一、主营业务

公司主要从事以 PVC 和烧碱为核心的氯碱化工产品生产与销售，业务涵盖 原盐及灰岩开采、煤炭发电及电石制备、PVC 及烧碱生产和“三废”综合利用 等，构建了氯碱化工一体化循环经济体系。公司主要产品包括 PVC、烧碱、灰 岩、电石渣水泥、石灰等。

公司自成立以来便致力于循环经济与资源综合利用，依托自身拥有的优质电 石灰岩和原盐资源优势，以及“两淮”地区丰富的煤炭资源，采用先进、高效、 清洁的生产工艺，建成了以 PVC、烧碱为核心的“矿—煤—电—氯碱化工—‘三 废’综合利用”的一体化循环经济体系，在资源、成本、技术、规模、环保等多 个方面具有较为明显的综合竞争优势。

二、与行业市盈率和可比上市公司估值水平比较

根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，发行人所属行业为“C26 化学 原料和化学制品制造业”。截至 2021 年 11 月 12 日（T-3），中证指数有限公司 发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为 45.06 倍。

上市首日20%的价格4.73，上市首日44%价格5.67，上市首日流通市值:21.88亿，流通股本38599万股。其中，机构配售3860万股。 

行业市盈率45.06倍，21年最新可比公司市盈率在剔除明显高估上市公司后11.82倍,20年静态PE估值剔除明显高估之后20.76倍。上市首日市盈率25.51倍，21年EPS0.222较去年0.175同比上升26.86%。

如果按照行业市盈率45.06倍给出估值。目标价10.00元，流通市值38.61亿，较上市首日溢价76.37%。

如果按照20年静态市盈率20.76倍给出估值。目标价4.61，流通市值17.79亿，较上市首日溢价-18.69%。

如果按照21年动态市盈率11.82倍给出估值。目标价2.62元，流通市值10.11亿，较上市首日溢价-53.79%。

最保守估值7.82倍。目标价1.74元，流通市值4.97亿，较上市首日溢价-69.31%。

氯碱化工行业，目前镇洋发展顶到28.6倍，所以这票保守估计也在28倍。6.23的目标价，鉴于低价。在给与估值溢价。感觉，这票开板只要在7左右还有的玩。10以上貌似接不住了。

关于估值：别看有些东西顶多了。开了就是天地板。。通道配合运作的。不在考虑范围内。

附盈利图：