股定增募集资金约11亿元，用于配套设施项目、扩建20000平方米丙类仓库项目、网络布局运营能力提升项目及补充流动资金，其中平安证券获配8000万元，摩根士丹利获配5100万元，太平洋人寿保险获配3亿元，高毅资管获配5000万元，高盛获配1.25亿元，太平洋财产保险获配1.12亿元。

2、公司是化工物流龙头，唯一一家上市化工供应链企业，拥有获取稀缺危化品储运牌照的隐形资源，主营业务为提供化工供应链服务。公司主要产品及服务为货运代理、仓储、运输、化工品交易。2015-2018 年公司市占率分别为 0.2%/0.3%/0.4%/0.5%，行业综合排名第四位。从行业层面看，目前化工物流行业处于高度分散状态，频发的安全问题导致客户对优质仓储资源的需求提升。安全监管趋严有望促进市场份额向具备仓储、危化品运输牌照龙头公司集中。行业内主要竞争主要来自综合供应链、化工物流和化工品交易等领域。公司是行业龙头，有望率先实现由化工物流龙头企业向综合供应链服务商的转型升级。

3、行业层面：化工物流行业维持稳定增长，密尔克卫持续获得份额。2020 年中国化学品市场产能约占全球的 40%，诞生了庞大的化工物流需求。中物联预计 2020 年我国化工物流市场规模达 2.05 万亿元，同比增长 9.6%，近三年化工物流行业规模增速 CAGR 达 11%。中金预计 2020 年第三方化工物流渗透率为 26%，测算第三方化工物流市场规模在 5300 亿元左右。当前行业集中度高度分散，几无与密尔克卫相近体量的竞争者，随着化工物流退城入园政策的逐步实施、行业规范化程度加深，小弱产能面临合规成本提高而加速退出，密尔克卫市占率在过去几年快速提升，预计 2020 年达 0.62%。

4、公司层面：1）数字化加速迭代：1 月 16 日，公司举行了 MCP 3.0 Plus 产品发布会，加快集团向数字化智能供应链的转型，多次产品迭代有效提升了公司运营效率（公司 1-3Q20 管理费用率仅 3.8%，同比下降 1.2ppts）；2）化工交易业务放量增长：公司通过物流客户带动化工品交易，2020 年拓展了新的环氧树脂业务，1-3Q20 化工交易实现营收 4.4 亿元，占公司营业收入 18.4%（2019 年为 8.9%）。受益于意向性采购占比上升及销售渠道稳定，我们预计该部分盈利今年有望继续提升；3）布局危废处理板块：12 月 29 日公司收购新能（张家港）股权完成工商变更登记，营业后可辐射区域内大量化工企业的危废处理需求，延伸公司化工品全生命周期管理；4）定增获批，全国业务布局再提速：公司非公开发行股票申请于 12月获得证监会核准，募集资金总额不超过 11 亿元，仓储板块预计新增面积 9.6 万平方米，运输板块新增车辆 380 台、罐箱 1446 个，投产后可继续强化全国七大集群的网络布局。

5、中金预计 2020-2022 年公司归母净利润有望达到 2.85 亿元、4.13 亿元、5.91 亿元，分别同比增长 45%、45%、43%，复合增速为 44%。 上调目标价至 148 元，对应 55/39 倍 2021/22 年 P/E。（部分资料来自于中金公司、国盛证券、天风证券）

三、新股解析

同力日升：电梯部件骨干生产企业

1、公司是电梯部件骨干生产企业，主要从事电梯部件及电梯金属材料的研发、生产和销售，主要产品包括扶梯部件、直梯部件和电梯金属材料等三大类。 2020年直梯部件、扶梯部件和电梯金属材料营收分别为6.38亿、6.12亿和4.89亿，当年占比36.45%、34.97%和27.95%。

2、公司是具有综合配套优势的电梯部件生产骨干企业，供货国内外知名整梯制造商。公司产品涵盖了电梯金属配套产品的绝大多数类别，是行业内产品线最为丰富的企业之一，能够满足整梯制造企业的“一站式、多样化”采购需求。公司是迅达、奥的斯、蒂森克虏伯、通力、日立、西奥等国内外知名整梯制造厂商配套产品供应商，所生产的电梯配套部件广泛应用于北京、上海、广州、深圳等各大城市地铁项目和多地地铁、高铁、机场、医院建设项目，配套部件服务于美国、加拿大、德国等主要国家以及“一带一路”沿线重大工程项目。

3、受益于业务向上游产业延伸，公司成本优势明显。公司于 2011 年进入不锈钢原材料加工领域，实现由电梯金属部件制造向上游不锈钢原材料加工产业的延伸。这使得公司能够规避上游原材料价格波动风险，同时具有更强的原材料采购议价优势。报告期内，公司电梯部件业务毛利率分别为 25.13%、22.41%、23.44%，高于同行业上市公司电梯部件业务平均毛利率水平。

