【天风电新】人形机器人：关注后续三点催化-0802
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#核心观点：新能源增量市场看好【宁德时代】、【阳光电源】为首的核心资产，减量市场继续新技术/稀缺景气度方向，对应【电网改造】、【机器人】、【智能化】。

接下来机器人关注三点：
1）供应链端：考虑执行器方案的再调整，C样交付有望提前到10月左右（这是供应链的C样，非特斯拉自己）。

2）软件端：关注FSD V12版本发布，第一个端到端。

3）产品端：关注不同版本配置的机器人发布（跟当年车类似）。

#投资建议：这轮标的1）需要收敛，主要系离定性和量产越来越近（接近真相），2）仍重视方案设计中变化的部分（b-c样，执行器等还在变化）。

重点推荐T链：
1）价值量和确定性强的Tier 1供应商【拓普】、【三花】、【鸣志】，以及有望跻身Tier 1的【双环】（不同版本用不同的减速器方案）

2）三高（高价值量&高壁垒&高利润率）Tier2：IMU-【芯动】，【苏州固锝】。