慧选牛牛
2023-06-28
6月28日慧选牛牛讯，贝斯特(300580)机构举办内部交流会议，1、业绩：一般Q2是淡季，淡季不淡，比Q1更好，5月生产增高。成本端原材料价格回落，汇率比Q1更理想，Q2利润端好于Q1。

2、滚珠丝杠品类及生产：精度C0-C5全覆盖，C3主要用在机床，C0用在生产工业母机的母机(更高精度)，C4-C5用在汽车、机器人(人形机器人用行星滚柱丝杠难度更高)。原材料特种钢实现国产化，加工设备用的国外(欧洲+日本)，核心装备订好了。目前处于试样验证阶段，乐观看，下半年会有小批量出货，预计1000万以下收入，主要精度在C3，聚焦机床客户。

3、滚珠丝杠下游及销售渠道：最多是机床。其他包括自动化设备、医疗、光伏、人形机器人、汽车、航空航天。目前先做好机床，再往其他方向扩，以高打低。销售模式前期直销，后期铺开靠代理，打算将汽车业务的机床设备供应商培养成客户。

4、滚珠丝杠空间：滚珠丝杠+导轨150-200亿，导轨空间更大但价格比丝杠低。中高端主要是外资和台资。低端国产化率40%-50%。和上银比精度没有差距，差距在于稳定性。

5、滚珠丝杠产能:5亿+10亿。年底形成5亿产能，主要以丝杠为主，导轨为辅，预计2-3年消化，根据市场拓展情况，再投10亿产能。

6、滚珠丝杠价格：X\Y\Z各配一根，三根加起来上银价格基本在2000-10000。龙门价格2万，五轴1万多，立加更便宜。公司不会打价格战，做替代至少要比海外品牌便宜10%-20%。

7、汽车：1)涡轮增压全球市占率8%-10%，终端除了日韩其他都进了。2)压铸件毛利率接近30%，行业20-25%，客户为头部自主品牌客户还包括宝马等外资品牌。3)新能源23年预期收入1.5-2亿元，同比翻倍。今年6月有大定点出来，特斯拉22年收入占比1/3，为特斯拉独供。8、预期及远期规划：23年整体收入增速20%。3-4年看，丝杠15亿+新能源10亿，原有涡轮增压器10%+复合增速，达到15-16亿。

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了2次或以上机构内部交流会；90天内共有10篇券商研报，机构给出评级10次，买入评级3家，增持评级4家，强烈推荐评级1家，强推评级2家，机构目标均价为27.1元。90天内共90次机构调研，其中券商调研26次，基金31次，私募6次，资管11次。