关于光模块的两个逻辑，三个市场。

NVDA的连续超预期消息。

光模块的基本面分析。

这些都可以看我前面文章，有详细陈述，这里不再重复。

这里只是对目前几个问题进行简单解答。

第一个问题，有人说GH200可以小规模布置的特性会降低光模块需求。

GH200因为其性能较H100提升了一倍，所以只需要几块互联就可以实现简单的语言大模型训练，所以有人解读为不需要大型互联，所以会减少光模块需求。

这种想法偷换了概念。首先可以用是不是就好用？能跑动只是基本需求，跑得快才是核心目标，就像黄仁勋曾经说他的目标只是造最快的芯片，他骨子里就不是给你玩性价比的人！参与大模型竞争的公司都是世界顶尖的科技公司，他们实力雄厚，他们的目标是用最优秀的人才，最优秀的服务器做出最优秀的大模型。所以更强的单卡只是为了组成更强的服务器，受益于NVLink相对于上代产品48倍的带宽提升，其对800G的光模块需求会提升，且迫切需要更高速的光模块！

第二个问题，有人说GH200可以使一些小公司更方便部署算力训练自己的模型。

这个说法根据是GH200的超强性能可以让小公司本地部署自己的模型训练，这个说法暂时难以回答因为其要考虑本地部署算力和云端租用算力的资金成本和时间成本，但是可以确定的是社会总算力的增加一定会让软件开发变得简单。

最近新闻出现了国内很多城市的算力计划也是为此，实现社会总算力的增加，服务城市和企业，在AI争夺战中抢得先机。

有些读者对目前的AI算力争夺战是如何进行还有疑问。我这里转发一个彭博和华尔街日报文章《AI繁荣遇“芯荒”瓶颈，引发算力争夺战》，有能力的可以搜索英文原文阅读，我这里简单截取两段：

现在全球算力之争不仅是大国之争，也是企业之争，更是未来之争。

在整个A股的算力产业里，光模块是目前全球竞争力最强，地缘风险较小，利润率颇丰的优质企业。光模块高成长逻辑无可撼动！