“数字经济”被列入2022年重要协商议题，这三条巨头持续加码的细分赛道，看好互联网政策底将至

数字经济（亚康股份、星期六、怡亚通）精要：

①5月17日，全国政协在京召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，国务院副总理刘鹤出席会议并表示支持数字企业在国内外资本市场上市；
②结合429中央政治局会议明确提出“完成平台经济专项整改”、“出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”，招商证券顾佳现阶段看好互联网政策底将至，“支持平台经济规范健康发展”的具体政策有望出台；
③本轮平台经济监管以来，头部互联网平台积极响应反垄断与共同富裕等政策，基本面持续向好，具体到业务增长来看互联网平台对日常生活的渗透率亦在提升，重点看好互联网巨头持续加码的平台经济、东数西算以及直播电商行业；
④风险因素：相关政策收紧风险、行业竞争加剧风险。

“数字经济”被列入2022年重要协商议题，分析师点名这三条巨头持续加码的细分赛道，看好互联网政策底将至事件：5月17日，全国政协在京召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，国务院副总理刘鹤出席会议并表示支持数字企业在国内外资本市场上市。429中央政治局会议明确提出“完成平台经济专项整改”、“出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”。

而此次全国政协近期将召开数字经济专题协商会，把“推动数字经济持续健康发展”作为今年重要协商议题之一。

招商证券顾佳认为前期提出促进平台经济的方向虽然已经指明，但是具体政策并未出台，现阶段看好互联网政策底将至，，有望出台“支持平台经济规范健康发展”具体政策。政策面：2020年底以来针对互联网平台反垄断与防止资本无序扩张的监管几近尾声，未来平台经济仍将保持常态化监管，但将注重“规范与发展并重”，进一步加码监管的可能性较低。基本面：本轮平台经济监管以来，头部互联网平台积极响应反垄断与共同富裕等政策，切实调整发展战略与运营思路，基本面持续向好。

具体到业务增长来看：受益于疫情反复与居家办公等客观因素，互联网平台对日常生活的渗透率亦在提升，社区团购、线上就医、协同办公、互联网营销、游戏与短视频等领域均有显著提升。

（1）平台经济：腾讯持续加码视频号业务，2021年视频化广告eCPM成长达20%平台经济作为数字经济重要组成部分，板块价值修复预期持续增强，并且《“十四五”电子商务发展规划》提出，到2025年实现电子商务交易额46万亿元，全国网上零售额17万亿元。龙头传媒公司包括：腾讯控股、网易、快手、芒果超媒、分众传媒。

（2）金融科技：腾讯云持续发力主动融入“东数西算”大局，金融科技企业服务全年增速有望超30%。东数西算重点公司包括：亚康股份美丽云、直真科技。

（3）直播电商：依托春节与冬奥会拉新与留存，快手进一步加大直播电商投入；顾佳提到快手提出“大搞信任电商、大搞品牌、大搞服务商、大搞产业带”，预计全年GMV超9000亿，坚定看好平台监管政策筑底后头部互联网平台的发展前景。电子商务重点公司包括：星期六、怡亚通等。