【比依股份】交流总结
夜长梦山
2023-07-10 20:15:53
【比依股份】交流总结
一、外销
收入端，2022Q4 感受到复苏，目前来看Q1-Q2 呈上升趋势，预计2023H1 双位数增长。
空炸分市场来看，英国和法国属于新增需求，英国自 2022Q4 以来呈上升趋势，目前法国市场开始接受空气炸锅因此公司也在大力拓展。北美空炸渗透率18-20%，目前有更新替换需求，由传统空炸转向智能化产品， 2023H2 与北美头部客户有2 款产品会出货，预计H2 北美市场会改善。
空炸分客户来看，第一大客户飞利浦新签定框架协议，3 年1500 万台目标，预计年底 Q4 会逐步产生收入，往后看飞利浦占比会进一步提升。目前反馈下来也有部分客户订单量在增加。与北美前三空炸品牌储备 4款产品，2023H2 和2024 年会分别出2 款，也会逐步产生收入。
关于飞利浦大单，主要系飞利浦计划向下拓宽价格带，早期毛利相对较低，但随着后续产线工艺改进和规模效应，预计毛利率会逐步提升。
二、内销
内销同期高基数，目前仍有压力。空炸产品生命周期3-4 年，2024-2025 年可能会进行更新换代，预计更新换代需求可以期待。产品方面，未来希望通过功能集成去替代一些长尾品类从而带来新增需求。
三、咖啡机
7 月份开始出货，预计 2023 年国内客户带来 5000 万体量，2024 年做小几千万美金，2025 年希望做到国内咖啡机厂商前三。关于自有品牌出海，可能更多倾向于收购海外成熟品牌去做。
咖啡机现有客户为空炸客户，后续会逐步开发新客户。
三、盈利端
公司 2022H2 开始做内部成本优化工作，2023H1 受益汇率以及内部降本增效毛利率提升显著，预计各贡献50%。展望下半年，预计成本优化还会持续。
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