半导体设备
夜长梦山
2023-08-08 10:08:53
半导体设备板块缺乏贝塔机会，有“美国进一步制裁”的担心，宁可静观其变；个股层面，则是阿尔法机会（或有事件驱动），但涨幅可能也有限。
A、半导体设备的板块情况
半导体设备的核心逻辑一直是下游晶圆厂扩产，以及设备的国产化渗透，目前：
①、一般矛盾，原本预计2023年下游扩产、拉设备呈现前低后高（预计23H2是大年，大规模招标、拉货）；现在23H2E有部分晶圆厂的部分资本开支要面临下修，部分设备的拉货放缓，就低于之前的预期。
②、最核心矛盾，前段时间美国议员提议，要对中国大陆主要的6座晶圆厂公司进行进一步的制裁，悲观点的害怕万一制裁所有12吋成熟制程所用的设备（都需要拿到许可申请），稍好一点的则担心制裁1980D光刻机。
如上，横亘在半导体制造、设备领域最大的风险点，导致行业板块的贝塔行情不存在！很多领导都宁愿静观其变，而不进行更多操作，因为这种政治风险，无法掌握、太不可控。
B、半导体设备的单家公司
两种思路，都适合看半导体比较多的领导们；①、个股超跌到合理位置后可以关注，比如长川科技；②、个股业绩很好、可以看PE估值，且23H2有阿尔法机会、事件性驱动因素。
盛美上海符合，有业绩、估值合理、有事件性驱动（对应23H2有一个看涨期权）几个因素。
盛美23H1归母净利润4.39亿元，同比增85.73%；预测归母净利润23E/24E归母净利润9.1/11.6亿元，PE则是23E/24E的49/39倍。
事件性驱动：PECVD新设备进入新生产验证阶段，下半年送测下游大客户；新设备的推出，如果一切顺利，将打开成长新空间。目前半导体设备公司有按照2025E赛道空间*X%市占率*Y%净利率，给远期估值，相当于有一个看涨期权。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
盛美上海
工分
4.94
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据