资金层面影响,继续看好欧美出口占比高的企业
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逆变器今日股价调整较多,主要原因系1)资金过热;2)市场传言欧洲光伏(包括微逆)砍单,而就在昨天策略会交流,几个逆变器企业反馈还是满产/环比高增。而市场担心俄乌战争对需求的一把透支无可厚非,但微逆、储能都有渗透率提升,不应过度担心。
而除了欧洲,今年EIA美国锂电储能装机更新,其中储能4月装机达0.6GW,环增164%,同增254%,已经开始放量),因此接着上次更新过欧洲销售占比,本次更新各逆变器企业美国在收入的占比(大部分美国利润弹性>收入弹性)。
1、【阳光电源】(21Q1对美出口收入在总收入中占比约18%,预计22年并网逆变器对美收入占比20-25%,储能系统对美收入占比40%)。
2、【昱能科技】(21年对美出口收入占比约31%,22年欧洲需求占比提升,对美出口预计降至20%+)。
3、【禾迈股份】(21年对北美出口微逆收入占比约20%,22年公司客户拓展继续,预计对美出口占比20-30%)。
4、【德业股份】(21年对美出口收入在逆变器中占比约17%,储能逆变器中对美销售占比30-40%,22H2到明年随微逆推向美国市场,预计占比将进一步提升)。
5、【锦浪科技】(18、21Q1-Q3对美出口收入占比分别约13、2%,预计301关税取消后对美出口占比将回升)、【固德威】(将通过贴牌GE对美出口;主要销售户用储能逆变器)。