电子铜箔行业不及预期，2023H1业绩承压 公司2023年上半年实现归母净利润-0.44亿元，较2022年同期下降35.69%，主要系：
1.公司的铜箔业务产品主要为普通标准电子铜箔，受电子铜箔行业整体供求影响，公司标准电子铜箔产品售价（主要指加工费）进一步下降，叠加公司铜箔生产成本较高,导致铜箔业务利润同比下降；
2.2023年上半年，公司屏蔽膜高端产品（USB系列）销量呈显著大幅增加（已超过2022年全年水平），但消费电子行业持续低迷、全球智能手机销量同比进一步下降，导致屏蔽膜总体销量同比下降，叠加普通屏蔽膜销售价格同比有一定下降等，导致屏蔽膜业务毛利额同比下降1896万元；
3.随着公司总部生产研发基地与珠海达创生产研发基地投入使用，固定资产折旧同比有所增加。
电磁屏蔽膜打破垄断，铜箔领域达世界先进水平 在电磁屏蔽膜领域，公司具有重要的市场、行业地位，市场占有率位居国内第一、全球第二。公司的电磁屏蔽膜产品填补了我国在
高端电磁屏蔽膜领域的空白，打破了境外企业的垄断。公司的电磁屏蔽膜主要可分为HSF6000和HSF-USB3两大系列。其中HSF-USB3系列 是2014年推出的新型电磁屏蔽膜，具备自主研发的独特微针型结构，屏蔽效能进一步提高，同时可大幅降低信号传输损耗，降低传输信号的不完整性。公司的电磁屏蔽膜产品填补了我国在高端电磁屏蔽膜领域的空白，打破了境外企业的垄断，目前大量应用于华为、小米、OPPO、VIVO、三星等知名终端品牌产品。 公司屏蔽膜高端产品（USB 系列）销量大幅增加，明显改善了公司产品结构以及毛利率水平。伴随华为Mate 60 新机型发售，我们预期华为2023/2024 年手机销量为4300 万/8000 万部，公司将受益于其出货快速增长，以 及Mate/P 系列机型对高端电磁屏蔽膜产品的需求。同时5.5G 也将进一步提升对屏蔽效能的要求，带动公司产品单价上行。另一方面，公司海外大客户进展顺利，预计2022 年海外大客户在手机电磁屏蔽膜市场占比约为46%。公司目前与三星SDI 以及鹏鼎等头部企业均处于合作审厂阶段，或于2024 年开始导入产品。
公司铜箔产品主要包括带载体可剥离超薄铜箔、标准电子铜箔。在超薄铜箔领域，公司生产的带载体可剥离超薄铜箔，目前该产品全球量产供应商主要为日本的三井金属。公司自主研发生产的超薄铜箔，其铜层厚度及表面粗糙度、剥离强度、抗拉强度等关键指标达到世界先进水平。 可剥 铜目前市场空间接近40 亿人民币，其主要应用场景包括手机SoC 的高端BT 载板以及苹果/三星/华为等高端机型的类载板，而公司将充分受益于华为手机上游原材料的国产替代需求。
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