智能驾驶出海不断推进 合作方式悄然变化彰显技术实力
水复花明
只买龙头的游资
2023-10-11 17:03:44
【国泰君安：智能驾驶出海不断推进 合作方式悄然变化彰显技术实力】
本报告导读：
国内智能驾驶出海不断推进；合作方式悄然变化彰显国内自动驾驶技术实力；汽车供应链体系变化助国产厂商弯道超车。
摘要：
国内智能驾驶出海 不断推进。1）国内智能驾驶出海进程早已开启。早在2021 年初，华为就在奔驰S 级车机上推出了HMS for Car 应用服务，涵盖读新闻、听故事、看视频、玩游戏等多种功能；至2022 年末，华为已将技术授权给包括奔驰、奥迪、宝马、保时捷等顶级汽车品牌。2）除华为外，海内外与智能驾驶相关的合作亦如火如荼。2023 年7 月，大众以7亿美元入股小鹏汽车，同时达成技术框架协议，拟面向中国中型车市场开发两款电动车。同月，上汽集团与奥迪签署谅解备忘录，加快上汽奥迪全新电动车型开发，满足中国客户对高端电动智能网联汽车的需求。
合作方式悄然变化，彰显国内自动驾驶技术实力。在传统的燃油车合作关系中，由于正向研发能力较弱，国内厂商往往需要和海外主机厂成立合资企业，以市场换取技术；或购买其他品牌的车辆并进行拆解，然后选择自身需要的模块去找对应的Tier1 进行“逆向开发”。而在新的合作中，国内厂商已开始和全球顶级主机厂进行合作研发，或直接进行技术和功能输出，表明无论是在三电还是在智能座舱、自动驾驶方面，国内厂商已具备较强的技术实力。
汽车供应链体系变化助国产厂商弯道超车。1）在传统供应链体系下，国内厂商切入核心环节会面临一定难度。一方面，在传统供应链体系下，Tier1、Tier2 均承担着一定的整合交付职能，而海外传统供应商在这方面的积累雄厚。另一方面，交付的稳定性对主机厂而言异常重要，主机厂和供应商之间的粘性较强，后来者往往难以切入。2）汽车供应链体系变化客观上为国产厂商创造了机遇。随着EE 架构集中化，对Tier1、Tier2 等核心供应商核心能力要求从全栈整合能力转向根据主机厂需求进行定制化开发和适配的能力；同时，主机厂对于电动化、智能化的需求水涨船高。
在这一过程中，国内厂商和海外头部厂商之间的差距被大幅缩小。
推荐中科创达、赛意信息，受益润和软件、常山北明、诚迈科技、软通动力等，港股中国软件国际。
风险提示：汽车销量不及预期、AI 在智能驾驶方面的落地不及预期
本报告导读：
国内智能驾驶出海不断推进；合作方式悄然变化彰显国内自动驾驶技术实力；汽车供应链体系变化助国产厂商弯道超车。
摘要：
国内智能驾驶出海 不断推进。1）国内智能驾驶出海进程早已开启。早在2021 年初，华为就在奔驰S 级车机上推出了HMS for Car 应用服务，涵盖读新闻、听故事、看视频、玩游戏等多种功能；至2022 年末，华为已将技术授权给包括奔驰、奥迪、宝马、保时捷等顶级汽车品牌。2）除华为外，海内外与智能驾驶相关的合作亦如火如荼。2023 年7 月，大众以7亿美元入股小鹏汽车，同时达成技术框架协议，拟面向中国中型车市场开发两款电动车。同月，上汽集团与奥迪签署谅解备忘录，加快上汽奥迪全新电动车型开发，满足中国客户对高端电动智能网联汽车的需求。
合作方式悄然变化，彰显国内自动驾驶技术实力。在传统的燃油车合作关系中，由于正向研发能力较弱，国内厂商往往需要和海外主机厂成立合资企业，以市场换取技术；或购买其他品牌的车辆并进行拆解，然后选择自身需要的模块去找对应的Tier1 进行“逆向开发”。而在新的合作中，国内厂商已开始和全球顶级主机厂进行合作研发，或直接进行技术和功能输出，表明无论是在三电还是在智能座舱、自动驾驶方面，国内厂商已具备较强的技术实力。
汽车供应链体系变化助国产厂商弯道超车。1）在传统供应链体系下，国内厂商切入核心环节会面临一定难度。一方面，在传统供应链体系下，Tier1、Tier2 均承担着一定的整合交付职能，而海外传统供应商在这方面的积累雄厚。另一方面，交付的稳定性对主机厂而言异常重要，主机厂和供应商之间的粘性较强，后来者往往难以切入。2）汽车供应链体系变化客观上为国产厂商创造了机遇。随着EE 架构集中化，对Tier1、Tier2 等核心供应商核心能力要求从全栈整合能力转向根据主机厂需求进行定制化开发和适配的能力；同时，主机厂对于电动化、智能化的需求水涨船高。
在这一过程中，国内厂商和海外头部厂商之间的差距被大幅缩小。
推荐中科创达、赛意信息，受益润和软件、常山北明、诚迈科技、软通动力等，港股中国软件国际。
华为智能驾驶发展将使得合作伙伴直接受益，基于和华为生态尤其是鸿蒙的合作情况，推荐中科创达、赛意信息，受益润和软件、常山北明、诚迈科技、软通动力等，港股中国软件国际。
风险提示：汽车销量不及预期、AI 在智能驾驶方面的落地不及预期
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