4、行业：下游电梯行业规模的不断扩大拉动电梯零部件制造业发展。我国电梯产量从 2010 年的 36.5 万台增长到 2019 年的 117.3 万台，年均复合增长率 13.85%。但从人均电梯保有量上看，中国每万人电梯保有量约 50 台，仍落后于欧美发达国家，因此长期来看我国的电梯保有量仍有较大提升空间，由此带来电梯部件制造业的不断发展。

5、竞争格局： 随着下游电梯行业市场进一步集中，具有质量、工艺技术、供货速度等优势的电梯部件制造企业获与下游客户保持着持久稳固的合作关系，其市场份额随着下游电梯行业的发展而逐渐扩大。同时整梯市场的行业集中度进一步提升推动了部件企业优胜劣汰，少数部件企业通过提高技术研发能力、优化生产布局、形成规模优势，在市场上具有较强的竞争优势，显现出较为明显的产业集聚效应。

6、2017-2019年营业收入12.15亿、13.89亿和15.12亿，复合增长率为11.53%，归母净利润为9244万、1.17亿和1.14亿，复合增长率为11.24%，毛利率为21.51%、19.15%和18.82%。2020年营业收入17.49亿，同比增长15.70%，净利润为1.47亿，同比增长28.46%，2021年预计一季报业绩：净利润983.4万元至1100万元，增长幅度为32.30%至47.93%。可比公司：世嘉科技、华菱精工、沪宁股份、展鹏科技、广日股份、赛福天。发行价格15.08，发行PE22.99，行业PE37.68，发行流通市值6.33亿，市值25.33亿。（新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、天风证券、申万宏源证券等券商研报）

长龄液压：国内液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域龙头

1、公司是国内液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域龙头，主要从事液压元件及零部件的研发、生产和销售，主要产品为中央回转接头、张紧装置等。 2020年张紧装置和中央回转接头营业收入分别为4.61亿和3.45亿，当年占比53.16%和39.78%。

2、公司是液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域龙头生产商。公司深耕中央回转接头产品及张紧装置产品市场，在此细分领域突破多项核心技术，获得专利 110 项，成功开发了多通道重型机械用液压中央回转装置等具备自主知识产权的产品。2017 年至 2020 年上半年，公司中央回转接头产品市场占有率分别为48.78%、49.69%、47.15%、46.86%，张紧装置产品市场占有率分别为 31.63%、38.77%、37.88%、36.81%。根据中国工程机械工业协会数据，公司生产的中央回转接头、履带张紧装置，在 2016 年-2019 年 6 月国内市场销量中，市场占有率均位于行业第一位。

3、公司客户资源优质，市场地位领先。公司已成功进入世界主要的工程机械主机厂商的供应体系，与三一重机、徐工集团、柳工机械、龙工机械、山东临工等多家国内龙头企业以及卡特彼勒、现代重工、沃尔沃、斗山机械、住友建机等多家外资主机制造商建立了长期、稳定的合作关系。在维持现有客户资源的基础上，公司不断加强新客户开拓力度，已与神钢建机、日立建机、约翰迪尔等知名外资厂商建立了初步合作关系。优质客户群为公司建立了明显的先发优势，对后来潜在竞争者构成较强进入壁垒，保障了公司在国内行业市场份额的稳定增长潜力和盈利能力的连续性。

4、行业：我国液压行业已进入相对稳定、成熟的阶段。根据中国液压气动密封件工业协会统计，我国液压工业总产值从 2009 年的 269 亿元增长到 2014 年的 488 亿元，年均复合增长率达到 12.65%。此后行业保持一定速度的稳定增长。国内主要工程机械产品需求稳步增长。国内企业自主研发能力提升，实现高端液压核心部件的加速进口替代。我国液压技术起步较晚，国内中高端液压元件长期依赖进口。依托国家重大工程和重点项目，国内液压优质厂商加强技术研发投入，由技术引进为主向自主创新为主转变，国内企业具备了参与高端市场竞争并实现核心设备进口替代的实力。2011 年至 2016 年，随着国内工程机械产销量下滑和国内龙头企业逐步抢占市场份额，液压元件进口市场规模总体呈下降趋势。

5、竞争格局：

（1）国际液压行业市场集中度较高，前 6 至 7 家主要企业占据了国际液压市场 80%至 85%的市场份额。目前德国、美国、日本的液压产业在全球保持领先，全球的高端液压市场被博世力士乐、派克汉尼汾、川崎重工等少数几家液压生产企业所垄断。除通过国际贸易直接出口中国市场以外，在国内均设有外商独资企业或合资企业。

（2）我国本土液压企业普遍规模较小，市场集中度较低。目前国内液压企业超过 1000 家，其中规模以上企业 300 多家，主要企业 100 多家。国内外企业存在较大差距，但国内优质液压生产企业经过多年的研发和尝试，取得了技术突破，实现了高端液压件的量产，正逐步打破国外企业在国内市场上的垄断格局。液压产品基本实现自给自足，液压工业进口额持续下降，出口额持续上升，对海外产品依赖度逐步降低。

