【油服重大推荐】通源石油（300164.SZ）：中报营收盈利双高增长超预期，井回收和CCUS打开成长空间

1、8月4日公司发布半年度业绩公告，公司实现营收5.21亿元，同比增长62.93%；归母净利润6522万元，同比增长438.98%；Q2净利润4865.82万元，同比增长371.58%，环比增长193.79%；净利润达到历史第二好业绩；半年报中预计下半年公司北美业务持续强劲，且上半年国内业务，从二季度开始队伍陆续满产工作，但主要油田生产计划集中在下半年结算，公司年初至今射孔业务订单频频中单，目前订单饱满，带动公司下半年整体业绩提升。预计射孔主业未来3年保持30%复合增长率。

2、公司2季度井回收业务开工2口井，一口井回收业务带来利润接近600万元，下半年还有8口井在进行商谈和技术论证工作，下半年将为公司贡献利润，明年将稳定贡献业绩，形成第二业绩增长点。

3、碳中和目标下中国CCUS减排需求预计到2025年超过200亿/年，到2050年，市场规模将超过5700亿/年，2025年-2050年平均年增长率高达11.87%。通源石油以CCUS技术为核心提高二氧化碳驱油技术利用率，可以大提升低渗透油田的采收率。今年通源石油成功入选“新疆油田2023年CCUS注入技术服务项目”A类技术服务商，CCUS技术服务水平再获客户肯定；陆续中标新疆油田二氧化碳注入、压裂相关订单，CCUS产业布局愈发完善。

强烈建议重点关注CCUS碳捕捉赛道，维持公司石化油服、中国海油、通源石油景气预测。CCUS业务打开通源石油第三成长空间。我们预测公司2023-2025年营收分别为14.3亿元、20.4亿元、28.6亿元，归母净利润1.48亿元、2.4亿元、3.43亿元

风险提示：石油行业低迷、CCUS业务进展缓慢；