并网侧:跟随新能源装机量快速增长,挖掘新能源并网配套的一/二次设备机会。发电侧电源 为满足并网要求,需按照装机量一定比例加装储能、无功补偿(主要是SVG)等设备,同时需 要配置监控、保护、控制的二次设备。上述设备有望随新能源装机量增长而拥有较高的行业β。 此外,我们预计“十四五”期间,配电网的“并网侧”同样需要配置相应电力设备以保证分布 式电源稳定接入配网 用电侧:智能电表进入十年更换“大周期”,有望迎来量价齐升。2021年是电表替换“新周 期”起始之年,招标量及单价均有较大提升,更新需求贯穿整个“十四五”;而且,后续分布 式光伏等渗透率提升后,有望带来双向表、物联表等大量新增需求
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风险提示:电网投资不及预期、宏观经济景气度下滑、政策推进不及预期、大宗商品涨价超预 期等