6、2017-2019年营业收入3.25亿、5.58亿和6.10亿，复合增长率为36.93% 归母净利润为7684万、1.59亿和1.70亿，复合增长率为48.75%，毛利率为39.89%、39.82%和41.90%， 2020年营业收入8.67亿，同比增长42.15%，净利润为2.36亿，同比增长38.72%，2021年预计一季报业绩：净利润5600万元至6400万元，增长幅度为29.19%至47.65%。可比公司：恒立液压、艾迪精密 。发行价格39.40，发行PE22.99，行业PE37.68，发行流通市值9.59亿，市值38.35亿。（新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、天风证券、申万宏源证券等券商研报）

0319韭菜公社研究学习笔记（周五简版）

受中美会谈利空影响，今日指数表现弱势，但题材个股活跃，次新股大爆发，碳中和及军工均有巨大的赚钱效应，市场短线情绪高昂，与指数呈现截然不同状态。

提纲：

一、当日题材概述

（一）次新

（二）碳中和

（三）军工

（四）其他

二、涨停个股解析

安泰科技：芯片+氢冶金+稀土+环保

节能风电：碳中和+风电+社保持股量第一+电力

大唐发电：与华银电力同股东+碳捕捉+电力

四方股份：年报增长+高分红+光伏

陕鼓动力：签约全球首个氢能源还原制铁项目+煤化工+节能减排

密尔克卫：11亿定增获多家实力机构认购+化工物流龙头（逻辑回顾）

三、新股解析

同力日升：电梯部件骨干生产企业

长龄液压：国内液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域龙头

正文：

一、当日题材概述

受中美会谈利空影响，今日指数表现弱势，但题材个股活跃，次新股大爆发，碳中和及军工均有巨大的赚钱效应，市场短线情绪高昂，与指数呈现截然不同状态。

（一）次新

近日已有地方证监局明确提高了对拟IPO企业的辅导要求，并加强了对中介机构的监管力度。IPO或趋严，次新个股在南网能源、顺控发展的带动下继续高举高打。

（二）碳中和

近期的市场热点主线，板块再次日内再次转强，电力分支个股叠加低估值，底部挖掘个股的上涨和高位个股的向上突破空间相辅相成，再生铝分支活跃。

（三）军工

中美高层战略对话沟通不顺，双方态度强硬，部分资金顺势拉到军工个股。

（四）其他

摘帽的江泉实业、江山股份强势，近期摘帽公司数量增多，板块或有相关表现。

二、涨停个股解析

安泰科技：芯片+氢冶金+稀土+环保

（关注原因：短线。今日受到新华社报道上板，旗下难熔金属相关产品为集成电路离子注入机提供核心材料或者配套产品。同时叠加钢铁、稀土、环保概念。，独立个股没有板块效应，叠加概念较多，整体偏题材炒作。）

1、芯片制造关键设备再获突破。据新华社报道，中国电科旗下装备子集团日前已成功实现离子注入机全谱系产品国产化,可为全球芯片制造企业提供离子注入机一站式解决方案。中国电科连续突破高性能离子源、高速晶圆传输等"卡脖子”技术,自主研制中束流、大束流、高能、特种应用及第三代半导体等离子注入机,工艺段覆盖至28nm，累计形成核心发明专利413项。实现我国芯片制造领域全谱系离子注入机自主创新发展,有效缓解我国芯片制造领域断链、短链难题。公司旗下难熔金属相关产品为集成电路离子注入机提供核心材料或者配套产品，正布局高纯溅射靶材相关产品生产线。

2、剥离非核心业务，聚焦难熔金属稀土永磁。近年来公司先后完成焊接、非晶、热等静压等经营困难业务和重资产业务的剥离和调整，资产逐步向优势产业集中。公司明确未来将聚焦“难熔钨钼”和“稀土永磁”两大优势产业。2019年，并购爱科科技有限公司，使公司稀土永磁毛坯产能达到 5500 吨/年，实现了稀土永磁产业高质量扩张。公司表示，公司金属功能材料长期应用于航天航空发动机领域。

3、公司由钢铁研究总院改制而来，拥有雄厚技术实力，主要产品包括三大类：超硬及难容材料制品、金属功能材料和精细金属制品。公司通过全资子公司安泰创业投资有限公司持有钢研晟华科技10%的股份，钢研晟华科技涉及氢冶金项目。此外公司收购了宁波市化工研究设计院，组建安泰环境工程技术有限公司，以先进过滤净化材料及装备为核心业务，致力于为工业领域提供性能卓越的关键过滤材料、元件及富有竞争力的水、气、固过滤分离净化系统解决方案。（部分资料来自财通证券研报）

节能风电：碳中和+风电+社保持股量第一+电力

（关注原因：短线，中线。随着电力行业低碳转型，风电行业相对受益。短期看K先有望突破近3年压力区间，中线可关注1季报公司业绩是否受装机影响超预期）

1、电力行业低碳转型。3月18日早盘，上证报报道，历时3年筹备，落户湖北的全国碳交易注册登记系统（中碳登）正在为首批2225家履约企业办理开户手续。这些企业均为发电行业的重点排放单位。机构认为，随着电力行业低碳转型，可再生能源将得到高比例消纳保障，对于水电、风电、光伏等可再生资源发电相对利好。

