想想三个月前的白酒。现在是什么样子，没有只涨不跌的股票，在任何时候，投资总会回归到一句话，盈亏同源。

最近一篇研报火了，就是有家券商算了2060年宁德时代的营收。简直是滑天下之大稽。3年前我们是否能预料到教育行业被打击成这个样子。但是那个事情从侧面也反应出一个问题。目前的故事肯能已经不足以支撑当下的行情，需要宏大的故事才可以给人更强的信仰支撑。

现在再去算新能源车的利润其实没有任何意义。未来即使宁德时代的利润翻了5倍，可能市值也没有现在高，这种概率还比较大。当股票由成长变成大白马的时候，杀的就是估值。

我一直坚持一个观点：底部的看逻辑，顶部看情绪。跌的多的时候要研究股票基本面，涨的多的时候看看k。当然这个表述需要说明。顶部和底部的表述是有问题的，这只是为了传递出一种思维。跌多了看基本面，涨多了，就不要去算利润了，当股价脱离一般情况下基本面的时候，需要的是信仰。而大部分人的信仰都是假的，大部分的价值投资只是一场自欺欺人的骗局。这一点恐怕很多人自己都认识不到。最重要的，你没有研究基本面的能力。举个例子。如果5年前给你一个机会买入3只股票，你会买什么。如果是我，肯定买茅台，片仔癀，海天味业。我肯定不会买比亚迪，隆基股份这些，因为确认性不如这个高。如果按照我的买了，这几年有10倍收益。试问，最近几年，有几个人能做到10倍收益。如果你连明牌的茅台都无法理解，更不要说其他股票了。知道公司的一些基本事实，和持有公司并且坚定信仰。这中间有巨大的鸿沟。不要被自己欺骗了，如果真想价值投资，问问自己，如果股价跌了30%，你会怎么办，做个压力测试呗。

最近有个数据有点意思，新能源车极其相关产业链的公司已经占到A股总成交量的80%，物极必反，这应该引起我们的警惕。整个新能源车板块的利润赶不上一家平安。其实短期看，股市就是一场击鼓传花的游戏。上一次回调比亚迪跌了40%，如果这一次再跌40%，你扛得住吗？还会涨回来吗》多久可以涨回来，到时候会不会觉得这是垃圾企业呢。想想前几年医药股吧。

三一重工有走波段的趋势，可能会带领整个高端工程机械走强。最近大热的工业互联网炒作一天，也熄火了，但是我觉得接下来还是会继续炒。如果新能源车崩塌回调，资金还是要找地方去。市场总是这样。有两个标的需要重点关注。劲拓股份，厦工股份。中军是三一重工。

关于长期投资：万科，格力，平安，已经是白菜价了。关于价值投资，没有讨论的意义，信的人永远信，不信的人永远不信。我现在基本不和别人讨论股票，没有意义。大家都是为自己的认知买单而已，人又是这么渺小，那么自我的动物。

价值投资最后拼的就是价值观。