1、PET镀铜设备客户多点开花，2022年有望成为量产元年：产业内对于PET复合铜箔的关注度在快速提 升，东威科技的第二代PET镀铜设备在良率、效率方面较前代设备亦大幅改善，不再局限于单一客户，重点 客户有望突破，新增订单超预期，产业趋势逐渐明朗

 2、传统主业稳健成长，安全垫较厚：PCB电镀设备已位居龙头地位（50%市占率），渗透率提升+品类拓 展贡献业绩增量；公司具备及时响应行业需求的能力，水平化铜设备、应用于IC载板的水平电镀设备、应 用于五金表面处理高效环保滚镀设备等新品有望为公司业绩贡献较多增量 

3、磁控溅射设备及光伏电镀铜设备不断推进，提供业绩弹性。公司在最新的投资者记录表中披露了磁控溅 射设备的进展，引进大批人才，下半年有望生产。光伏电镀铜设备已处于样机不断完善的第二阶段，与多 家主流企业合作研发

 4、重申推荐逻辑：公司凭借在电镀领域的技术积淀切入锂电池PET镀铜设备，所生产的PET复合铜箔起到 保险丝的作用，有效防止热失控，下游试用日趋成熟，产业蓄势待发，东威所处设备环节壁垒最强，有望 最先受益 业绩预测及估值：预计公司2022-2024年净利润分别为2.39/3.66/5.23亿，对应PE分别为46x、30x、21x， 继续给予“买入”评级。