2、政策支持，风电新增装机量持续冲刺。根据GWEC的数据显示，2019年，中国新增并网装机容量为2574万千瓦，新增装机容量在全球比重为42.62%。截止至2020年底中国风电新增并网装机7167万千瓦，其中陆上风电新增装机6861万千瓦、海上风电新增装机306万千瓦。2020年全球海上风电新增装机6.07GW，中国占比达50.45%，连续三年全球第一；全球累计海上风电装机35.20GW，中国占比28.12%，仅次于英国。在产业政策的不断支持下，国内风电新增装机量将持续冲刺。

3、社保基金持股量第一。数据显示2020年四季度末社保基金共现身25只个股前十大流通股东榜，持股数量方面，社保基金持股数量在1000万股以上的共有15只，社保基金持股量最多的是节能风电，共持有2.32亿股，占流通股的5.58%。

4、公司是专业化的风电项目开发、建设及运营商, 是国内资本市场唯一以风电运营为主业的上市公司,主要从事风力发电项目开发、投资管理、建设施工、运营维护，建成、在建项目装机规模428.22万千瓦。3月9日公告,公司2020年净利6.18亿增长5.78% ,主要系加大海外项目开发,发电基建新增装机同比增加，风电和太阳能发电新增装机约占50% ;电源完成投资同比增长,清洁能源完成投资占比提高。

大唐发电：与华银电力同股东+碳捕捉+电力

（关注原因：短线。华银电力走出10天翻倍行情，今日超预期地天板，资金挖掘同一控股股东个股，短线有较强补涨动力。）

1、南方电网发布碳中和工作方案。3月18日，南方电网对外发布服务碳达峰、碳中和工作方案，从5个方面提出21项措施，将大力推动供给侧能源清洁替代。到2025年，将推动南方五省区新能源新增装机1亿千瓦，达到1.5亿千瓦。到2030年，推动南方五省区新能源再新增装机1亿千瓦，达到2.5亿千瓦；非化石能源装机占比由2020年的56%提升至65%，发电量占比从2020年的53%提升至61%。此外18日午盘生态环境部表示《全国碳排放权交易管理条例》争取今年出台。

2、12年成立电厂碳捕捉项目，与华银电力同一控股股东。公司拥有众多的CDM项目资源,早在2011年就与阿尔斯通在华开发碳捕集与封存CS示范项目,2013年大唐集团与俄罗斯天然气集团在北京环境交易所举行”六螯三期风电CDM项目减排量购买协议书签字仪式"。该项目于2010年2月22日在联合国注册成功,年减排达到4.8万吨,为企业带来碳交易收益1000余万人民币。同时2012年公司与亚洲开发银行开展“燃气电厂碳捕捉与封存研究"项目合作，旨在评估CCS技术在燃气机组上应用的可行性及探讨相关的政策措施，为我国进一步探索CCS应用技术提供重要的技术、经济和政策指引，使该技术成果得到推广和应用。值得注意的是公司与华银电力为同一控股股东，今日被资金选中作为补涨标的，控股股东同为中国大唐集团有限公司的还有桂冠电力。此外近期走势强劲的南网能源控股股东为中国南方电网公司，而文山电力实际控制人为中国南方电网公司，后续存在一定的炒作可能。

3、公司控股股东为中国大唐集团，实际控制人为国务院资产委员会。是中国大型独立发电公司之一,全资拥有4家运营中的发电厂，并管理31个发电公司或项目及其它能源公司。以火电发电业务及水电、风电和其他能源发电业务为主,并涉汲煤炭、交通、循环经济等领域,在役及在建资产分布全国20个省、市、自治区。截止2019年末，公司合并资产总额约为人民币2821.2亿元。

四方股份：年报增长+高分红+光伏

关注原因：短线，公司年报增长，拟每10股派9.8元，股息率高达13.61%，被称“豪门”分红，而方大特钢因高分红（拟向每10股派11元，股息14%），拉了两个板+。

1、年报增长。3月18日晚公告，2020年归母净利润3.44亿元，同比增长83.07%；营业收入38.63亿元，同比增长4.94%；公司智能配电和智能发电业务去年的营收均增长超过20%，去年新签合同额、营业收入和经营现金流均再创新高，公司年报业绩公告略高于预告。

2、高分红。3月18日公告利润分配方案：拟每10股派9.8元，合计发放现金红利7.97亿元，按照昨日收盘价7.2元/股计算，股息率高达13.61%，被称“豪门”分红，其股息率仅次于方大特钢，方大特钢因高分红（拟向每10股派11元，股息14%），拉了两个板。四方股份自2010年上市以来每年都进行分红派现，公司上市以来累计实现净利润30亿元，累计现金分红12亿元。如果加上本次即将发放的近8亿元，累计分红将达20亿元。

