风电逻辑
小路J
2022-06-19 09:23:47
风电招标大超预期：22H1估计在50-55GW左右，全年预计在100-120GW，目前已招标和准备年内招标海风项目预计达到23GW+。塔筒出货开始加速：风电出货节奏按照管桩塔筒-零部件-风机装机。Q1受疫情和换机型影响，出货较少，带来毛利率走低。展望二季度出货显著加速，塔筒尤其明显。大金：Q1<10万吨，Q2 20万吨，Q3-4 30万吨，全年100万吨泰胜：Q1 6万吨，Q2 8-9万吨，Q3-4 15万吨，全年45-50万吨天顺：Q1 3万吨，Q2 13万吨，Q3-4 30万吨，全年76万吨。往三季度展望，预计风机零部件出货会继续上量，经营杠杆带动盈利继续上修。回顾21Q4与22Q1，较多零部件价格其实保持稳定或有所上修，如铸件主轴，但报表端毛利率一般，主要因为出货量太少，三四季度出货量增加会带动折旧费用大幅下降，以日月为例，我们测算单吨利润会从Q1的 280元/吨增加到1500元/吨。风电重点推荐：轴承（新强联）、管桩风塔（大金天顺润邦泰胜）、海缆（东缆中天起帆）， 风机（明阳、金风、运达）、法兰（恒润）、铸锻件（金雷日月）、变流器（禾望）、制动器（华伍）碳纤维（碳谷化纤+光威复材）、定转子房（振江）
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
大金重工
S
天顺风能
工分
2.60
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 8
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据