能源局发布21年风光发电开发建设通知，主要增量信息包括2点：保障性并网不低于90GW；户用补贴预算额度5亿元；

保障性并网坚定需求落地信心。21年市场对于风光需求预期为光伏60GW左右，风电30GW左右，21年光伏的主要矛盾在于成本上升与需求收益率的矛盾，市场担忧需求延后，但此次政策可鉴定信心，提升电站对于组件价格的容忍度，对需求落地起到促进作用；

风光需求都有望超预期。装机规模分为保障性规模和市场化规模，因此90GW或许仅是21年风光合计需求的下限，在市场化规模的增量贡献下，风光需求大概率都会超预期；

户用超预期，分布式贡献重要增量。此前市场预计户用3亿元补贴总额，约可支持10GW装机量，但最终落地5亿元，考虑末月抢装或可支持超过17GW装机量，工商业在竞价年代表现一般，但21年呈明显复苏态势，户用+工商业合计贡献装机量或将超过25GW，成为需求增长的重要增量；在此贡献下全年需求超过60GW的概率大幅增加。

用电量目标完成难度不大。风电、光伏20年底已并网项目，21年可实现发电量分别约为0.59、0.28万亿度，再加上新增并网，21年8万亿度电中风光占比达到11%难度不大，但对各省的考核已切换至发电量占比，并且标准每年提升，各地基本没有观望时间，需求的持续性非常强。

持续看好光伏，光伏板块需求最差月份已过，Q2末需求拐点，Q3稳定，Q4抢装，节奏清晰，下游对组建涨价容忍度提升，整个产业链盈利空间被拉大。