3、涉及风电和光伏：智能发电业务 面向海上风电、陆上风电、分散式风电、集中式光伏、水面光伏、分布式光伏等新能源发电领域，提供并网友好、自主可控的场站一体化解决方案及风光储集中调控运维系统产品；新能源方面， 中标全国各地风电和光伏项目，持续扩大重点客户新能源市场的占有率，中标山东三峡新能源昌邑海上风电项目，持续增强了海上风电市场竞争力。

4、公司是中国能源与工业自动化领域的领先企业，主营业务是智能发电、智能电网、智能配电、智慧用电等领域，提供以继电保护、自 动化、电力电子等技术为核心的产品、技术咨询及系统解决方案，主要产品是输变电保护和自动化系统、发电与企业电力系统、配用电系统、电力电子应用系统，公司的产品已成为电力系统继电保护与控制领域的主流产品。先后参与 1000kV 特高压工程、 三峡工程、西电东送、青藏铁路、北京奥运会、上海世博会、广州亚运会、张北风光储输等国家 重点示范工程的建设。产品遍及全国并远销 60 多个国家及地区，市场份额稳居行业前列。

陕鼓动力：签约全球首个氢能源还原制铁项目+煤化工+节能减排

关注原因：短线。氢冶金是实现碳中和重要路径之一，公司签订全球首个氢能源还原制铁项目，同时公司分布式能源模式大幅度提高能源的总体效率，网传（未找到资料确认）累计回收及输出能源总功率达21.5GW，（相当于96%的三峡，相当于每年减少使用4500多万吨原煤，每年减少二氧化碳超过1亿吨）。

1、氢冶金。钢铁业行业温室气体排放约占全球温室气体排放的7%，而目前全球近75%的钢铁生产采用高炉和转炉工艺，每生产1吨粗钢就会产生约2吨二氧化碳。氢冶金将氢气代替煤炭作为高炉的还原剂，以减少乃至完全避免钢铁生产中的二氧化碳排放。与传统的高炉转炉“碳基冶金”工艺相比，氢冶金可减少85%以上的碳排放。为减少碳排放，氢能炼铁工艺正成为钢铁行业绿色低碳发展的新趋势。

2、签约全球首个氢能源还原制铁项目。3月18日，控股股东陕西鼓风机（集团）有限公司旗下公司已正式签约河钢张宣高科氢能源开发和利用工程示范项目，该项目为全球首座使用富氢气体的直接还原铁工业化生产厂项目，从分布式绿色能源利用、低成本制氢、气体净化、氢气直接还原、二氧化碳脱除和深加工、水处理等全流程和全过程进行创新研发。建设内容主要包括焦炉煤气净化系统、还原脱氧竖炉系统、CO2 脱除系统等，产品为高品质脱氧球团。这个项目通过用氢能源代替传统的碳能源，将大幅降低制造生产过程中的碳排放问题。

3月19日晚公告：2.2亿投资河北天柱钢铁集团城市钢厂搬迁改造项目配套 4 万 Nm3 /h 空分项目，双方约定了各种气体的最低购买量。

3、碳中和：公司分布式能源模式是通过对能源转换、能源应用、余能回收、废弃物处理各环节的整体设计和分级利用，大幅度提高能源的总体效率，改变现有的能源利用格局，从设备、服务、工程、运营、金融、供应链、智能化七大产业维度为用户提供“专业化+一体化”的系统解决方案，分布能源涉及不同行业不同领域。网传（未找到资料确认）累计回收及输出能源总功率达21.5GW，（相当于96%的三峡，相当于每年减少使用4500多万吨原煤，每年减少二氧化碳超过1亿吨），自主研制的节能环保产品轴流压缩机获中国制造业单项冠军产品，产量累计已达1900台/套，居全国第一。

4、公司是我国重大装备制造企业，是为石油、化工等国民经济支柱产业提供分布式能源系统解决方案的提供商和服务商，主营能量转换设备制造、工业服务、基础能源设施运营三大业务，主要产品有包括离心压缩机、轴流压缩机、能量回收透平装置、离心鼓风机、通风机等。

密尔克卫：11亿定增获多家实力机构认购+化工物流龙头（逻辑回顾）

关注原因：短线+中线，11亿定增获高盛、大摩、平安、高毅等多家明星机构认购，定增价112.85与收盘价117.57较为接近，公司是化工物流龙头，拥有获取稀缺危化品储运牌照的隐形资源，第三方化工物流市场规模在 5300 亿元左右，几无与密尔克卫相近体量的竞争者。

1、11亿定增获高盛、大摩、平安、高毅等多家明星机构认购。3月18日晚公告以112.85元/股定增募集资金约11亿元，用于配套设施项目、扩建20000平方米丙类仓库项目、网络布局运营能力提升项目及补充流动资金，其中平安证券获配8000万元，摩根士丹利获配5100万元，太平洋人寿保险获配3亿元，高毅资管获配5000万元，高盛获配1.25亿元，太平洋财产保险获配1.12亿元。

