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1、事件驱动:5月14日(周六)消息,5月13日印度外贸总局公告,对印度小麦出口实施临时禁令,立即生效。这是继4月28日印尼禁止棕榈油及其原料出口之后,全球又一农业生产大国宣布禁止本国主要农产品出口。
2、印度是全球第二大小麦主产国,年产小麦约1.1亿吨。尽管此前印度小麦出口并不太多,约占全球4%,但印度是小麦出口增长潜力最大的国家之一。5月13日(周五)盘前,CBOT小麦期货尾盘触及涨停,报1183美分/蒲式耳。此外,5月13日2022年印度第二轮尿素进口招标开标,较第一轮大涨20%。
3、禁令原因
(1)国内高通胀:俄乌冲突导致国际粮食价格大幅上涨,印度小麦出口大增,粮食价格上涨明显。此前两个月印度已经签订了约400万吨小麦合同,接近上个财年小麦出口总量的60%。
(2)高温减产预期:2022年4月份印度西北部和中部地区的平均气温分别达35.9和37.78摄氏度,均创下122年以来的新高,预测5月气温或将进一步高企。印度小麦处于关键灌浆期,且主产区集中于持续高温的中部和西北部区域,当地专家预计印度小麦今年或将面临15-25%的平均减产。
4、水稻、棉花
部分印度北部及中部的水稻、棉花主产区正临播种季,如果高温情况延续,或将阻碍播种正常进行,可能对相关作物产量带来不利影响。
5、国际粮价
印度是全球小麦、稻谷、棉花的主要生产国以及出口国。此外,俄乌冲突加大小麦和玉米等农产品的流通紧张预期,美国农业部预计乌克兰小麦产量将减少1150万吨至2150万吨。2022年全球粮价高景气有望延续。
6、我国影响
我国粮食库存总体较为充裕,但近年来在需求强劲增长带动下,玉米、小麦进口量明显增多,国内粮价与海外市场的联动性越来越紧密,海外粮价的持续上涨势必将传导至国内。与此同时,在宏观调控的背景下,出现国内粮价暴涨暴跌的可能性不大,粮价或将温和上涨。
(部分资料来自财联社、国信证券、东北证券等)