康弘药业：一季度营收、净利创历史新高+医疗器械

（关注原因：短线。4月初受到康柏西普项目终止终止消息刺激公司股价3个一字板跌停，康柏西普海外项目为公司重磅产品，随着项目的终止中长期公司发展难以预判。）

1、一季度营收、净利创历史新高，年报变脸。27日晚间发布的2021年一季报显示，一季度，公司实现营业收入9.15亿元，同比增长44.54%；净利润2.34亿元，同比增长32.29%。公司营收、净利双双创下历史同期新高。一季度公司中成药、化学药、生物制品三大板块均实现强劲增长。其中，中成药板块实现营收2.61亿元，同比增长43.99%；化学药板块实现营收3.49亿元，同比增长21.80%；生物制品板块实现营收3.02亿元，同比增长86.19%。值得注意的是4月25日晚间，披露业绩修正公告，将此前披露的2020年业绩快报中预计的归属净利润8.39亿元修正为亏损2.7亿元。公司称变动原因是旗下产品康柏西普终止全球三期临床试验以及一项专利技术转让及使用费诉讼案件，减少净利润10.15亿元。

2、投入14亿的康柏西普项目终止。康柏西普眼用注射液是公司自主研发的一种特异抑制血管新生的受体抗体融合蛋白，于2014年在国内上市。2018年5月，子公司康弘生物启动“PANDA试验”，今年4月9日，PANDA试验科学指导委员会建议公司停止PANDA试验。随后，康弘药业决定停止全球 PANDA试验。公司股价遭遇3个一字板跌停。4月13日，公司表示，截至2020年12月4日，康柏西普国际Ⅲ期临床试验已经累计投入13.11亿元。值得注意的是，由冯柳管理的“高毅邻山一号远望基金”在去年中报时新进成为康弘药业第7大流通股股东，持股数量为1000万股，并在去年三季度增持了1600万股，合计持股数量增至2600万股。

3、糖尿病基因治疗项目有望获得突破。公司在昨日《总裁工作报告》中表示，公司将持续加强研发创新布局。康弘与国际顶尖基因治疗机构合作，KH631眼科疾病基因治疗项目已显示出较好成药活性；用于治疗II型糖尿病基因治疗项目KH805和KH806，有望为糖尿病患者提供一次注射维持数年甚至终生的治疗效果。2月，在国家联采办举办的第四批集采中，旗下枸橼酸莫沙必利片以第一顺位中标，该产品预计将获得40%的市场份额。

4、公司地处四川，主营业务为药品(包括生物制品、中成药、化学药)和医疗器械(主要是眼科医疗器械)的研发、生产与销售。公司目前上市产品主要为：康柏西普眼用注射液、松龄血脉康胶囊、舒肝解郁胶囊、渴络欣胶囊、胆舒胶囊、一清胶囊、盐酸文拉法辛缓释片、阿立哌唑口崩片、阿立哌唑口服溶液、枸橼酸莫沙必利分散片、右佐匹克隆片等十六个药品和两个医疗器械。主力产品康柏西普眼用注射液是我国首个获得WHO国际通用名( INN )的原创I类生物新药,也是我国首个直接进入美国三期临床的创新药。（部分资料来自中泰证券、光大证券研报）