2、公司是化工物流龙头，唯一一家上市化工供应链企业，拥有获取稀缺危化品储运牌照的隐形资源，主营业务为提供化工供应链服务。公司主要产品及服务为货运代理、仓储、运输、化工品交易。2015-2018 年公司市占率分别为 0.2%/0.3%/0.4%/0.5%，行业综合排名第四位。从行业层面看，目前化工物流行业处于高度分散状态，频发的安全问题导致客户对优质仓储资源的需求提升。安全监管趋严有望促进市场份额向具备仓储、危化品运输牌照龙头公司集中。行业内主要竞争主要来自综合供应链、化工物流和化工品交易等领域。公司是行业龙头，有望率先实现由化工物流龙头企业向综合供应链服务商的转型升级。

3、行业层面：化工物流行业维持稳定增长，密尔克卫持续获得份额。2020 年中国化学品市场产能约占全球的 40%，诞生了庞大的化工物流需求。中物联预计 2020 年我国化工物流市场规模达 2.05 万亿元，同比增长 9.6%，近三年化工物流行业规模增速 CAGR 达 11%。中金预计 2020 年第三方化工物流渗透率为 26%，测算第三方化工物流市场规模在 5300 亿元左右。当前行业集中度高度分散，几无与密尔克卫相近体量的竞争者，随着化工物流退城入园政策的逐步实施、行业规范化程度加深，小弱产能面临合规成本提高而加速退出，密尔克卫市占率在过去几年快速提升，预计 2020 年达 0.62%。

4、公司层面：1）数字化加速迭代：1 月 16 日，公司举行了 MCP 3.0 Plus 产品发布会，加快集团向数字化智能供应链的转型，多次产品迭代有效提升了公司运营效率（公司 1-3Q20 管理费用率仅 3.8%，同比下降 1.2ppts）；2）化工交易业务放量增长：公司通过物流客户带动化工品交易，2020 年拓展了新的环氧树脂业务，1-3Q20 化工交易实现营收 4.4 亿元，占公司营业收入 18.4%（2019 年为 8.9%）。受益于意向性采购占比上升及销售渠道稳定，我们预计该部分盈利今年有望继续提升；3）布局危废处理板块：12 月 29 日公司收购新能（张家港）股权完成工商变更登记，营业后可辐射区域内大量化工企业的危废处理需求，延伸公司化工品全生命周期管理；4）定增获批，全国业务布局再提速：公司非公开发行股票申请于 12月获得证监会核准，募集资金总额不超过 11 亿元，仓储板块预计新增面积 9.6 万平方米，运输板块新增车辆 380 台、罐箱 1446 个，投产后可继续强化全国七大集群的网络布局。

5、中金预计 2020-2022 年公司归母净利润有望达到 2.85 亿元、4.13 亿元、5.91 亿元，分别同比增长 45%、45%、43%，复合增速为 44%。 上调目标价至 148 元，对应 55/39 倍 2021/22 年 P/E。（部分资料来自于中金公司、国盛证券、天风证券）

三、新股解析

同力日升：电梯部件骨干生产企业

1、公司是电梯部件骨干生产企业，主要从事电梯部件及电梯金属材料的研发、生产和销售，主要产品包括扶梯部件、直梯部件和电梯金属材料等三大类。 2020年直梯部件、扶梯部件和电梯金属材料营收分别为6.38亿、6.12亿和4.89亿，当年占比36.45%、34.97%和27.95%。

2、公司是具有综合配套优势的电梯部件生产骨干企业，供货国内外知名整梯制造商。公司产品涵盖了电梯金属配套产品的绝大多数类别，是行业内产品线最为丰富的企业之一，能够满足整梯制造企业的“一站式、多样化”采购需求。公司是迅达、奥的斯、蒂森克虏伯、通力、日立、西奥等国内外知名整梯制造厂商配套产品供应商，所生产的电梯配套部件广泛应用于北京、上海、广州、深圳等各大城市地铁项目和多地地铁、高铁、机场、医院建设项目，配套部件服务于美国、加拿大、德国等主要国家以及“一带一路”沿线重大工程项目。

3、受益于业务向上游产业延伸，公司成本优势明显。公司于 2011 年进入不锈钢原材料加工领域，实现由电梯金属部件制造向上游不锈钢原材料加工产业的延伸。这使得公司能够规避上游原材料价格波动风险，同时具有更强的原材料采购议价优势。报告期内，公司电梯部件业务毛利率分别为 25.13%、22.41%、23.44%，高于同行业上市公司电梯部件业务平均毛利率水平。

4、行业：下游电梯行业规模的不断扩大拉动电梯零部件制造业发展。我国电梯产量从 2010 年的 36.5 万台增长到 2019 年的 117.3 万台，年均复合增长率 13.85%。但从人均电梯保有量上看，中国每万人电梯保有量约 50 台，仍落后于欧美发达国家，因此长期来看我国的电梯保有量仍有较大提升空间，由此带来电梯部件制造业的不断发展。

