一、刺激事件：

A股上市公司金力永磁发布半年报业绩预告，公司预计2022年1-6月业绩大幅上升，归属于上市公司股东的净利润为4.41亿至5.07亿元，净利润同比增长100.00%至130.00%，公司所属行业为金属新材料。

业绩发布后，公司股价大幅跳空高开，涨收15%。

二、稀土有工业黄金之称

稀土是元素周期表中的镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称。自然界中有250 种稀土矿。因为18世纪发现的稀土矿物较少，当时只能用化学法制得少量不溶于水的氧化物，历史上习惯地把这种氧化物称为“土”，因而得名稀土。随着科学技术的发展，因其应用广泛，被称为工业黄金。

三、稀土的分布：

中国是全球稀土之王：全球稀土总储量约为1.4多亿吨，但在地球上分布很不平均。中国稀土总储量为4400多万吨，占全球储量的39%。全世界绝大部分稀土依赖中国。事实上，美国等西方国家稀土产品的消费非常依赖中国，每年约80%的进口都来自中国。

目前，我国企业在稀土高端材料中的国际市场份额约为25%，其他市场主要被欧美日等先进工业化国家企业占有。

 四、稀土的应用：

中国稀土永磁材料中，烧结钕铁硼永磁材料占据整体产量的95%，位居首位，烧结钕铁硼永磁材料具有优异的磁性能，广泛应用于电子、电力机械、医疗器械、玩具、包装、五金机械、航天航空等领域。其次为粘结钕铁硼永磁材料，占比4%；钐钴永磁材料仅占1%。

 五、稀土供需关系：

1、稀土迎来黄金时代 ：

中信证券研报指出，随着新能源汽车、节能电机、工业机器人等下游领域蓬勃发展，全球稀土产业链企业积极推进高性能钕铁硼扩张计划。由于稀土产业链不完整、综合成本较高等因素，海外稀土永磁产能扩张或不及预期，未来高性能钕铁硼供给还看中国。“双碳”目标下，稀土永磁行业有望迎来高速发展的黄金时代。

全部按照21年的数据计算，全球对钕铁硼的需求大概是： 2.3（$$新能源）+ 1（传统汽车）+1（工业电机）+1（变频空调）+0.5(消费电子)+0.6(机器人)+2.6(风电)+0（其他）=9万吨/年。

2、我国对稀土矿开采和冶炼分离采取总量控制措施，严格控制稀土矿产量，每年指标分两次下达。

2022年第一批稀土矿产品REO指标为10.08万吨，同比去年增长20%，其中，轻稀土来看，2022年第一批岩矿型稀土矿（轻稀土矿）产品REO指标为8.9万吨，同比去年增长23%。历史数据来看，自2017年起，我国稀土矿及轻稀土矿开采呈高速增长趋势。

3、稀土易涨难跌

一是随着中国新能源汽车的不断发展，中国国内需求不断增长；

二是全球碳中和背景下，对稀土的需求也越来越大，包括新能源汽车、电机、风电、变频空调、机器人等，都需要大量的稀土，并且基本上依靠中国供应。

甚至有西方专家得出结论：——可能在未来几年内，中国生产的稀土仅仅满足国内市场需求就已经供不应求，根本无暇出口。

六、相关公司：

中科三环：公司产能规划：公司现有烧结钕铁硼毛坯年产能 2 万吨，计划今年扩产 1 万吨烧结 钕铁硼毛坯产能，于 2022 年年底或 2023 年初完成，届时烧结钕铁硼产能将达 3 万吨， 粘结钕铁硼产能达 1500 吨。根据公司公告，公司 6.77 亿元的募资将用于宁波科宁达基 地新建及技改项目和中科三环赣州基地新建项目，分别新增烧结钕铁硼磁体合金毛坯产 能 3262.5 吨和烧结钕铁硼毛坯产能 5000 吨。

金力永磁：公司制定2021年至2025年发展规划:公司规划在2022年具备23000吨高性能稀土永磁材料产能的基础上,逐步配置资源和能力,建设好赣州、包头、宁波生产基地;规划到2025年建成40000吨高性能稀土永磁材料产能

