一、 十四五基建将率先发力

疫情以来基建投资未见起色。2021年1-10月，狭义基建投资同比仅1.0%，两年复合增速0.3%。同期新增专项债发行2.9万亿，多数流向基建领域（根据财政部统计，前三季度新增专项债约50%投向交通基础设施、市政和产业园区领域，约30%投向保障性安居工程以及卫生健康、教育、养老、文化旅游等社会事业领域，约20%投向农林水利、能源、城乡冷链物流等领域），但基建投资一直维持低位

 
2022年经济压力仍大，预计基建有所发力。预计2022年地产、出口景气趋于下行、消费疲弱，经济整体下行压力仍大，基建作为逆周期政策重要抓手，发力的必要性提升，专项债等财政支持也将强化；但也应考虑到上述拖累因素仍然存在，基建投资难以大幅高增，核心在于我国当前经济模式转型升级，正逐步摆脱对传统基建和房地产的依赖。

预计“二十大”换届也不会明显推升基建投资。2012年十八大以前，基建投资增速在换届后普遍走高；2017年十九大后，这一规律被打破，2018年仅1.8%，此后也一直维持低位，2020年疫情冲击下，全年增速也仅有3.4%。其背后原因在于，一方面近年来我国更加注重发展质量，传统的“铁公基”逐步受限；另一方面，地方政府债务化解开始发力，明显拖累基建投资。综合看，2021年基建投资增速应在1.5%左右，2022年有望提升至6%左右
 

二、 基建股处在低位 近期持续上行，关注次新基建

以中国交建为代表的公司持续上行，近一周涨幅近10%，出现了量价齐升的走势，足见主流资金在介入

但是从弹性的角度看，基建中次新股往往会更富张力，因此需要关注主板中股价低于20元，科创中股价低于10元的标的，以下选择几只可供参考，其他的老师们自行挖掘

1. 铁建重工：

中国铁建重工集团股份有限公司的主营业务是隧道掘进机、轨道交通设备和特种专业装备的设计、研发、制造、销售、租赁和服务。铁建重工产品主要分为掘进机装备、轨道交通设备和特种专业装备三大类。

公司的两大亮点：一个是国内基建方面的订单应接不暇，另外海外需求大幅放量
铁建重工的公众号表示，来自海外的订单持续不断，车间正在忙碌生产。为适应海外客户个性化需求，铁建重工对用于出口的三臂凿岩台车和喷射台车关键部件进行个性化定制，产品已完成调试，即将打包发运。

2. 金鹰重工

金鹰重型工程机械股份有限公司的主营业务为轨道工程装备的研发、生产、销售与维修业务。主要产品大型养路机械清筛系列、大型养路机械捣固系列、机械传动轨道车、液力传动轨道车、电传动轨道车、起重轨道车与平车、接触网检修作业车、接触网放线车、接触网检测车、接触网立杆作业车、绝缘子水冲洗车、接触网专用平车、大修服务、集装箱等。公司为国家火炬计划重点高新技术企业、湖北省高新技术企业,设有国家认定企业技术中心。
金鹰中国的亮点在中国基建出海上
近期中国基建有一条大事，那就是中老铁路开通

中老铁路开通：泛亚互联互通迈出坚实一步
12月3日，在中国、老挝两国元首通过视频连线下达发车指令后，首发复兴号、“澜沧号”列车分别从昆明站、万象站同时驶出，中老共建“一带一路”的标志性工程——全长1035公里的中老铁路全线正式通车。

 
而在中老铁路中，金鹰中国功不可没。

近日，14台专门服务中老铁路的成套轨道工程机械装备驶出金鹰重型工程机械股份有限公司（简称金鹰重工）工业园，通过铁路运往云南玉溪南站，经整备后计划于11月底前运往老挝万象站。

这批装备是金鹰重工专门为中老铁路生产的铁路基础设施养护装备，包含重型轨道车、接触网作业车和重型起重轨道车等，全部按照中国标准设计和制造，是铁路工务轨道维护、供电接触网检修的重要装备，有利于提高中老铁路建设和维保质量。

3. 建科院

基建业务不再赘述，说说光储直柔，这个在光伏整体走势较弱的情况，有些被低估

光储直柔，光储直柔是发展零碳能源的重要技术，是指在建筑领域应用太阳能光伏、储能、直流配电和柔性交互四项技术。其中：
光、储，分别指的是光伏储能，应用于建筑场景，对应A股里的BIPV和户用储能概念。直指的是将建筑配用电网由交流电改为直流电，柔则为柔性用电，即调控建筑物内各个用电设备的用电功率，从而使得整个建筑由目前的刚性负载转为柔性负载，是建筑灵活消纳可再生便利的关键。
 
 “光储直柔”建筑可对于城市电网起到补充
削减夏季空调负荷峰值：空调是导致夏季负荷峰值的主要原因之一。如果能够充分挖掘空调系统的灵活性，一方面配置蓄冷、蓄冰、蓄电等储能设施，另一方面结合建筑的用能需求和负荷特性优化空调的运行调度策略，则有可能大幅降低夏季空调的负荷峰值；

缓解电网增容压力：电力负荷增容快的原因一方面是空调等建筑用电负荷的增长，另一方面是电动汽车的数量增长。光储直柔建筑电能不仅可为室内所用，还可以连接邻近停车场的充电桩。深圳市电网曾经有过计算，假设延续近年增速到“十四五”末期深圳市建筑用电峰值负荷达2 500万kW，如果通过发展“光储直柔”新型建筑配用电系统削减50%的建筑用电峰值，则可以减小电网投资50至60亿元；

增强电网供电可靠性：在用户侧增加分布式电源，利用直流微电网接入简单、调控灵活的优势，能够有效地提升用电的可靠性，并且配合峰谷电价、需求响应等激励政策，还能够降低用户的用电成本。发展“光储直柔”新型建筑配用电系统，充分利用两部制电价和峰谷电价差，可从用户侧进一步降低用能费用。

建科院是行业毫无争议的龙头，叠加基建，值得关注