【西部通信】映翰通（688080）推荐逻辑梳理：

我们认为当下映翰通主要推荐逻辑可以总结为以下两点：

工业物联网硬件产品导入期为两年，2020年主要客户进入试用期，对应2022年将会有较大增长，我们认为公司该部分业务下半年业绩会好于上半年，进入产品快速增长期和高景气时期；

疫情影响配电网侧智能监测系统招标，华东地区如上海等地预计将于下半年陆续开标，需求整体从上半年向下半年转移，我们认为随着华东地区的陆续开标，公司凭借软件端监测精度优势，下半年业绩具备高成长性及确定性。

长期来看，公司主要增长点在于工业物联网+工业计算机，海外市场持续开拓：

工业物联网目前仍然处于快速发展期，我们认为2022年为国内外客户放量首年，未来随着国内外客户的不断上量，以及产品海外市占率的不断提升，预计将有更大增长；

工业计算机主要用于智能售货机等，目前我国渗透率约为4500人/台，美、欧、日等地区约为50-100人/台，疫情非必要不接触环境下产品空间预计将持续开拓，公司评大客户粘性较高，有望优先受益。

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