5、竞争格局： 随着下游电梯行业市场进一步集中，具有质量、工艺技术、供货速度等优势的电梯部件制造企业获与下游客户保持着持久稳固的合作关系，其市场份额随着下游电梯行业的发展而逐渐扩大。同时整梯市场的行业集中度进一步提升推动了部件企业优胜劣汰，少数部件企业通过提高技术研发能力、优化生产布局、形成规模优势，在市场上具有较强的竞争优势，显现出较为明显的产业集聚效应。

6、2017-2019年营业收入12.15亿、13.89亿和15.12亿，复合增长率为11.53%，归母净利润为9244万、1.17亿和1.14亿，复合增长率为11.24%，毛利率为21.51%、19.15%和18.82%。2020年营业收入17.49亿，同比增长15.70%，净利润为1.47亿，同比增长28.46%，2021年预计一季报业绩：净利润983.4万元至1100万元，增长幅度为32.30%至47.93%。可比公司：世嘉科技、华菱精工、沪宁股份、展鹏科技、广日股份、赛福天。发行价格15.08，发行PE22.99，行业PE37.68，发行流通市值6.33亿，市值25.33亿。（新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、天风证券、申万宏源证券等券商研报）

长龄液压：国内液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域龙头

1、公司是国内液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域龙头，主要从事液压元件及零部件的研发、生产和销售，主要产品为中央回转接头、张紧装置等。 2020年张紧装置和中央回转接头营业收入分别为4.61亿和3.45亿，当年占比53.16%和39.78%。

2、公司是液压行业中央回转接头和张紧装置细分领域龙头生产商。公司深耕中央回转接头产品及张紧装置产品市场，在此细分领域突破多项核心技术，获得专利 110 项，成功开发了多通道重型机械用液压中央回转装置等具备自主知识产权的产品。2017 年至 2020 年上半年，公司中央回转接头产品市场占有率分别为48.78%、49.69%、47.15%、46.86%，张紧装置产品市场占有率分别为 31.63%、38.77%、37.88%、36.81%。根据中国工程机械工业协会数据，公司生产的中央回转接头、履带张紧装置，在 2016 年-2019 年 6 月国内市场销量中，市场占有率均位于行业第一位。

3、公司客户资源优质，市场地位领先。公司已成功进入世界主要的工程机械主机厂商的供应体系，与三一重机、徐工集团、柳工机械、龙工机械、山东临工等多家国内龙头企业以及卡特彼勒、现代重工、沃尔沃、斗山机械、住友建机等多家外资主机制造商建立了长期、稳定的合作关系。在维持现有客户资源的基础上，公司不断加强新客户开拓力度，已与神钢建机、日立建机、约翰迪尔等知名外资厂商建立了初步合作关系。优质客户群为公司建立了明显的先发优势，对后来潜在竞争者构成较强进入壁垒，保障了公司在国内行业市场份额的稳定增长潜力和盈利能力的连续性。

4、行业：我国液压行业已进入相对稳定、成熟的阶段。根据中国液压气动密封件工业协会统计，我国液压工业总产值从 2009 年的 269 亿元增长到 2014 年的 488 亿元，年均复合增长率达到 12.65%。此后行业保持一定速度的稳定增长。国内主要工程机械产品需求稳步增长。国内企业自主研发能力提升，实现高端液压核心部件的加速进口替代。我国液压技术起步较晚，国内中高端液压元件长期依赖进口。依托国家重大工程和重点项目，国内液压优质厂商加强技术研发投入，由技术引进为主向自主创新为主转变，国内企业具备了参与高端市场竞争并实现核心设备进口替代的实力。2011 年至 2016 年，随着国内工程机械产销量下滑和国内龙头企业逐步抢占市场份额，液压元件进口市场规模总体呈下降趋势。

5、竞争格局：

（1）国际液压行业市场集中度较高，前 6 至 7 家主要企业占据了国际液压市场 80%至 85%的市场份额。目前德国、美国、日本的液压产业在全球保持领先，全球的高端液压市场被博世力士乐、派克汉尼汾、川崎重工等少数几家液压生产企业所垄断。除通过国际贸易直接出口中国市场以外，在国内均设有外商独资企业或合资企业。

（2）我国本土液压企业普遍规模较小，市场集中度较低。目前国内液压企业超过 1000 家，其中规模以上企业 300 多家，主要企业 100 多家。国内外企业存在较大差距，但国内优质液压生产企业经过多年的研发和尝试，取得了技术突破，实现了高端液压件的量产，正逐步打破国外企业在国内市场上的垄断格局。液压产品基本实现自给自足，液压工业进口额持续下降，出口额持续上升，对海外产品依赖度逐步降低。

6、2017-2019年营业收入3.25亿、5.58亿和6.10亿，复合增长率为36.93% 归母净利润为7684万、1.59亿和1.70亿，复合增长率为48.75%，毛利率为39.89%、39.82%和41.90%， 2020年营业收入8.67亿，同比增长42.15%，净利润为2.36亿，同比增长38.72%，2021年预计一季报业绩：净利润5600万元至6400万元，增长幅度为29.19%至47.65%。可比公司：恒立液压、艾迪精密 。发行价格39.40，发行PE22.99，行业PE37.68，发行流通市值9.59亿，市值38.35亿。（新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、天风证券、申万宏源证券等券商研报）

