高层凝聚共识，战略地位彰显。中G中央政治局进行第十二次集体学习，习总书记强调能源安全事关经济社会发展全局，要以更大力度推动我国新能源高质量发展，要进一步建设好新能源基础设施网络，加快构建充电基础设施网络体系，支撑新能源汽车快速发展。

政策持续发力，景气度向上。国家发展改革委、国家能源局日前发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》。文件提出发展目标：1）到2025年，配电网网架结构更加坚强清晰，供配电能力合理充裕；2）配电网承载力和灵活性显著提升，具备5亿千瓦左右分布式新能源、1200万台左右充电桩接入能力；3）智慧调控运行体系加快升级，在具备条件地区推广车网协调互动和构网型新能源、构网型储能等新技术。截止2024年1月，全国充电基础设施累计数量为886.1万台。从单1月看，国内充电基础设施增量为26.5万台，新能源汽车国内销量72.9万辆，增量车桩比约2.8：1，充电桩建设仍亟待解决，未来增长前景广阔。

快充趋势明确，800V加速。3月1日，理想汽车旗下首款纯电动旗舰MPV——理想MEGA正式上市，该车基于800V平台打造，配备宁德时代5C麒麟电池，容量为102.7kWh，CLTC续航里程710km，充电12分钟补能500km，峰值充电功率为520kW。回顾2023年，小鹏、赛力斯、吉利等众多车企纷纷进军800V高压技术，电动车快充趋势不可阻挡。价格方面，吉利银河E8在确保整体性能出色的同时将价格触及到20万以内，或有力刺激消费者购买兴趣。随着电池材料价格回落，电动车成本端得到进一步缓释，这将为主机厂后续降价提供更大弹性，驱动800V高压快充车型加速渗透。

产业链融合，快充桩放量。从3月1日起，理想布局的5C超充桩正式投入使用，其有着更高的充电效率以及即插即充、免密支付等便捷特性。理想5C超充桩单桩峰值充电功率为520kW，是理想2C桩250kW单桩峰值充电功率的约两倍，可实现充电12分钟续航500公里。除此之外，其他市场主体也在积极布局超快充产品：

华为：1）“一秒一公里”:全液冷超充终端最大输出功率600kW,最大电流600A。2）使用寿命长:全液冷技术确保设备的高可靠性,耐高温高湿,防灰尘腐蚀等,适应多种复杂工况。3）开放性网络: 200-1000V充电范围匹配所有车型,包括特斯拉、小鹏、理想等乘用车及货拉拉等商用车。出色性能及开放性或将显著提升充电桩使用效率及收益。

绿能慧充：720kW、960kW充电堆搭配智能液冷超充终端，单枪最高输出功率为600kW。

永贵电器：掌握大功率液冷充电枪的核心技术，能实现最大电流600A、电压1000V，目前为国内部分知名客户批量供货，在充电枪领域与华为开展紧密合作。

泰嘉股份：已建成投产包括充电桩等新能源电源产品产线，拥有快充技术并为国内领导品牌商代工。

投资建议：建议国内放量显著的整桩【炬华科技】【金冠电气】【道通科技】【特锐德】、快充技术领先的【绿能慧充】【泰嘉股份】及核心零部件供应商【通合科技】【英可瑞】【永贵电器】等。

风险提示：新能源车销量不及预期；800V产业化进展不及预期等。