政策持续加持，为低空经济发展保驾护航。《绿色航空制造业发展纲要》、《无 人驾驶航空器飞行管理暂行条例》和《国家空域基础分类方法》陆续出台，为 我国低空产业有序发展扫清障碍。《方法》增加 G、W 类非管制空域，地方政 府可以深度参与相关空域规划，自主权得到大幅提升，叠加无人机和新能源产 业趋于成熟，地方政府有动力进行投资拉动。 

根据 IDEA，未来低空空域有望从“自然资源”转变为“经济资源”，从“可 通达空域”转变为“可计算空域”，进而成为“可运用空域”。由此催生的 低空经济展现出更多灵活性和可操作性，迎来蓬勃发展期。 

2023 年 12 月，中央经济工作会议将低空经济列入战略性新兴产业，产业 定位大幅提升。随着更多政策落地，低空经济有望成为新的经济增长点。 从发展模式上看，低空经济或将遵循先 to G 和 to B，后 to C 的发展模式， 与多产业融合，为更多场景赋能。 

抢抓战略机遇期，低空经济产业生态雏形渐显。全国多地正积极抢抓低空 经济产业密集创新和高速发展的战略机遇期，加快形成低空经济产业集聚效 应，引领低空经济发展进入新赛道。据不完全统计，2023 年有 16 个省份将低 空经济、通用航空等相关内容写入《政府工作报告》，其中合肥、芜湖、广州、 深圳等地已争相出台相关行动方案。未来，我国有望快速形成多个区域的产业 集聚，并由点及面推动低空经济在全国范围内快速发展。 

低空经济+多产业融合开拓新业态，市场空间广阔。结合技术驱动、产业链 建设完善，以及政策加持，低空经济有望催生低空制造、低空飞行、低空保障 和综合服务等在内的万亿级产业集群。根据 IDEA 低空经济白皮书显示，到 2025 年，低空经济对我国国民经济的贡献值将达 3 万亿至 5 万亿元，市场空 间广阔。低空经济既包含通用航空等传统领域，又包含电动垂直起降飞行器 （eVTOL）等新兴领域。当前无人机和通航飞行器已在物流、旅游、巡检等领 域实现规模化商业应用，未来 eVTOL 将带来更多低空飞行场景。 

《绿色航空制造业发展纲要》提出到 2025 年，电动垂直起降航空器实现试 点运行;到 2035 年，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航 空装备实现商业化、规模化应用。城市空中交通（UAM）时代渐行渐近。 

投资建议：2024 年或为低空经济发展元年，相关产业发展迎机遇。低空经济 建立在通用航空产业链基础上，主要包括航空器制造、运行保障和低空运营， 其中航空器制造环节涵盖直升机、无人机和 Evtol,建议关注中直股份、纵横股份、万丰奥威、亿航智能、小鹏汽车等公司以及相关配套企业；运行保障环节包括机场、空中交通管理系统以及导航、监视、识别等装备的建设和航空维修， 建议关注四川九洲、国睿科技、四创电子、莱斯信息、川大智胜、海特高新等公司；低空运营环节涵盖应急、测绘、救援等 toG 服务，商业运输、通勤飞行 等 toB 服务以及观光旅游、飞行体验等 toC 服务，建议关注中信海直等公司。 

风险提示：行业发展进程不及预期的风险，政策进展不及预期的风险，市场 开拓不及预期的风险。