线上线下：企业短信服务供应商龙头，明日创业

1、主营业务：移动信息服务，包括企业短信业务以及少量的流量业务。其中，企业短信服务是公司最主要的业务，是企业核心收入来源；流量业务为2017年新开拓项目，占比较小，处于发展期。

2、核心看点：

（1）公司是企业短信服务供应商龙头，技术经验丰富，客户资源优质。公司通过数据网格和服务网格构建短信发送平台，可以稳定地完成短期内大量短信的发送任务并实现良好的后台支持功能；公司能够对短信内容进行7*24小时的无间断审核并不断更新禁用词库以提供无间断服务。公司已成功开发包括阿里巴巴、腾讯、华为、网易、拼多多、同程艺龙、京东、美团、百度、字节跳动（抖音、今日头条）等企业在内的大型优质直客客户，直客收入占比达到80.70%，短信发送量从2017年的90余亿条增长至2020年1-6月的186亿余条。

（2）5G标准逐步普及与应用场景的拓宽为移动信息服务行业注入新鲜活力。随着5G基础设施与通讯设备的逐步普及，移动信息服务行业在多个细分领域中都将呈现更加良性的发展趋势：除原本身份识别及基础验证的需求之外，5G的产生将会进一步带动经济活动入网，增加线上交易应用场景，从而使得对企业短信的绝对需求量增大。此外，电信运营商亦在不断探索企业短信的应用可能性，信息通讯技术的整体发展将进一步提升企业短信的拓展性和交互性。随着我国互联网基础资源不断丰富，APP等智能应用数量爆发式增长，2020年6月底，我国市场上检测到的APP达到359万款，2020年上半年移动互联网接入流量消费达到745亿GB，同比增长34.5%，手机网络购物用户规模达到7.07亿，均催生短信通知及查询服务等需求激增。

3、市场空间：2019年电信业务收入达到1.31万亿元，其中，移动通信业务实现收入达8942亿元，占比68.2%。2020年上半年，我国电信业务收入累计完成6927亿元，同比增长3.2%。总体而言，近年来我国电信业务收入、移动通信业务收入呈稳定增长态势，有广泛的业务发展空间。企业短信作为移动信息服务的主要形式，发展迅速。根据工信部公布的通信运营业统计公报显示，我国2011年-2017年企业短信业务量不断上升，2017年全国移动短信业务量为6644亿条，其中企业短信的占比达到80.1%。2020年上半年全国移动短信业务量同比增长24.3%，大部分源自企业短信的增长。未来，随着电子商务、物流快递、移动支付等为代表的新经济行业进一步发展，我国新兴企业的数量将不断增加，也将促进企业短信业务的增长，助力移动信息行业的迅速发展。

4、可比公司：梦网集团、海联金汇、中嘉博创、银之杰、吴通控股、京天利、大汉三通、玄武科技。竞争对手：银之杰、海联金汇、吴通控股、京天利、玄武科技。

5、主要募投项目：（1）企业通信管理平台建设项目，拟使用募集资金15249.28万元；（2）分布式运营网络建设项目，拟使用募集资金13178.84万元。

6、数据一览：

2017-2019年，营业收入分别是2.76亿、4.59亿、5.32亿，复合增速38.87%；归母净利润分别是3853万、5518万、6038万，复合增速25.18%。净利率13.96%、12.03%、11.34%，ROE30.79%、30.60%、25.06%。发行价格41元/股，发行PE56.88，行业PE56.09，发行流通市值8.2亿，市值32.8亿。（Wind、公司招股意向书、国泰君安证券研究）

PS：韭菜公社APP更新啦！！！

3月13日公社网站和app做了重大改版，主要改动如下：

1、【社群页面优化】研究优选与后花园并列；

2、【全站搜索细化】海量的资料搜索更精准；

3、【强私密防白嫖】私密帖可以支付工分解锁；

4、【工分流通大增】工分玩法更多样；

5、【发帖功能更强】单次可发多个文档和链接；

6、【做贡献得权限】做贡献邀好友奖励多多；

7、【文章图片转发】帖子可以用图片形式转发；

8、【昵称带小尾巴】用户名可定制小尾巴；

9、【关注定向推送】被关注发文可收到推送；

10、【字号大小调节】安卓苹果端可自由调整大小；

……

还有更多新功能，等待社友们解锁！

1、安卓用户可以直接扫描二维码下载，（无法扫码用户可复制链接：http://download.jiucaigongshe.com/timestory）3月14日中午（周日中午）之前已经扫码或在线更新新版本的用户，由于我们的疏漏，需要重新扫码下载一次。

2、苹果用户可通过AppStore更新。

3、请尽快安装新版本，公社内私密帖只有新版本才能查看到；同时新版本用户可以通过转发和邀请获得阅读权限。