正海磁材：截至2021年底，公司产能为1.6万吨/年，其中THRED（重稀土扩散技术）产能已超过1万吨。公司计划至2022年底将具备年产2.4万吨的生产能力，并将根据下游需求在2026年前达到3.6万吨的生产能力

宁波韵升：公司产能规划：公司审议通过了“包头韵升科技发展有限公司年产 15000 吨高性能 稀土永磁材料智能制造项目”，我们预计公司 2022 年全年可实现高性能钕铁硼毛坯 21000 吨/年的生产能力，产能环比 2021 年增长约 75%，2023 年公司产能有望达到 36000 吨/年。

大地熊：公司烧结钕铁硼永磁材料毛坯产量 3955吨，同比增长44.33%；目前拥有合肥庐江、包头、宁国三大烧结钕铁硼生产基地，产能为6000吨，同比增长50%。随着募投项目年产1500 吨汽车电机高性能烧结钕铁硼磁体、包头年产5000吨高端制造高性能稀土永磁材料及器件、合肥本部“高综合性能烧结钕铁硼永磁体及器件研发与产业化项目、宁国年产5000吨高性能钕铁硼磁性材料等项目陆续推进，预计到2022年末总体产能达到8000至10000吨/年；至“十四五”末，规划产能预计将达21000 吨左右。

英洛华：公司目前钕铁硼毛坯产能为1万吨左右，扩产2000吨的新生产线已在有序建设中，预计在今年末能建成并投产1000吨左右，新增的产能以新能源汽车、风力发电、节能电机等领域为主，也有部分用于消费电子、智能家电等领域的扩产。未来公司也将根据发展战略、市场需求以及业务拓展情况逐步进行扩产计划。

北方稀土：根据北方稀土 2021年年报，公司稀土氧化物产量 12675 吨，稀土盐类 产量 78156 吨，稀土金属产量 20868 吨。2021 年 8 月北方稀土永磁科技有限公司公告 拟建设“8000 吨高性能钕铁硼合金薄片项目”（建设期为 1 年），同年 10 月与安泰科技 合资组建稀土永磁业务新公司，建设年产 5000 吨稀土永磁产业化项目；2022 年 3 月与 青岛中加特合资组建稀土永磁高效电机项目,促进稀土镨钕元素资源优势转化为产业优势。

盛和资源：公司目前拥有约 1.5 万吨的稀土冶炼分离产能。其中，四川基地乐 山盛和约 8000 吨，以轻稀土矿为主要原料；江西基地晨光稀土约 7000 吨，以南方离子 型稀土矿、独居石氯化片、钕铁硼和荧光粉废料等为主要原料。另外，公司目前正在江 苏省连云港市推进新的稀土冶炼分离生产基地建设，连云港稀土分离项目将至少提升 5000 吨产能。除了自己主导控制的冶炼分离项目之外，公司于 2021 年上半年参股了两 家公司：1）广西域潇西骏，拥有 5000 吨/年的稀土冶炼分离能力 2）衡阳谷道新材料， 5000 吨氯化稀土项目已经完成建设，将会对公司产业链条构成重要补充。

金田铜业：公司产能规划：公司布局钕铁硼材料长达 21 年之久，目前产能 5000 吨，计划扩产 8000 吨高性能永磁材料，计划在 2023 年和 2024 年投产包头一期、二期高性能钕铁硼永 磁材料分别增加 4000 吨，预计 2025 年产能共 13000 吨。（报告来源：未来智库）

广晟有色： 2021年年报，公司钨精矿产量 18 吨，稀土矿产量 192 吨，稀土氧化物产量 3277 吨。公司年产 8000吨高性能钕铁硼永磁材料项目已完成 建设用地、环评批复等各项准备工作，项目计划分两期建设，一期工程已于 2021 年 12 月 30 日正式动工，公司计划今年完成一期建成投产。

厦门钨业： 2021 年年报，公司稀土氧化物产量 4745 吨，稀土金 属产量 2059 吨，磁性材料产量 5907 吨。公司未来将重点发展稀土永磁材料、稀土光电 晶体材料等，公司现有磁材产能 8000 吨。长汀金龙新增 4000 吨高性能稀土永磁材料扩 产项目，预计将于 2022 年底项目全部建设完成并投产。