分别获取了爱美客

华熙生物 四环生物S四环生物(sz000518)S负责人的微信对于有关进行了提问下，下面是问答

爱美客投资负责人陈经理

我：爱美客童颜针即利拉鲁肽注射液的临床已到三期，进度如何，预期什么时间上市？                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               

陈经理：国外已有产品最早的是意大利的舒颜萃 2004年fda就批准上市了，所以童颜针上来就是三期，做完三期就会上市，应该会很快。你知道我们一直都最快

我：嗨体作为国内唯一经药监局 批准的针对颈纹适应症的三类 医疗器械本身价格偏低，单价是否有向上的空间和条件？

陈经理：很难涨价必须得报备。不过目前嗨体还是独一无二的存在。

我：童颜针相对于玻尿酸的优势在于哪里

陈经理：不同产品，童颜针比玻尿酸的优势在于，玻尿酸吸收完没了就没了，而童颜针吸收后诱发的胶原增生作用会更持久的发挥作用，理论上效果持续时间比玻尿酸长。但是童颜针在填充注射的时候用量要比玻尿酸少，即时效果弱很多，主要作用在于美肌而不是塑形

华熙生物首席科学家郭经理

我：公司在玻尿酸领域正在以多元化布局 如医疗 护肤 食品 扩张边际在哪里还有那些新产品今年会推出？ 公司的水肌泉和黑零目前销量如何？

郭经理：我不负责这方面，您留下电话我让董秘给你回（目前没回）

四环医药张经理

我：公司作为目前内地获准上市销售第四个肉毒毒素产品产品竞争力在哪

张经理：给我发了几张图，大概意思有几个点见效快

韩国乐提葆在临床数据比保妥适的有效率高7.45%

不量反应证最少。赋形剂是亚洲人血白蛋白，是专门针对东亚人种出的产品。 目前韩国销售第一名。

这次大会的几点感受和认知（包括会中阐述的论点）

1.   随着国内医美产业逐渐崛起，医美行业已经形成了一条清晰且完整的产业链，上游高毛利产品及中游连锁民营医院是未来主要的投资方向

2.   医美市场规模来看，2018我国医美市场规模为1217亿元，三年复合增速达到23.2%远超全球，为仅次于美国的全球第二大消费国。并且，预计到2024年，国内医美市场规模有望突破3000亿

3.   爱美客S爱美客(sz300896)S目前来看还是天选之子，公司2004年成立，2009年推出第一个产品逸美，到2019年，公司共推出了6个品类，其中五个均为国内首款，引领国内医美行业的发展，而公司平均1~2年就推出一款产品，体现了公司在产品的研发和节奏把握得当以及极其深厚的背景（目前来看这种背景还没有 递减趋势）。因为公司的多个产品均为医疗器械三类注册证，其他厂家要追赶，则还需要历经临床试验和产品推广的阶段，至少要三年以上。目前公司在持续推进研发的包括(童颜针）、A型肉毒毒素的研发（代理韩国橙毒）、注射用基因重组蛋白药物（减肥瘦体）、去氧胆酸药物研发（减肥瘦体）等。目前童颜针（含修饰聚左旋乳酸微球的透明质酸钠凝胶）在注册申请阶段，A型肉毒毒素已经处于临床试验阶段，基因重组蛋白药物处于临床阶段、去氧胆酸药物处于开发状态。童颜针和基因重组蛋白药全属于国内无竞品。爱美客很专注，主做轻医美。

4.   华熙生物S华熙生物(sh688363)S在产品多元化和玻尿酸原材料还是有看点的

医疗产品也就是玻尿酸产品毛利率市占率双下降。原材料和功能性护肤（化妆品）双增长在20%左右。玻尿酸食品终端（也就是水肌泉和黑零饼干）未来增长速度不慢于化妆品，20%以上，所以这个是华熙以后的重要增长点。公司的费用率一直很高，2020年费用率突然提高很多，就是因为广告宣传费用 1.25 亿元，线上推广服务费 4.93 亿元。功能性护肤品终端，是近两年最大的增长点，玻尿酸食品终端还需要培育2-3年时间，我特别关注的是私域平台的打造，也就是线上，不能老是靠花砸钱买流量去拼销售，当产品力触达用户，用户因为产品好而产生复购之后慢慢的也许销售费用会降下来。

5．中游连锁民营医院也大有可为（在会前对医美医疗服务有偏见，比较惧怕医疗美容的管理意见的出台）。在本次大会了解的情况，医美机构热门科室、热门医生会不同程度的出现了排队情况，有的已经排队到半年后.

1朗姿股份S朗姿股份(sz002612)S拥有18家医疗美容机构，其中四川米兰柏羽4家、四川晶肤医美12家、西安高一生2家，全部都是双增长。成都作为医美之都朗姿的晶肤医美总部就设在成都，吸客量巨大。集中优势资源发展医美业务，继续通过内生拓店+并购外延双轮驱动，医美机构数量有望加速增长，不足点在于朗姿股份服装业务因为疫情加速关店或将拖累医美业务。

2，奥园美谷S奥园美谷(sz000615)S，中国奥园收购京汉股份，打造医美全平台

2021年3月收购优质医美机构标的连天美，完善医美下游布局第一环。连天美以在杭州地区与标杆医美机构杭州整形医院齐名的品牌力、70余名优质医生+近百名护士组成的专业医生团队.

综上所述医美大家已形成共识这是个好赛道  全行业朝气蓬勃行业体量很大 做代理的再加紧做代理比如四环医药代理韩国领先制药的肉毒素乐提葆，比如爱美客的代理韩国肉毒素的批文也交上去，大家都在努力打造轻医美的全产业链，这样的话资本愿意进来，并购绝不会少。在大盘震荡格局下大概率成为今年超额收益的标的.